芦哲 首席宏观经济学(xué)家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将影(yǐng)响青年(nián)失(shī)业率的因素拆解为三方面：①青年失业(yè)人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动(dòng)参与率，失(shī)业率=失业(yè)人口(kǒu)/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率(lǜ)）。通过三因(yīn)素框架，我(wǒ)们发现16-24岁(suì)失(shī)业人口(kǒu)的增(zēng)加(jiā)不能完(wán)全解释青(qīng)年失(shī)业(yè)率的(de)上升，更重要却被忽视的因素(sù)是(shì)青年人口和劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)下(xià)降，带来16-24岁劳动(dòng)力(lì)减少，从分母(mǔ)端大(dà)幅推高青年失业率。假如今年3月(yuè)分母端的(de)青年劳(láo)动(dòng)力与2020年持平，新增(zēng)约132万青(qīng)年失业人口(kǒu)只能将失(shī)业率拉(lā)升至16.2％，但(dàn)实(shí)际青年失业率(lǜ)却高达19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会随(suí)着经(jīng)济复苏而(ér)减少，但青年劳动力的下降(jiàng)可能成为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失(shī)业(yè)率的(de)三(sān)因(yīn)素(sù)框(kuāng)架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率），据(jù)此(cǐ)可将青年失业率拆解为青(qīng)年(nián)失业人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未(wèi)必来自失业增加(jiā)，不要忽略(lüè)分母，劳动力的(de)下降，也是抬(tái)高失业率(lǜ)的重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口失业率(lǜ)大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端(duān)的(de)青(qīng)年失业人口：（1）从总量来(lái)看(kàn)，当前城镇(zhèn)青年就业人(rén)数约为2587万人，失业人(rén)数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青年(nián)失业者(zhě)是主动辞(cí)职，被(bèi)裁员(yuán)比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教(jiào)育程度来看，三分之二的青年失业(yè)人员(yuán)接受过大学教(jiào)育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年(nián)就业的结构变(biàn)化较(jiào)大，呈(chéng)现出从(cóng)制造到服(fú)务、知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)由低到(dào)高两个特(tè)点。2010年农业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青年就(jiù)业主要转向服务业。以(yǐ)受教育年限作为(wèi)维(wéi)度，青年就业(yè)从知(zhī)识密集程度较(jiào)低的行(xíng)业流向较高行业，但是知识密(mì)集型行业(yè)的青年(nián)失(shī)业情况(kuàng)比整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是一季度青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)仍增加的原(yuán)因。经济(jì)复苏的主力是知识密(mì)集程(chéng)度较低的餐饮(yǐn)、零售(shòu)等服务(wù)业(yè)，而知识密集(jí)程度较高的(de)生产性服务业复苏较慢，服务业就业复苏结构的分(fēn)化，带来青年就(jiù)业和25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年(nián)人口(kǒu)：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力(lì)对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国(guó)农(nóng)村(cūn)向城(chéng)镇的(de)人口转移也在减速(sù)，新增城(chéng)镇人口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年(nián)青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率的(de)下降主要(yào)有三方面原因：一是16-24岁在校生(shēng)大(dà)幅(fú)增(zēng)加493万；二是部分群体因就业形(xíng)势(shì)恶化而退(tuì)出劳动市场；三是就业观(guān)念的(de)变(biàn)化(huà)导致(zhì)初次(cì)进入劳(láo)动市场(chǎng)时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口(kǒu)的(de)增加(jiā)不能完全解释青(qīng)年失业率的(de)上升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年失(shī)业率(lǜ)应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业(yè)人(rén)口的增(zēng)加只(zhǐ)能解释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部(bù)分则来自(zì)分母(mǔ)端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的变(biàn)动(dòng)可(kě)能出现(xiàn)以(yǐ)下三种情(qíng)况：①青年(nián)失业(yè)人口增加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业率上(shàng)升；②青(qīng)年(nián)失业人口与劳动力均在(zài)减少，但失业(yè)人口降幅(fú)不及(jí)劳(láo)动力降幅(fú)，青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)上升；③青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在(zài)减少(shǎo)，失业人(rén)口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失业(yè)率下(xià)降。

