民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导(dǎo)读

　　广交会(huì)是中(zhōng)国“第(dì)一(yī)展"，疫后线下广(guǎng)交终于在4月中旬(xún)重启。我们赶赴133届广交会，把握人流(liú)交(jiāo)织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出口商(shāng)品交(jiāo)易会（即广交会）疫后重(zhòng)启线下(xià)开(kāi)展，我们(men)随即赶(gǎn)赴(fù)广交会开展专项调研(yán)，用另一个(gè)视角观察中国出口企(qǐ)业现状，并捕捉一(yī)些(xiē)能够反映中(zhōng)国出口长期(qī)趋势(shì)的线(xiàn)索。

　　通过广(guǎng)交(jiāo)会观察(chá)中国企(qǐ)业出口状况，有两(liǎng)大天然(rán)优势。

　　广(guǎng)交会(huì)规模最(zuì)大、商品种(zhǒng)类(lèi)最全、参(cān)会(huì)采购(gòu)商(shāng)数量多且国别广，被(bèi)誉为“中(zhōng)国(guó)第一展”。

　　以(yǐ)本(běn)届广交会为例，展会面积达(dá)到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举(jǔ)办(bàn)，涉及16个大类品种，基(jī)本覆(fù)盖主要(yào)商品(pǐn)。

　　广(guǎng)交会(huì)参展企业(yè)所(suǒ)涉及的规(guī)模大小和(hé)所属地域非常广泛，包括大量中(zhōng)小外贸企业，也包括行业龙(lóng)头企业。广交会能够提(tí)供充足样本(běn)，便于我们(men)观察中(zhōng)国外贸出口企业群像(xiàng)，这是广交会反馈(kuì)中国出口信息的第一大优(yōu)势。

　　对外贸企业而言禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思，外贸(mào)展会是重要(yào)的(de)拓客渠道。新(xīn)增客源(yuán)的(de)数量和质量(liàng)，影响外贸企(qǐ)业长期新增订单。广交(jiāo)会(huì)参会客户(hù)及(jí)参(cān)展氛(fēn)围，能够为我们把(bǎ)握更长(zhǎng)趋势的(de)外贸大环境和(hé)出口大(dà)趋势提供线索。这是广(guǎng)交会反馈中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)信息的第二大优势。

　　本(běn)次(cì)广交会调研(yán)，我们得到当下中(zhōng)国出口企业群像五(wǔ)点特征，或预示中国(guó)出口趋势。

　　趋势(shì)一(yī)，客流总体旺盛，然更多来自境内采购商，欧美采购商流量明显低于往(wǎng)年(nián)。

　　本次(cì)广交会客流量(liàng)相对旺(wàng)盛，相(xiāng)较以往，今(jīn)年(nián)境内采购商明显(xiǎn)增多。境内和境外客流(liú)比重达到3:1。往年国内外客户(hù)充分(fēn)交(jiāo)流时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商(shāng)以东盟、日韩、非(fēi)洲为主，还(hái)包含部(bù)分中东和(hé)俄罗斯客(kè)户群体(tǐ)。欧美客户数量明显下降，意味着高效益客户不足，毕竟欧(ōu)美客户属于高效益客(kè)户。

　　趋势二，“一带(dài)一路”沿线国家（东南亚(yà)、俄罗斯和中东）构成中国出(chū)口新动(dòng)能。

　　与(yǔ)我们之前长三(sān)角出口调研信息一致，本(běn)次(cì)广交会调研反(fǎn)馈，一(yī)带一路国(guó)家订单(dān)增幅较大(dà)。其中东南亚(yà)订单饱(bǎo)满(mǎn)，俄罗斯和(hé)中(zhōng)东因订(dìng)单总量尚小。

　　针(zhēn)对俄罗(luó)斯(sī)和中东国家订单，中国(guó)不同(tóng)类型出口企(qǐ)业(yè)感受存(cún)异。部(bù)分(fēn)企业表示今(jīn)年对(duì)俄快(kuài)速增长，增速甚至超过30％；部分企业则表(biǎo)示(shì)今年对俄出(chū)口(kǒu)并未发(fā)生太大(dà)变化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和代工(gōng)企业(yè)出(chū)口压力明显更(gèng)大。

　　企业普遍(biàn)反馈今(jīn)年(nián)海外需求较过(guò)去两年明显(xiǎn)走(zǒu)弱(ruò)，不(bù)同(tóng)规模和类型企(qǐ)业反馈(kuì)，它们具体面临的出口压力存在明显差(chà)异。

　　小型企业普遍反馈(kuì)今年订单明显下(xià)滑(huá)，中大型企业反馈今年订单虽有(yǒu)下滑，下滑程度较轻，甚(shèn)至部分大中型企业订单略有增长(zhǎng)。

　　相较单纯(chún)的代加(jiā)工企业，具备自主品牌的出口企业(yè)订单(dān)情况相(xiāng)对(duì)较好，出口压力较轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中国出口企(qǐ)业仍面(miàn)临一(yī)定贸易摩擦压力。

