美(měi)国(guó)债务违(wéi)约的(de)风(fēn中国有多少万大军，中国多少万兵力g)险比以往任(rèn)何时候(hòu)都要大，并有(yǒu)可(kě)能将全球市场推入一个(gè)全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应如何保护自身的财富呢(ne)？对(duì)此(cǐ)，一份业(yè)内机构(gòu)的最新调查揭(jiē)露出了业内(nèi)人士眼下的真实(shí)心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对(duì)全球637名受访者进行的调(diào)查，对于那些寻求避风港的人(rén)来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在(zài)债(zhài)务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金融专业人(rén)士表示，如(rú)果美国政府未能履行(xíng)其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其(qí)他(tā)替(tì)代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这(zhè)份(fèn)最新业内调查，在美(měi)国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是(shì)美国国债。这毫(háo)无疑(yí)问有点讽刺——因(yīn)为这正是美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)可能拖(tuō)欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意(yì)的是，即(jí)使是那些相对悲观(guān)的分析师(shī)也认为(wèi)，债(zhài)券(quàn)持有者最终会(huì)得到偿(cháng)付——只是要晚一些(xiē)。事实上(shàng)，即便在上一次(cì)最为令(lìng)人担忧的2011年债(zhài)务上限危(wēi)机中，当时标准普尔(ěr)取消(xiāo)了美(měi)国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国债也(yě)依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避(bì)险(xiǎn)货币也(yě)有(yǒu)一些(xiē)拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一些投(tóu)资者视为(wèi)一种数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投资者和(hé)散户(hù)投资者在美国债(zhài)务违(wéi)约下的投资(zī)选择分布(bù)）

　　近几周来，美国(guó)政界和(hé)金融界的(de)大佬(lǎo)们(men)已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债(zhài)务上限僵局在大限前得不到(dào)解决，可能会发生什么。美国(guó)总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后(hòu)果可能(néng)是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风(fēng)险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国所经历的(de)最严(yán)重的(de)债务(wù)上(shàng)限危机(jī)。

　　目前(qián)，一年(nián)期(qī)美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升(shēng)至了远超之前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可(kě)能性(xìng)相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选民(mín)和国会的两极分化(huà)，风险比以前更高(gāo)。双方都如此顽固(gù)且不愿妥(tuǒ)协(xié)，意味着(zhe)他们有(yǒu)可能(néng)无法及(jí)时(shí)采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因为今(jīn)年(nián)迄(qì)今为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银(yín)行业危机和(hé)美(měi)国债务违约引发的避险需求(qiú)，目前现货黄(huáng)金仅略低于本月早些时候(hòu)触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中(zhōng)的大多数投资者(zhě)都认为，如果(guǒ)债务上(shàng)限之争僵持到最(zuì)后关(guān)头，但美国政府最(zuì)终侥幸没(méi)有违(wéi)约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户(hù)投资者预计，如果(guǒ)发生(shēng)违约，10年期(qī)美(měi)国(guó)国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点(diǎn)低63个(gè)基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上(shàng)限僵局推高了一些期限非(fēi)常短的国库券(quàn)收益率，这些(xiē)短期国(guó)库券被认为(wèi)最有(yǒu)可能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券收益(yì)率曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月(yuè)初左(zuǒ)右到期中国有多少万大军，中国多少万兵力的国(guó)库(kù)券，因为这批票据最为(wèi)接近美(měi)国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦所(suǒ)警告的最(zuì)早在(zài)6月1日触发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国财(cái)政部能(néng)撑过6月中(zhōng)旬(xún)，其(qí)可能会(huì)从预(yù)期的纳税和其他收入措施中获得一点的(de)喘息空间，从而能(néng)够继续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期国库券的市场定价也表明了(le)一(yī)定程度(dù)的压力和担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务(wù)上限僵局中，美(měi)国长期国债购买量曾激增，将10年(nián)期国(guó)债收益(yì)率推至了当时的创纪录(lù)低(dī)点，与此同(tóng)时，金价(jià)上涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票(piào)市值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一次专业(yè)投资者对标普500指数(shù)的前景(jǐng)预测(cè)，没有散户交易员那么悲观(guān)。道明证券利率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我(wǒ)们确实看到短期违约，市场反应将给国会带来(lái)提高债务上限(xiàn)的(de)压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上(shàng)限闹剧(jù)已经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的(de)人表示，如果美(měi)国政府违约，美元作为全(quán)球主要储备(bèi)货(huò)币的地位将(jiāng)面临(lín)风险。

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