　　·（3）我们认(rèn)为(wèi)，失业人口会随着疫(yì)情后经济(jì)复苏而减少，但青年劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高(gāo)青年失业(yè)率的长期中枢。未来失业率的(de)分母端越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业分化未收窄；青年劳(láo)动参与率出现明显下降；外(wài)需、房地产等不(bù)及预期(qī)，经济(jì)和就业恢(huī)复偏(piān)慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青年(nián)失业(yè)人员(yuán)缘于服(fú)务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三(sān)分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到(dào)服务，知识(shí)密度从低到(dào)高

　　2.3.服(fú)务业复苏分(fēn)化或(huò)是一季度青年失业人口仍(réng)增加的原因

　　3.分母端：人(rén)口(kǒu)和(hé)劳(láo)动参与(yǔ)率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端(duān)可能会越来越重(zhòng)要(yào)

　　5. 附录：概念和数据(jù)说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)攀升至(zhì)20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来(lái)最高(gāo)值。在疫情(qíng)影响退散(sàn)、经济逐步复苏的情况下，城(chéng)镇调查失业(yè)率(lǜ)较去年同期(qī)大幅下降0.9个点(diǎn)，但(dàn)青年失业(yè)率却较去年4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本(běn)篇报告(gào)将(jiāng)重点研究(jiū)疫情后留下的“疤痕(hén)效(xiào)应(yīng)”如何(hé)推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失(shī)业率的三因素框架

　　失业(yè)率=失业(yè)人口/劳动(dòng)力=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影(yǐng)响青年(nián)失业率的主要是三个(gè)因素：①青年失业人口；②青年总(zǒng)人口(kǒu)；③劳动参(cān)与率，其(qí)中②③决定(dìng)着青(qīng)年劳动力的(de)变化。这三个因(yīn)素均(jūn)为城镇口径。

　　三个因(yīn)素(sù)的变化都不能(néng)忽视(shì)。当我们讨论失业率时，经常(cháng)认为失业(yè)率上升一定(dìng)是失业增(zēng)加的结果，这个判断(duàn)对于全(quán)年(nián)龄段失业率来(lái)说并没有(yǒu)问(wèn)题，因为(wèi)我国的劳(láo)动(dòng)力总(zǒng)量（也称经(jīng)济活动人口）在2015年(nián)之前一直在(zài)上升，2015年后略有下(xià)降，到(dào)2021年末下降了(le)2.6％，年(nián)均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业(yè)率则不能忽(hū)视分母(mǔ)的变动，因为(wèi)青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)力(lì)波动幅度(dù)更大。

　　例(lì)如(rú)2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅增(zēng)加了4万左(zuǒ)右(yòu)，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的(de)分母在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力(lì)人口在此(cǐ)期间从5481万人大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整体失(shī)业率的(de)分母基本(běn)不变。因此，2010-2020年(nián)间(jiān)，决定整体失业率变动的是失业人(rén)口(kǒu)数量（分子），但决(jué)定(dìng)青年(nián)失业率变动的却(què)是(shì)青年劳(láo)动(dòng)力总量(liàng)（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青年(nián)失(shī)业人员缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居多；三分之二接受(shòu)过大(dà)学教(jiào)育

