看(kàn)看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分(fēn)别创半年和(hé)一年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创(chuàng)去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一定程(chéng)度居高不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价(jià)格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后，美(měi)股承(chéng)压(yā)下行(xíng)，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美(měi)国国(guó)债价(jià)格(gé)跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期(qī)美债收益率一度(dù)较日内(nèi)低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近周四(sì)所创一年(nián)来低谷(gǔ)的(de)美元指数迅速抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一再表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅(fú)回落(luò)，本(běn)月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后(hòu)，市场开(kāi)始(shǐ)担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全(quán)周经济增长前(qián)景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦(lún)锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担(dān)忧(yōu)压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月来(lái)累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到(dào)美国能(néng)源(yuán)部公布上周库存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷(tíng)中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年(nián)第(dì)二次大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加(jiā)息了(le)300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经(jīng)经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声(shēng)明中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该(gāi)国通(tōng)胀加(jiā)剧(jù)，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货币总量变(biàn)化(huà)，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同(tóng)比价(jià)格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通运输等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主要(yào)原因包括国(guó)际(jì)大宗(zōng)商品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初(chū)阿根(gēn)廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临(lín)严重雷(léi)暴(bào)风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得(dé)克萨斯州在(zài)内的(de)多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临(lín)时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州(zhōu)19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部分(fēn)地区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在保守派中拥有了(le)一批追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示(shì)，一(yī)方面，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回(huí)原油(yóu)需求逻辑，美国经济(jì)数(shù)据较(jiào)差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另(lìng)外5月可能(néng)再度(dù)加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于(yú)2月(yuè)工作日少，假期多(duō)，最终数(shù)量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消(xiāo)费(fèi)略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂(zàn)时(shí)略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报(bào)价(jià)相对内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进(jìn)口(kǒu)倒(dào)挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒(dào)挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持(chí)续去库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分(fēn)地区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果价格下跌也(yě)侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度(dù)还有毛豆油和(hé)毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋月后(hòu)通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历(lì)史同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应压力的(de)抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明(míng)显增量，因此，当(dāng)前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别分析称，当前(qián)国内库存较(jiào)高，产区库存(cún)较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘(pán)涨幅(fú)明(míng)显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费(fèi)疲软，去库不(bù)及预(yù)期(qī)，终(zhōng)端(duān)消(xiāo)费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然(r为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别án)短(duǎn)期将(jiāng)会逐步去(qù)库，但未来(lái)产(chǎn)区压(yā)力(lì)逐步(bù)体现，预计进口利润将会(huì)逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成(chéng)交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到(dào)港较少(shǎo)，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价格再(zài)度(dù)开启反(fǎn)弹(dàn)，多(duō)个国(guó)家禁止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜(cài)油的(de)累库(kù)程(chéng)度还算正常，菜(cài)油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴油政策执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不(bù)会像之(zhī)前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增产背景(jǐng)下(xià)可能再(zài)度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续维持(chí)高位运行(xíng)。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽(zǐ)进口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个(gè)月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜(cài)籽的(de)进口仍(réng)然是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他(tā)小油(yóu)种的(de)影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维持(chí)和(hé)豆(dòu)油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供(gōng)应压力(lì)的(de)影(yǐng)响，现(xiàn)货价格维持弱势(shì)，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格(gé)局较为明(míng)确(què)，后期国内的供(gōng)应也会(huì)愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情(qíng)况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的(de)累库(kù)情况和国内豆油的(de)价(jià)格(gé)，预(yù)计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局(jú)变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地(dì)方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计(jì)大豆到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历(lì)史同(tóng)期(qī)最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目(mù)前的(de)150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机(jī)。当前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多(duō)为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计短期开机继续位于低位，下周开机预计(jì)将(jiāng)会继续(xù)恢复提升。上周库(kù)存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期(qī)低位，预(yù)计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。现货(huò)市场乏(fá)善可陈，预计本(běn)周全国(guó)大豆压榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的(de)需求(qiú)并(bìng)不乐(lè)观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北地区温度(dù)升(shēng)高，棕榈油对豆(dòu)油的消费(fèi)替代增(zēng)加，西(xī)南地区菜油对豆油(yóu)的替代(dài)正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域(yù)的豆油需(xū)求(qiú)也会因为豆油(yóu)价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购(gòu)心(xīn)态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重(zhòng)点关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况(kuàng)将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为(wèi)累库加基差下行的预(yù)期，即豆油(yóu)的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油(yóu)前期已(yǐ)经(jīng)对自身的供应(yīng)压力(lì)进行了一波交易(yì)，目(mù)前走势跟(gēn)随(suí)豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际(jì)变化(huà)和需求预(yù)期(qī)都预(yù)示豆油可能(néng)是(shì)未来(lái)一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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