投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)今年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公(gōng)司(sī)的(de)股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最高(gāo)达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除(chú)了英伟达(dá)公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关(guān)注热(rè)情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工智能(néng)古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么自(zì)动(dòng)内容生成(chéng)）概(gài)念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数(shù)据(jù)、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或(huò)相(xiāng)关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信推出(chū)了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接(jiē)持(chí)有(yǒu)英伟达公司股票的公(gōng)募(mù)基(jī)金主要集中(zhōng)在(zài)能投(tóu)资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全(quán)球精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金(jīn)还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报》记者，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技(jì)股年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投资(zī)。作(zuò)为一站式(shì)解决方(fāng)案的(de)提(tí)供(gōng)商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投资机会的(de)投资者(zhě)而(ér)言(yán)，英(yīng)伟达和(hé)微(wēi)软(ruǎn)在内(nèi)的众(zhòng)多美(měi)股科技股公司(sī)是(shì)其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突(tū)破口。能够率先建(jiàn)立起良(liáng)好(hǎo)商(shāng)业模(mó)式的公(gōng)司与(yǔ)掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的(de)中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业(yè)并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席分(fēn)析师秦(qín)洪告(gào)诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力(lì)主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一段(duàn)时(shí)间来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚(shàng)未(wèi)反转(zhuǎn)，但在(zài)资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半导(dǎo)体设备(bèi)业绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的(de)规律(lǜ)永不(bù)变色(sè)，所以(yǐ)投资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大(dà)差(chà)异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的(de)时候要选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资(zī)标的，确(què)保产业景气(qì)能(néng)够反映在(zài)未来的(de)业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的(de)投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会(huì)赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者(zhě)要做好分(fēn)散配置，不要(yào)将资金全(quán)押一个(gè)赛道。

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