　　从总量来看(kàn)，当(dāng)前城(chéng)镇青年就(jiù)业人(rén)数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人(rén)，比去(qù)年4月增加约70万，较七普(pǔ)增(zēng)加约132万。国(guó)家统计局在3月就业数(shù)据解读时，披露了当(dāng)前青年就业和(hé)失业人数(shù)的基本情况：“初步测算3月份城(chéng)镇青(qīng)年9637万人(rén)，没有参(cān)与劳动力市场的青年6418万人(rén)，主体为在校(xiào)学生；参与劳动(dòng)力市场的青(qīng)年3219万(wàn)人(rén)，其(qí)中就业人数2587万(wàn)人、失业人数632万人。”[1]假设(shè)青年(nián)劳动(dòng)力人数与(yǔ)去年基本(běn)持平，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同期多(duō)70万(wàn)人左右，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增量看(kàn)，今年前四个月(yuè)青年(nián)失业形势好于去年同(tóng)期。假设2022年(nián)以(yǐ)来青年劳(láo)动力总(zǒng)量维(wéi)持在3219万，青(qīng)年(nián)失业率每提高1个点，带来32万(wàn)左右(yòu)的新(xīn)增失业人口(kǒu)。尽管今年4月(yuè)青(qīng)年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，但从新增青年失业(yè)人口(kǒu)来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同(tóng)期为(wèi)125.5万。从增量来看，今年前(qián)四个月(yuè)青年失(shī)业形势(shì)要好(hǎo)于去(qù)年，这与当前经济逐(zhú)渐恢复也有关(guān)系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季毕(bì)业影响，我国青年(nián)失业率一(yī)般在(zài)上半年逐渐(jiàn)提高(gāo)，7月达到(dào)峰值，8月开(kāi)始(shǐ)逐步(bù)回落(luò)，预计(jì)5-7月(yuè)青年失业率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业(yè)原因方面，近7成青年(nián)失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁(cái)员比例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以上群体。一(yī)种观点认为，青年(nián)群体由于工作(zuò)经验和技能(néng)相对不熟练，往(wǎng)往在企业裁(cái)员(yuán)时首当其冲。但根据月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力调查数据，青年(nián)失业主要原(yuán)因(yīn)是(shì)主动辞职，被裁员的(de)比例(lì)明显低于(yú)35岁以上群(qún)体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿(yuàn)但从未工作过的失(shī)业群体在16-24岁失业人口中占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一比例最高是(shì)14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下(xià)的青年失(shī)业人(rén)口中(zhōng)，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产占比(bǐ)5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例从高到低依次是(shì)：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育(yù)程度来看，三(sān)分之二的青年失业人员接(jiē)受过大学(xué)教育。各(gè)年龄段失业人(rén)群(qún)中，年(nián)龄越低，平均受教(jiào)育程度越高。16-24岁失业人(rén)员(yuán)中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这(zhè)一比例在其(qí)他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育程度也大致(zhì)类(lèi)似，青年人由于年龄限制，接受(shòu)大学教育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就业(yè)人员的受教育程(chéng)度大幅(fú)高于(yú)35岁(suì)以(yǐ)上。按照接受过大学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造(zào)到服务，知识密度从低到(dào)高

　　青年(nián)失业人口的(de)行业与(yǔ)青年就业(yè)分布基本一(yī)致(zhì)。青年失业人口呈(chéng)现出行(xíng)业聚集的特(tè)点，主要集中在5个(gè)大类行业，2020年(nián)占比分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他服务业（6.7％），这5个(gè)行(xíng)业占全部青年失业人口的65％左右。同时(shí)，这5个行业也是(shì)青年就(jiù)业(yè)集中的行业，吸纳了60.7％的(de)青(qīng)年就业。从行业来看，青年失业人口(kǒu)的行业分(fēn)布是由(yóu)就业分布决定的，吸纳就业占比(bǐ)较大的行(xíng)业，往(wǎng)往也(yě)贡献(xiàn)了较大(dà)规模的失业。因此(cǐ)，在挖掘青年失(shī)业(yè)人口来自何处之前(qián)，需要(yào)研究(jiū)青年(nián)就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较(jiào)大，呈现出从制造到服(fú)务、知识密集程度由(yóu)低到高两(liǎng)个(gè)特点。

　　青(qīng)年(nián)就业(yè)从工农业大量流入服务(wù)业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造业和电(diàn)热燃水的生产供应业，这四(sì)个行业是国民经济分类的农业(yè)和工业(yè)。2010年这四(sì)个行(xíng)业(yè)吸(xī)纳了(le)50.3％的青年(nián)就业人口(kǒu)，到2020年(n左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全ián)该比例大幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个(gè)点(diǎn)。有4个行业吸纳青年就(jiù)业比例增(zēng)加超2个点(diǎn)，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和(hé)商(shāng)务(wù)服务(wù)为3.1％，信息(xī)技术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和社工(gōng)为(wèi)2.0％。另外，建筑(zhù)业和(hé)房地产(chǎn)等(děng)其他6个服务行业吸纳青年就业(yè)的比例均增超1个百分点。

