近期，多家(jiā)险企获批(pī)增加(jiā)注册(cè)资本或发行资本补(bǔ)充债券。

　　为提高(gāo)偿(cháng)付(fù)能力，近年来(lái)，多家(jiā)险企以增资、发债(zhài)的形式“补血”。今年以(yǐ)来(lái)，已有(yǒu)7家险企增加(jiā)注册资本获批，合计增资125.29亿元；5家(jiā)险企(qǐ)合(hé)计发行218亿元资本补(bǔ)充债冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟券。也就是说，共(gòng)有12家(jiā)险企累(lèi)计(jì)“补血”343.29亿元(yuán)。

　　整体看来(lái)，“补血”路上，增资和发债较(jiào)多且较为顺利的主要是大型(xíng)公司，中小险(xiǎn)企(qǐ)增资仍比(bǐ)较(jiào)难(nán)，很多(duō)偿付(fù)能力不达标的(de)中小险企，资本(běn)金多年(nián)难以得到补充。

　　大型险企“补血”手(shǒu)笔大人保寿(shòu)险获(huò)批发债120亿元

　　险企(qǐ)增资、发债主要(yào)是为满足业务发(fā)展和偿付(fù)能(néng)力需(xū)要。

　　根(gēn)据(jù)各公司官(guān)网以及监管披露信息来看，今年以来，已(yǐ)有7家险(xiǎn)企增加注(zhù)册资本获批(pī)，合计增资125.29亿元(yuán)。获批(pī)增资的险企多在去年发布公(gōng)告(gào)。其中，国寿财险(xiǎn)增(zēng)资最(zuì)多，达90亿元，占总增资额的“半壁江(jiāng)山”。

　　具体看(kàn)来(lái)，爱心(xīn)人寿增资3.2亿元，目前注册资本达到20.2亿(yì)元；国寿(shòu)财险增资90亿元，注册(cè)资(zī)本达到278亿元；阳光保险增资11.5亿元，注册资本达到(dào)115.02亿元；太保产(chǎn)险(xiǎn)增资4.78亿元，注(zhù)册(cè)资本达到199.48亿元；瑞再企商(shāng)保(bǎo)险增资(zī)1.01亿元，注(zhù)册资本达(dá)到7.7亿元；华贵(guì)人寿增(zēng)资10亿元，注册资(zī)本达到20亿元；国宝人寿增资4.8亿元，注(zhù)册(cè)资本达到(dào)19.8亿元。

　　公(gōng)开信息显(xiǎn)示，今年以来还有太平财险、国宝人(rén)寿(shòu)、财信(xìn)吉祥人寿等9家险企发(fā)布了增资公告(gào)。

　　除增资外，发行资本补充债(zhài)券也是保险(xiǎn)公司“补血”的方(fāng)式之一。

　　今(jīn)年以来，紫金财(cái)险、中华联合人寿、农(nóng)银(yín)人(rén)寿、中再财险、太保产险、中国(guó)人保获批(pī)在全(quán)国银(yín)行间债券市场公(gōng)开发行10年期可(kě)赎(shú)回资本补充债券，发(fā)行(xíng)规模从6亿元至(zhì)120亿元不等(děng)。其中，中(zhōng)国人保发行规模(mó)最(zuì)大，为不超过(guò)120亿元(yuán)。

　　从目(mù)前一(yī)级市场发债(zhài)情况来看，根据(jù)Wind数(shù)据(jù)统计，今年以来(lái)，5家险企发(fā)行(xíng)资本补充债(zhài)，规模达218亿元。利安人寿于3月(yuè)10日(rì)发行(xíng)10亿元(yuán)资本补充债(zhài)；太平再保险于3月(yuè)3日(rì)发行(xíng)13亿元资本补充债；农银人寿(shòu)于3月30日发(fā)行35亿元资(zī)本(běn)补充(chōng)债；中再产险于5月5日发行40亿元资(zī)本补充债；人保(bǎo)寿(shòu)险于(yú)5月25日发行120亿(yì)元资(zī)本(běn)补充债(zhài)券(quàn)。

