金(jīn)融界(jiè)5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在不(bù)断挑战(zhàn)新高(gāo)，真是活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是(shì)自(zì)日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是(shì)最终(zhōng)都黯(àn)淡(dàn)收(shōu)场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得日本(běn)股市变得微(wēi)妙起来(lái)。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本(běn)股(gǔ)市爆发(fā)，海外(wài)资金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日(rì)本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外国人净购买量。不过，日(rì)本企业部门仍(réng)然是(shì)日本(běn)股票的最大净买家，年初至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　当然(rán)这(zhè)其(qí)中也包(bāo)括在3年(nián)前(qián)就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司(sī)（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易(yì)公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美国(guó)以外(wài)任何其(qí)他国家(jiā)都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将进一步(bù)投资日(rì)本股票。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地亲(qīn)自访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于为何(hé)在这(zhè)个时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实(shí)非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们(men)可(kě)能(néng)和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不(bù)错(cuò)的分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们(men)也能(néng)很好地理解他们所拥(yōng)有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同(tóng)时我们还(hái)能通过融(róng)资解(jiě)决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以我们(men)就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之行的(de)部(bù)分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接(jiē)班人(rén)），因为接下来(lái)双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年布局的(de)巴(bā)菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资(zī)机会。

　　同一时(shí)期(qī)，黑石(shí)集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉(lā)维斯也在(zài)日(rì)本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本(běn)东京的(de)还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定(dìng)重新在(zài)东京(jīng)开设(shè)办事(shì)处，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本(běn)市(shì)场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来(lái)，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之(zhī)中，如今似乎(hū)局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释了(le)抄(chāo)底日(rì)本股市，但是“狡猾”的(de)巴老(lǎo)爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争(zhēng)端以来，国(guó)际(jì)地缘政治(zhì)格(gé)局巨变。在新的地缘政治格局(jú)下，日本在亚太(tài)格局(jú)中扮演了(le)更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备投资(zī)开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的(de)原因(yīn)，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下(xià)反而成(chéng)为(wèi)了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化(huà)的(de)巴菲(fēi)特，一直在(zài)等待出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩(jì)如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉证明自(zì)己的确被低估了。据日经中(zhōng)文(wén)网，日(rì)本综合商(shāng)社(shè)的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本基本面发生的变化，日本(běn)监管层的助推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持(chí)续推动企业经(jīng)营能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是(shì)在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为(wèi)了改变(biàn)大量个(gè)股股价跌(diē)破净值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股(gǔ)价经(jīng)营(yíng)要求》要求(qiú)上市公司提高(gāo)企业价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本(běn)股市开始掀起(qǐ)一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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