　　以受(shòu)教(jiào)育年(nián)限作为(wèi)维(wéi)度，青年(nián)就业从知识密集程度较低(dī)的行业流向(xiàng)较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各行业就业人员(yuán)的受教育年限，来计(jì)算各行业的知识密(mì)集程(chéng)度。有(yǒu)5个行业的平均受(shòu)教育(yù)年限在14年以上(shàng)，依次是：科(kē)学研究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件(jiàn)和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除(chú)金融业外(wài)，其他(tā)四个行业是过去十年青年就业(yè)流入的主(zhǔ)要行(xíng)业，吸(xī)纳(nà)青年就业比例的增(zēng)幅均居前列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青年就业比例变动与(yǔ)行(xíng)业平均受教育年(nián)限基(jī)本(běn)一致，即青年就(jiù)业从知识密(mì)集程度较低(dī)的行业流向较高行业。

　　但是知识(shí)密集型行业的(de)青(qīng)年失业情况比(bǐ)整体失业更严峻。我们(men)用《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》中各行业(yè)的青(qīng)年失(shī)业比(bǐ)例（该行业的(de)青年失业人数/青年失业总(zǒng)人数(shù)），除(chú)以各行业的青年(nián)就业比例（该行业的青年(nián)就业人数/青年就业(yè)总人数），来作为各行业(yè)失业(yè)率的(de)近似替代指标。以这个(gè)指标来看，知识密集型(xíng)行业(yè)的青年失业率(lǜ)大多(duō)高于全年龄段失业率(lǜ)，如信息技术、教育、科研(yán)服务、公共管(guǎn)理等行业，体现在图11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍增加的原因

　　一季(jì)度服务(wù)业复苏出现分化。今年一(yī)季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较(jiào)疫情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分(fēn)行(xíng)业来看，批发零左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全售业缺(quē)口为1.5个(gè)点，而建(jiàn)筑业、住宿餐饮(yǐn)业增速均高于(yú)疫情(qíng)前三年均(jūn)值，这三个(gè)行业一季度(dù)复苏情况较好；知识密集程度更高的房地产(chǎn)业、租(zū)赁和商务(wù)服(fú)务业、信息技术服务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季(jì)度复苏相对较慢。

　　因此从(cóng)失业(yè)率的分子端来看，当前(qián)青(qīng)年失业人员(yuán)增长的症结(jié)在于服务业(yè)就业(yè)复苏的(de)结(jié)构不均衡。一方面(miàn)，随着受教育水平的整体(tǐ)提高，青(qīng)年就(jiù)业大量流向知识密(mì)集型服务业，如教育、信息技术等(děng)行业。另(lìng)一方面，年(nián)初疫情影响减弱后，经济复苏的主力是知识密集程度(dù)较低(dī)的生活(huó)性服务业，而知识(shí)密集(jí)程(chéng)度较(jiào)高的(de)生产性(xìng)服务业复苏较(jiào)慢。所以服务业就业(yè)复苏结构分化(huà)，带来的青年失业(yè)人口和25-59岁失业(yè)人口的分化。房地产、互(hù)联网、教育[1]等行业的一季度就业(yè)尚未(wèi)出(chū)现(xiàn)明显改善(shàn)，应届生就(jiù)业压(yā)力大；而(ér)住宿餐饮等行业(yè)就(jiù)业已(yǐ)经出现回暖(nuǎn)，但对于三分之二接(jiē)受过大(dà)学教(jiào)育的(de)青年失业人口而言，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人(rén)口(kǒu)和劳动参与率均下降，带来劳动力(lì)减少