　　中小险企“补(bǔ)血”不易复星(xīng)联合(hé)健康三次增资失败

　　据(jù)公(gōng)开信息显示(shì)，近(jìn)年来增(zēng)资的企业中，中小(xiǎo)险企占(zhàn)大(dà)多(duō)数。

　　据中国保险(xiǎn)行业协(xié)会官网披露信息以及国家金融监督(dū)管理总局官网信息(xī)显示，2022年共有23家险企公布增资(zī)计(jì)划，截至目(mù)前已有19家公(gōng)司获批增资，其中包含上(shàng)述国寿财险、太(tài)保(bǎo)产险等大型险(xiǎn)企还有太平科(kē)技保险、安联资管(guǎn)、中意(yì)资(zī)管等公司。而长城(chéng)财富保险资(zī)管、都邦财险、中银三星(xīng)人(rén)寿、复星保(bǎo)德信人寿4家公司的增资(zī)需求尚未被(bèi)批复。

　　从实际情况来(lái)看，大(dà)型险(xiǎn)企增资相(xiāng)对(duì)顺利且规(guī)模较高(gāo)，中小(xiǎo)险企增资并不容易。

　　有险企在增资时，股东认缴并不积极(jí)。都邦财险曾披露，该公司2022年5月17日召开临时股东大(dà)会审(shěn)议通过了有关都邦财(cái)险增资扩股的议案，拟增资4亿(yì)元。各增(zēng)资(zī)股东将(jiāng)以货币方式(shì)向公司投入资金。但根据都邦财(cái)险发布公告显示，截至2022年(nián)5月31日，尚有1.1601亿股的认购额度未由(yóu)股东(dōng)认购，将进入下(xià)一(yī)轮同比(bǐ)例增资(zī)。

　　有(yǒu)险企多次尝试冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟增(zēng)资，至今仍没有成功。自2018年开始(shǐ)，复星联(lián)合(hé)健康此前(qián)曾作出三次增资计划，但至今仍未成功。今年5月23日(rì)，复星联(lián)合健康再(zài)次对外公布增资计(jì)划，拟(nǐ)增发1.94亿股股份(fèn)，公司注(zhù)册(cè)资本金由5亿(yì)元(yuán)增加(jiā)至(zhì)6.94亿元。

　　此外，一些偿(cháng)付能(néng)力不达(dá)标的险企中，多家公司资本常年(nián)得不到补(bǔ)充。

　　根(gēn)据(jù)公开信息显示，截至一季度末(mò)，最近(jìn)风险综(zōng)合评(píng)级(jí)为C类险企(qǐ)的(de)有华(huá)汇人寿、合众人寿、幸福(fú)人(rén)寿、长生人(rén)寿、渤海人(rén)寿、百年(nián)人寿(shòu)、三峡(xiá)人寿、华安财险(xiǎn)、安华农险(xiǎn)、渤海财险、富德财险、前(qián)海财险、珠(zhū)峰财险；D类的险企为北大方正(zhèng)人寿、都邦(bāng)财险(xiǎn)。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳理发现，2019年(nián)以后，上述险企中，除渤海财险(xiǎn)外，均未获批增资。其中合众人(rén)寿、长生人寿、渤(bó)海人寿、百年(nián)人寿、富德财险、安华(huá)农险于2015年至2016年之间获批增资(zī)。

　　为什么中小险企增资相对困(kùn)难？

　　对外(wài)经济(jì)贸易大学保(bǎo)险学院教授(shòu)王国军对(duì)“V观财报”表(biǎo)示，中小保险(xiǎn)公(gōng)司在(zài)市场竞争中不占优(yōu)势，前(qián)景不(bù)明，投(tóu)资(zī)回报期较长，经常不被投资(zī)人看好(hǎo)，所以存(cún)在增资(zī)难的问题。

　　面对增资难题(tí)，王(wáng)国(guó)军表示(shì)，中小险企应打造自己的核心竞争力，在某一(yī)个领域取得优势，成(chéng)为行业翘楚，形成稳定的保费(fèi)和利润来源(yuán)。恶性(xìng)循环是中小保(bǎo)险公司(sī)容易掉落的陷阱，必须在恰当的时(shí)机(jī)找到独特的业务模式(shì)，才能(néng)逐步(bù)走(zǒu)向良(liáng)性循环。中(zhōng)小险(xiǎn)企保(bǎo)持(chí)偿付(fù)能力处于正(zhèng)常(cháng)水平其实并不是难事(shì)，不照(zhào)抄大型保险公(gōng)司(sī)的(de)业务模式，不随波逐(zhú)流(liú)，不盲目扩(kuò)张，提高资金(jīn)运作能力，稳扎(zhā)稳(wěn)打打(dǎ)造公司的核心竞争力。

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