公募基金一(yī)季报募集披露(lù)。张坤(kūn)以超880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基(jī)金(jīn)一(yī)季(jì)报(bào)进入密集披露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理规(guī)模(mó)超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加(jiā)仓了(le)晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达(dá)优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降(jiàng)低(dī)了金融等行(xíng)业(yè)的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度(dù)均实现了正(zhèng)收益(yì)，基金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额(é)净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持(chí)有商(shāng)业(yè)模式出色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价(jià)值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可(kě)以用(yòng)很长一段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己的成功和巨(jù)大的成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的优势之一在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对(duì)某一次投资，积(jī)累的重要性可能(néng)并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一(yī)生，并将长期(qī)复合回报作为终级目(mù)标，可积累性就(jiù)是(shì)这一(yī)目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周(zhōu)期行(xíng)业(yè)中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所(suǒ)管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长一(yī)季度A类和C类份额净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、五(wǔ)粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济(jì)运行(xíng)正常化需要一个过程，特(tè)别是居民(mín)和中小企业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经(jīng)济逐步(bù)正常(cháng)化，居民(mín)消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额(é)储蓄下降是(shì)必然事件，消费今(jīn)年大概(gài)率(lǜ)超预期回(huí)升。就近期公布(bù)的社融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除了继续关(guān)注整(zhěng)个(gè)经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目(mù)光更多放在微(wēi)观企业层(céng)面(miàn)。可以看到(dào)很多(duō)公(gōng)司在(zài)过去(qù)几(jǐ)年始终(zhōng)做正(zhèng)确的(de)事，经营效率提(tí)升，逆(nì)境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们对全(quán)年股票市(shì)场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续保(bǎo)持合同约(yuē)定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更(gèng)多(duō)在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股票(piào)仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份(fèn)、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润(rùn)加(jiā)仓(cāng)三安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合(hé)润一(yī)季报中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经(jīng)济承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思逐步(bù)回到(dào)复(fù)苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实(s承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思hí)与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预(yù)期(qī)改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应(yīng)措施(shī)，接(jiē)管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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