5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公(gōng)司(sī)金证(zhèng)股份发布的一则公(gōng)告(gào)，在期(qī)货圈刷屏。

武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义　　公告显示，金证股份正在(zài)筹划发行(xíng)股份及支付(fù)现金购(gòu)买上(shàng)海文华财经资讯股份有限公司(sī)（下称文华财(cái)经）90.97％股权(quán)事项(xiàng)，同时募集配套资(zī)金。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期三）开市(shì)起开始(shǐ)停(tíng)牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个(gè)交易日。

　　文华(huá)财经两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华(huá)财经系头部期货(huò)软(ruǎn)件商。公开资料显示(shì)，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内139家期货公司合(hé)作，占国(guó)内(nèi)期(qī)货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经(jīng)PC端交易(yì)软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之(zhī)旅要追溯到(dào)2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华(huá)财经首(shǒu)次(cì)报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股(gǔ)书(shū)，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申(shēn)请文(wén)件，深交所决(jué)定终止(zhǐ)对其(qí)首次公开发行(xíng)股(gǔ)票并在创业板上市的审(shěn)核。文(wén)华财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告(gào)显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公司目(mù)前正与交(jiāo)易意向方接洽，初步确(què)定的交易对方包括尚守(shǒu)哲、大(dà)连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)大连经一(yī)）、苏(sū)州中(zhōng)新兴富新兴产业投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富(fù)创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜，前述交易对方合(hé)计持(chí)有标的(de)公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据(jù)《上(shàng)市公(gōng)司(sī)重大(dà)资产(chǎn)重组管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本次交(jiāo)易(yì)前，交易(yì)对方(fāng)与公司不存在(zài)关联关(guān)系。本(běn)次交易完(wán)成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司的(de)股份(fèn)比例预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交易预(yù)计(jì)将构成(chéng)关联交易。本次交易前(qián)，公司(sī)无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人；本次交易完成后，公(gōng)司第(dì)一大股(gǔ)东(dōng)不会发生变化，且不存在实(shí)际支配(pèi)公司股份(fèn)表(biǎo)决权超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预计不(bù)构成公(gōng)司重大资产重组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为该公(gōng)司董事(shì)长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披(pī)露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和(hé)上(shàng)海经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他(tā)交易对方(fāng)中，苏州中新(xīn)、兴富创投(tóu)、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜对文华财(cái)经(jīng)的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融(róng)科(kē)技全领域服务(wù)商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行、期(qī)货(huò)、信托、交易(yì)所、监管机构(gòu)等(děng)行业客户(hù)提供全技术栈、全产品线(xiàn)解(jiě)决方(fāng)案，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司(sī)合作开展包括智慧城市在(zài)内的数(shù)字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份实(shí)现营业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较上(shàng)年同期(qī)增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期内(nèi)，金证股(gǔ)份证券经纪(jì)业(yè)务软(ruǎn)件收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管机构软件(jiàn)收入(rù)基本持平。报(bào)告(gào)期(qī)内，数(shù)字(zì)经济业务因验收(shōu)的大型政务(wù)项目成本增(zēng)幅大于(yú)收入增幅，导(dǎo)致业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)及利(lì)润下(xià)降。报告(gào)期(qī)内公(gōng)司(sī)确(què)认(rèn)投资收益-1748万元(yuán)，较(jiào)上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报(bào)显示(shì)，报告期内，公司实现营(yíng)业收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行(xíng)业的(de)增长主要得益(yì)于两(liǎng)方面的因素：一(yī)是公司在证券市场行业占(zhàn)有率基(jī)础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产品新(xīn)一代产品布(bù)局(jú)、积极推(tuī)进项目上线验收。二(èr)是在(zài)资管领(lǐng)域加强了资管IT业务发展力度，在多个(gè)核心产品和技(jì)术上(shàng)形成领先优势，开(kāi)始进入(rù)收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字(zì)经(jīng)济业务、IT设备分销(xiāo)业务及(jí)科技园租赁(lìn)业(yè)务(wù)。金证股份解(jiě)释称，非金融行业的收入(rù)下(xià)降，主要由于(yú)公司在数字经济业务上(shàng)，不(bù)同程度受(shòu)到需(xū)求端的(de)影响，项目跟进(jìn)、工程(chéng)实(shí)施、验(yàn)收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务(wù)毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个(gè)百分(fēn)点；非金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权(quán)益为19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模和(hé)盈利(lì)能力来看，金证股份均(jūn)远高(gāo)于文华财经，但(dàn)文华财经的(de)毛利(lì)率显(xiǎn)著高(gāo)于金证股份，无疑是一块(kuài)优质资(zī)产。

　　有业内人(rén)士认为，如(rú)果本(běn)次交易(yì)得以顺利实施(shī)，对于(yú)金证股(gǔ)份而言，文华财(cái)经(jīng)的优(yōu)质资产注入后，其盈利能力(lì)将(jiāng)进一步提升(shēng)；对于文华(huá)财(cái)经而言(yán)，多年谋求上市无果后，可(kě)以(yǐ)实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股(gǔ)份并未披(pī)露(lù)具(jù)体的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股(gǔ)份与主要(yào)交易对方就本次(cì)交易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交易对(duì)方发行股份及(jí)支付现金(jīn)的方式购买其持有的(de)文(wén)华(huá)财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方(fāng)关于本次交(jiāo)易的初步(bù)合作意向(xiàng)，交(jiāo)易各方在(zài)本次交易中的具体权(quán)利义(yì)务(wù)以及各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易(yì)仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的(de)交易(武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义yì)协(xié)议，本(běn)次交易尚需(xū)履行必要的内部决策程序(xù)，并经有权(quán)监管机构批准后方(fāng)可正式(shì)实施，本次(cì)交易(yì)最(zuì)终能否实施尚存(cún)在较大不确(què)定性。

　　股价(jià)表现上，经历(lì)了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的下跌之(zhī)后，今年以来，金证股(gǔ)份股(gǔ)价步入上升(shēng)通道。截(jié)至5月9日收盘(pán)，金证(zhèng)股(gǔ)份股价报(bào)18.94元/股，年(nián)内涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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