金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的(de)衍生(shēng)升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报发布一则重磅(bàng)消息，再(zài)次(cì)点燃(rán)了“中特估”概(gài)念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上(shàng)海(hǎi)证券交易所主办、工商银行承办的(de)“沪(hù)市金融业专题座谈会(huì)”将在本(běn)周三召开。此次公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员(cì)会(huì)议讨论(lùn)的(de)重要内容(róng)为“在(zài)服务中国式(shì)现(xiàn)代化中促进(jìn)金融业(yè)估值提(tí)升(shēng)和(hé)高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概(gài)念的(de)升级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金(jīn)融板块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券商、保险、银(yín)行股(gǔ)等都(dōu)有(yǒu)出(chū)色表(biǎo)现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨超(chāo)过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投股份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方(fāng)面，万亿级(jí)市值(zhí)的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高(gāo)，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股(gǔ)方面，国(guó)有四大行午后(hòu)集体翻(fān)红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下，上(shàng)证(zhèng)综指午后迅速翻红(hóng)，深成(chéng)指和(hé)创(chuàng)业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易(yì)顶(dǐng)峰已过

　　对于中特(tè)估的(de)后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出，部分高(gāo)分(fēn)红(hóng)国(guó)企标的近期显著(zhù)盘整是对短期交易扩散过快(kuài)过多(duō)，股(gǔ)息支付能力相(xiāng)对较弱板块（如部(bù)分(fēn)金融）做出的正(zhèng)常(cháng)反(fǎn)应，而并非意味着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也(yě)指出(chū)，当前“中特估”主题的(de)安全(quán)边(biān)际(jì)和性(xìng)价(jià)比仍相对较高，未来(公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员lái)随着(zh公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员e)经(jīng)济的(de)逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或(huò)仍具有较强的持续性。从估值和(hé)交(jiāo)易拥挤度来看，当前(qián)“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是(shì)中信(xìn)证券则看法(fǎ)相对偏空。中信证券研(yán)报表(biǎo)示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬以来先后步(bù)入了热度很高(gāo)、波(bō)动很大但(dàn)是区间回(huí)报不明显(xiǎn)的阶段(duàn)，表现出(chū)典型的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规(guī)模(mó)为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新发规(guī)模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置(zhì)型外资(zī)在4月净(jìng)流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次(cì)单月净流(liú)出，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续(xù)增量机构资金的情况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎到极(jí)致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经济全面系(xì)统(tǒng)性恢(huī)复(fù)是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时(shí)间(jiān)和耐心，主题交易是过高(gāo)的经济预期下修过(guò)程(chéng)中的阶段性(xìng)产物，过度(dù)博弈降低了市场(chǎng)定价(jià)的有效性(xìng)，但也提高(gāo)了业绩驱(qū)动策略(lüè)的(de)潜在回(huí)报(bào)，主题交易的(de)顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估(gū)我一(yī)股也(yě)不想要(yào)！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方(fāng)更(gèng)加(jiā)激进。据券商中国报道，有基金经理直(zhí)言，中特估龙头(tóu)在连(lián)续(xù)涨停后已出现短期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金(jīn)经理(lǐ)表示许多中特估的龙头股在当前位置对他(tā)而言没(méi)有配置的吸(xī)引(yǐn)力，尽管从(cóng)估(gū)值的角度而(ér)言许多市场参与(yǔ)者(zhě)可以给出许多个继续买(mǎi)入中特估的理由，但当(dāng)一只中特估(gū)龙头(tóu)股在两三个交易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已(yǐ)迫(pò)不(bù)及待在(zài)进行(xíng)抢筹码。从(cóng)股票市(shì)场交易的直观判断，这(zhè)代表着资金参与方(fāng)的短(duǎn)期(qī)泡沫化，过高(gāo)的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央(yāng)企红(hóng)利ETF发布(bù)公告称，该基(jī)金累计有效认(rèn)购申请份额总额(é)超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理(lǐ)人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF、招商中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF和汇添富中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF于今日开售，每(měi)只(zhǐ)产(chǎn)品的首(shǒu)募规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年(nián)内资金净流入也逼近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅(fú)更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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