　　青年失(shī)业率的分母(mǔ)端是城镇青年(nián)劳(láo)动力，主要由青(qīng)年人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)决定。2022年我(wǒ)国开始步入人口负增(zēng)长时代，城镇青年劳动力可能将步入(rù)长期下降(jiàng)通(tōng)道，这将(jiāng)从分母端推升(shēng)青年失业率，或(huò)成为疫情后(hòu)就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入(rù)均在减少

　　城镇青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)首先取(qǔ)决于城镇青年(nián)人口数量，而(ér)后者(zhě)来自(zì)于两部分(fēn)，一是(shì)16-24年前的出生人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人口(kǒu)，这(zhè)两(liǎng)部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的(de)出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者正好是建国以(yǐ)来的一(yī)轮“小婴儿潮(cháo)”时期(qī)，年均出生(shēng)人(rén)口超2000万，其中1987年出(chū)生人口最高超过2500万，到90年代开始明显步入(rù)下(xià)降通道。1986-1994年合(hé)计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年(nián)降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个(gè)时期分别(bié)为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国(guó)农(nóng)村向城镇的(de)人口转移也(yě)在减(jiǎn)速。新增(zēng)城镇人(rén)口从(cóng)2016年开始逐(zhú)年(nián)减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值约(yuē)为(wèi)2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人(rén)。预计今(jīn)年(nián)随(suí)着疫情影响减弱，人员流动恢复，新(xīn)增城镇人口数量会较(jiào)去年有明显增长，但可能仍然(rán)较难回到十三五期(qī)间超2000万的规模。当前我国(guó)城镇化(huà)率已经达到65％以上(shàng)，继(jì)续高(gāo)速增长空(kōng)间有限，从(cóng)乡(xiāng)村到城镇的迁移人口数量整体将呈(chéng)现(xiàn)下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动参与率有两(liǎng)个特点，一是低(dī)于其他(tā)年龄段群(qún)体，大部分青年在校，并未进入(rù)劳(láo)动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)出现超预(yù)期(qī)下降。根据今年(nián)3月统计局披露的青年就业和失业人数(shù)，当(dāng)前(qián)16-24岁青(qīng)年(nián)的(de)劳动参与率(lǜ)约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人口中，有(yǒu)3219万进入或有意愿进(jìn)入(rù)劳(láo)动市场(chǎng)。而2010和2020年(nián)两(liǎng)次(cì)人(rén)口普查(chá)时，青年劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十(shí)年(nián)，青(qīng)年劳动(dòng)参与率(lǜ)下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该(gāi)指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主(zhǔ)要有(yǒu)三方(fāng)面(miàn)原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万(wàn)。2010到(dào)2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生增加(jiā)了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年(nián)的(de)时间(jiān)里(lǐ)，该年龄段的(de)在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此(cǐ)前十年增速。

　　二是部分群体因就(jiù)业形(xíng)势(shì)恶化而(ér)退出劳(láo)动(dòng)市场，在未(wèi)来经济(jì)和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计(jì)局曾在发(fā)布会指(zhǐ)出当月“就业(yè)人员规模(mó)比1月份下降6％以上(shàng)”，说(shuō)明就业形势恶(è)化时，也会影响劳动(dòng)参与率(lǜ)。

　　三是就业(yè)观(guān)念的变化导(dǎo)致(zhì)初次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。从(cóng)社(shè)会风气(qì)来看，对学历的推崇导致本(běn)科毕业即进入就(jiù)业市场(chǎng)的年轻人减少(shǎo)，加上考研(yán)、考公竞争(zhēng)激烈，发(fā)展至(zhì)“二战”“三(sān)战(zhàn)”，客观上会将(jiāng)部分青年(nián)人初次就业时间从16-24岁延迟(chí)到(dào)25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁(suì)劳动参与率出现下降。

　　4.结论(lùn)：未(wèi)来(lái)失业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)端(duān)可(kě)能(néng)会越(yuè)来越重(zhòng)要(yào)

