看看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服(fú)务(wù)业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的(de)分(fēn)项指数释放价格压力再度(dù)升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济(jì)学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据(jù)公(gōng)布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要(yào)美(měi)股(gǔ)指盘(pán)中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日内低(dī)位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一(yī)再表态(tài)支持(chí)继续(xù)加息后，黄金大幅回(huí)落，本月(yuè)内首次(cì)收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续(xù)第二周因周五回落(luò)而(ér)全(quán)周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担(dān)心中国(guó)的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增(zēng)长前景的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落(luò)，但凭(píng)借(jiè)周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济(jì)前(qián)景的(de)担忧压顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌幅(fú)更大，其(qí)受(shòu)到美国能源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布将基(jī)准利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于此前(qián)市场预期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年(nián)第二(èr)次(cì)大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去(qù)年(nián)，这家央(yāng)行也已经经历了多次(cì)加(jiā)息(xī)，总幅(fú)度达到了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四的(de)声明中表(biǎo)示，此次(cì)加息主要是(shì)由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测物价(jià)水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率(lǜ)政策做出进一(yī)步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环(huán)比增速；同(tóng)比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字)据通胀报(bào)告(gào)，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育(yù)和交通运输(shū)等方面(miàn)价格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示(shì)，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突(tū)影响上(shàng)涨(zhǎng)以及今(jīn)年(nián)初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市场预期调查(chá)报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认(rèn)为这(zhè)一数字可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等(děng)天气状(zhuàng)况，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及(jí)俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机(jī)场(chǎng)和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机(jī)场(chǎng)20日(rì)晚(wǎn)上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进(jìn)入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联(lián)社报道，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在(zài)媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守(shǒu)派中拥有了一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再度(dù)加息。另一方(fāng)面，国(guó)内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字化(huà)工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万(wàn)吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地(dì)报价(jià)相对内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘(pán)压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出现助于(yú)提(tí)高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌(diē)入(rù)负值(zhí)，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月(yuè)后(hòu)通常是(shì)需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格(gé)，但(dàn)中长期(qī)产地累库(kù)可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然(rán)近(jìn)端因为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继(jì)续支撑近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位于历(lì)史同期最高位，且未(wèi)来产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量季节性(xìng)恢(huī)复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产量恢(huī)复以及(jí)出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴(bā)西(xī)大豆的(de)集中出(chū)口(kǒu)，使得国(guó)际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持(chí)逢高(gāo)空(kōng)配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软，去库不(bù)及(jí)预(yù)期，终端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会(huì)不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库(kù)存(cún)继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继(jì)续(xù)去库。后续需继续关(guān)注(zhù)实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再(zài)度(dù)开启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格(gé)跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜(cài)油(yóu)的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴(chái)油政策(cè)执行不及预期(qī)，对(duì)于植物油(yóu)消费增速不会像之前(qián)那(nà)么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割(gē)，7月出口开始增(zēng)多，增产背(bèi)景下可能(néng)再度对价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜(cài)籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运(yùn)行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始(shǐ)不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大(dà)幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油进口量(liàng)预计会维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维持和(hé)豆油的(de)低价差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后(hòu)期国内的供(gōng)应也会愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿(ná)大新一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或(huò)者上(shàng)游(yóu)成(chéng)本乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字端的变(biàn)化因素的影响；另一(yī)方面，要(yào)关注国(guó)内菜油(yóu)的累(lèi)库情况和(hé)国内豆油的价格(gé)，预计接(jiē)下来一(yī)段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初(chū)市(shì)场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机(jī)，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢(huī)复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同(tóng)期最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计(jì)大(dà)豆压榨量(liàng)将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨(zhà)量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升(shēng)。上周库(kù)存(cún)小幅累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货(huò)市场乏(fá)善可陈(chén)，预(yù)计本(běn)周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油(yóu)价格(gé)贵，随(suí)着华(huá)东、华北地(dì)区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区(qū)菜(cài)油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节前备货(huò)不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变。后(hòu)期需要重点关(guān)注南(nán)国内大豆(dòu)到港通关以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基(jī)本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变为(wèi)累(lèi)库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜(cài)油前期已经对自(zì)身的(de)供(gōng)应压(yā)力进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的边(biān)际变化和需求预期都预(yù)示豆(dòu)油可(kě)能是未(wèi)来一(yī)段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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