近期市场风向变(biàn)动(dòng)，北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，外资基(jī)金(jīn)也纷纷行(xíng)动(dòng)。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁(níng)王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但(dàn)部分资金开始行动(dòng)。透露什(shén)么信号(hào)？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代(dài)、贵州茅台(tái)、万华(huá)化学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁(níng)德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显示，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际精选基(jī)金大(dà)中华和施罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金材料中并(bìng)未解释(shì)为何基金(jīn)在(zài)4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解(jiě)释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关注三大主题。一(yī)是电动车供应链；二是(shì)技术自主可控(kòng)；三(sān)是医疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响日益(yì)显现，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面为投(tóu)资者提供了(le)重要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国(guó)对成(chéng)品车辆的需求方面也(yě)占据(jù)重要地位。可(kě)能很多人不知道(dào)的是(shì)，全(quán)球2022年销售(shòu)的所有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国(guó)也(yě)是(shì)全球(qiú)电动车基(jī)础设施最完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平(píng)均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公(gōng)司(sī)正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能(néng)组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业(yè)全球市场占有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过(guò)90％的(de)市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车(chē)专家以(yǐ)及福(fú)特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规(guī)的支持(chí)下(xià)，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安(ān)联(lián)投资(zī)旗(qí)舰基金安(ān)联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规(guī)模47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食(shí)品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅度最大(dà)的(de)就是宁(níng)德时代，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股(gǔ)中其余公司(sī)均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽(qì)车(chē)工业协会）近(jìn)日发布的(de)数据显示，2乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源(yuán)汽(qì)车市场共计(jì)36家动(dòng)力电池(chí)企业实现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池(chí)装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业(yè)排名(míng)来看(kàn)，根据(jù)中国汽车(chē)动力电池(chí)产业(yè)创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池行业的龙(lóng)头企业，宁(níng)德(dé)时代(dài)于(yú)2023年一季度实现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的(de)数据显示，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天北向资(zī)金净(jìng)流(liú)入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北(běi)向(xiàng)净(jìng)流入榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净流入较(jiào)多的其它个股还包括宁德(dé)时代、工业(yè)富联(lián)、贵(guì)州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何持(chí)有(yǒu)宁德(dé)时代时，写道：宁(níng)德(dé)时代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池(chí)，这(zhè)方面(miàn)它(tā)的(de)市场份(fèn)额是领先(xiān)的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期和不(bù)含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非(fēi)常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他(tā)们如何通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察宁(níng)德时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基(jī)也表示(shì)，如同所有的投资者，他(tā)们的(de)判断也可能(néng)是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技术出现，宁(níng)德时代的(de)竞争优势不复。随着电池成(chéng)本(běn)下降(jiàng)，宁德时代若不能(néng)保持(chí)利润率。宁德时(shí)代和电动车厂(chǎng)商的关系若(ruò)不能维系。这些因素都(dōu)会影(yǐng)响柏基对(duì)于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外(wài)资都(dōu)在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本(běn)投资(zī)旗舰中国基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减(jiǎn)仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代(dài)之外，互联网或者食(shí)品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基(jī)金(jīn)加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基(jī)金(jīn)-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商银(yín)行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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