　　失业人口的增加不能(néng)完全解释青年失(shī)业率的(de)上升(shēng)。假(jiǎ)如当前青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在(zài)失业人口增加132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年失业率应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人(rén)口的增加只能解释当前(qián)青年失业(yè)率的一部分，另(lìng)一(yī)部分则来(lái)自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负增长，未来青(qīng)年失业率的(de)变动(dòng)可能出(chū)现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳(láo)动力(lì)减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，但失业人(rén)口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年失业(yè)人口与劳(láo)动力(lì)均在(zài)减少，失(shī)业(yè)人口降幅大于(yú)劳动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　我们认为(wèi)，未来失业人(rén)口会随着经济复(fù)苏(sū)而减少，但经济复苏难以改变失业(yè)率的分母下降(jiàng)趋势。青年(nián)劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来(lái)源，抬高青(qīng)年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端可能会(huì)越来越重要，这也是人口长(zhǎng)周期变化的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率的两(liǎng)个前置概念。讨论16-24岁人口调查(chá)失业率时，有必要明晰(xī)这一概念的两个要点：一是调(diào)查失业率是城镇就(jiù)业范围，并非(fēi)针对(duì)全部就业人口(kǒu)，不包括乡村就业，2022年(nián)底我国城乡就(jiù)业大(dà)约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人(rén)口并(bìng)未包含在(zài)内。因此，许多针(zhēn)对青年失(shī)业率(lǜ)的讨论以全国青(qīng)年人(rén)口数(shù)量为出发点，未区分(fēn)人口总量与城乡结(jié)构的问题，有失偏颇。本篇(piān)报告如无特别说明，各概念均是指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率的分母(mǔ)不含没有劳动(dòng)意愿的劳动(dòng)年龄(líng)人口。按(àn)照统(tǒng)计局的定义，“劳(láo)动(dòng)力指年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加(jiā)或要求参加社会经济(jì)活(huó)动的人员。包括就(jiù)业人员和失(shī)业(yè)人员”，因(yīn)此没有就业(yè)意(yì)愿的劳动(dòng)年龄人口不(bù)计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属(shǔ)于(yú)劳(láo)动力，约为7.8亿，而(ér)就业人(rén)口为约7.46亿，据(jù)此推(tuī)算城乡失业(yè)人口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从(cóng)数据来看(kàn)，失业率来自全国月(yuè)度劳动(dòng)力调查。该项(xiàng)调查制度于2005年正式实施，每年(nián)进行两次(cì)全国劳(láo)动(dòng)力抽样(yàng)调查(chá)，调查范(fàn)围为(wèi)中国大陆的城(chéng)镇和乡村左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全(cūn)，调查对象为(wèi)16岁(suì)及以上(shàng)人口。2009年3月(yuè)，为更(gèng)及时准确反映劳动(dòng)力市场变(biàn)化(huà)情况，建立了31个大城市(shì)月度劳动力调(diào)查制度。2013年4月，又将月度劳(láo)动力调查范围扩(kuò)大至65个(gè)城市(shì)。2016年1月(yuè)，全(quán)国月(yuè)度劳动力调查正(zhèng)式在全国范围内(nèi)开展，调查(chá)范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力(lì)调查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全(quán)国每月调查约12万户(hù)，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万户(hù)，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国(guó)年度人口调查(chá)样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本(běn)比例(lì)为1％。而每10年一次(cì)的人口普查则在(zài)长(zhǎng)表部分纳入就业调(diào)查，长表(biǎo)抽样比例(lì)是10％左右(yòu)，因(yīn)而人口普查的(de)就业(yè)数(shù)据(jù)质量更高。

　　就(jiù)业人员总数会(huì)根据普查(chá)数(shù)据进行修正，但(dàn)结构数据(jù)仍会存在差异。比如2020年的(de)《劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就(jiù)业人员约(yuē)为7.75亿人；而七普(pǔ)后次(cì)年的(de)年鉴(jiàn)将这一数(shù)据修正为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人。但结构数据的差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城镇制(zhì)造业就(jiù)业(yè)人员占比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现明(míng)显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和(hé)就业恢(huī)复偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业(yè)：从三因素框架看“疤(bā)痕效(xiào)应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观(guān)经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机(jī)构：德邦证券股份(fèn)有限公司

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