大型股(gǔ)推动了2023年的(de)美股市场的反弹(dàn)，但(dàn)这种情况可能不会持续太(tài)久。

　　摩根大通(tōng)策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退(tuì)逼近，这(zhè)些(xiē)市场领军股(gǔ)现在面临的抛售(shòu)风险(xiǎn)要比其(qí)他股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接受采访时表示，“到目前为止(zhǐ)，股市(shì)一直(zhí)保持稳(wěn)定，更多的是向(xiàng)优质(zhì)资产和现金(jīn)转移，这种情况(kuàng)比我们想象的(de)要持(chí)续得长一些，但我们仍然认为，最终股(gǔ)价将更全(quán)面地(dì)反映经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨势头集(jí)中(zhōng)在一个(gè)领(lǐng)域，因此(cǐ)只有少数几只大型公司(sī)的股(gǔ)票引领市场(chǎng)走(zǒu)高。他同时也(yě)补(bǔ)充道，市场行为(wèi)通(tōng)常与增长放(fàng)缓的经(jīng)济环境有关。

　　“这是典型的周期后期(qī)行<精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字为，即(jí)随着经(jīng)济增长开始减速，但并未进入负增长区间，资金就会流向更优质的(de)股(gǔ)票(piào)，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国(guó)经(jīng)济数据开始向收缩的方(fāng)向恶化，投资者将越来越看空股市(shì)，并开始(shǐ)转向现金(jīn)。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某(mǒu)个时候，当增(zēng)长(zhǎng)数据开始进一(yī)步(bù)减(jiǎn)速，向负(fù)增长方向滑去时，你(nǐ)往往会看到(dào)对高质(zhì)量(liàng)资产(chǎn)的投资(zī)转向对现金的投资(zī)。”

　　这(zhè)就(jiù)意(yì)味着，这些大型公(gōng)司股价的(de)稳定(dìng)可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能(néng)比周期性公(gōng)司(sī)面临更(gèng)大的风险。”

　　上月，美国(guó)券商BTIG首席市场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的(de)观点是(shì)，大型科技股(gǔ)一直受益于其(qí)他行(xíng)业的抛售，但(dàn)最终一旦这种轮转结束，这些指数将相(xiāng)当脆弱(ruò)。这种(zhǒng)分散通常发生在市场反弹的(de)后期。”

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