　　本次调(diào)研反馈(kuì)，中国外(wài)贸企业(yè)面(miàn)临较为普遍的(de)贸易摩擦。不仅传统的欧美发达(dá)国家对中国(guó)外贸企业保有持续的贸易(yì)摩擦，甚至(zhì)发展中经济体与中国之间(jiān)的(de)贸(mào)易摩擦也在加剧。

　　例如中国对(duì)非洲地区出口的(de)贸易摩擦正在(zài)加(jiā)剧，主要方式为加征关(guān)税，目的在(zài)于(yú)保护本地(dì)制(zhì)造业发展(zhǎn)；

　　又例如，东非共(gòng)同(tóng)体对(duì)外(wài)关税税率分三档，终(zhōng)端消费品25％、中间产品10％、原材料和(hé)资本货物0％。设置关税的初衷是为保护本地(dì)制(zhì)造(zào)业免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出口企业产业转移(yí)范围正在扩大，转移(yí)进程正在(zài)加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受关(guān)税税率和劳动力成本因素(sù)影(yǐng)响，当前中国(guó)企业已经(jīng)开始产业转移(yí)。疫情之后(hòu)产(chǎn)业转移浪潮加速，头(tóu)部大型企(qǐ)业是(shì)这一轮产(chǎn)业转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言(yán)

　　3月(yuè)中(zhōng)旬，我们开展杭州外贸(mào)专(zhuān)项调研，随后发(fā)布《中国出口的优势(shì)与忧虑》和《中国产业转移的(de)三点现(xiàn)实》两篇专题报告，提示中国出口(kǒu)两点超预期表现(xiàn)：

　　一是今年一季度中国(guó)出口订单和金额或将大增(zēng)，主(zhǔ)因去年底订单转移至年初；

　　二是疫(yì)情之后(hòu)中国出口企(qǐ)业迎来产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪(làng)潮，并影响中国出(chū)口产品结构。

　　4月中国进(jìn)出口商品交(jiāo)易会（即(jí)广(guǎng)交会）疫后重启线(xiàn)下开展，我们前往广(guǎng)州进行(xíng)专项调(diào)研，从另一(yī)个角(jiǎo)度观察(chá)中国当下(xià)出口现状以及(jí)中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)企业面临(lín)的(de)长期趋(qū)势(shì禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思)。

　　一、外贸展会能够反映(yìng)出口的大环(huán)境(jìng)和(hé)大趋势

　　对外贸企业(yè)而言(yán)，外(wài)贸展会是一个重要的拓客渠道，能(néng)够(gòu)集中(zhōng)高效(xiào)拓展新客(kè)户群体。新(xīn)增(zēng)客(kè)源的数量和(hé)质量，影响外贸企业长(zhǎng)期(qī)新(xīn)增订单(dān)规模。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，外贸展会新拓客(kè)户并(bìng)不意味着当期订(dìng)单暴增。短(duǎn)期(qī)之(zhī)内海关总署统计的出口订单主要(yào)与(yǔ)之(zhī)前(qián)客户(hù)签订的(de)老订单相关。外贸展会(huì)反映的(de)是更(gèng)长期的外贸大(dà)环(huán)境和出口大(dà)趋(qū)势。

　　二、广交会为中国最大外(wài)贸展会，可观(guān)察样(yàng)本充足(zú)

　　广交会作(zuò)为(wèi)中国最(zuì)大的进出口商品(pǐn)展会(huì)，已经(jīng)举办133届，为中国历史最长的外(wài)贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广(guǎng)交会的会展规(guī)模最(zuì)大(dà)、商品种类最全、企业类型(xíng)最多、参会采购商数量最多、国(guó)别最(zuì)广，能够为我们观察中国外贸出口现状和趋(qū)势提(tí)供充足样本。

　　133届广(guǎng)交会的(de)展(zhǎn)会面(miàn)积达(dá)到150万平方(fāng)米，时间跨度从(cóng)4月15日(rì)至5月(yuè)5日(rì)，按照3期分别(bié)举办，每期(qī)涉(shè)及商品种类包括：

　　第一期：电子及家(jiā)电、照明、车辆(liàng)及(jí)配件、机械、五金工具、建材、化工(gōng)产(chǎn)品(pǐn)、能源；

　　第二期：日(rì)用(yòng)消费品(pǐn)、礼品、家居(jū)装饰品；

　　第三期：纺织服(fú)装、鞋、办(bàn)公箱(xiāng)包及休(xiū)闲用品、医药及(jí)医疗保健、食品。

　　133届(jiè)广交会(huì)第(dì)1、2期累(lèi)计参展(zhǎn)企业数量达到(dào)2.5万家(jiā)，参展数量较多。

　　三、今(jīn)年广交(jiāo)会反映(yìng)当前外贸环境五点特征

　　第(dì)一，客流旺(wàng)盛，更多来(lái)自境内采(cǎi)购商，欧美采购商流量明显低于往(wǎng)年。

　　结(jié)合现(xiàn)场调研企业反馈，本(běn)次广交会客(kè)流量(liàng)相(xiāng)当旺盛(shèng)，但相(xiāng)较往期展会，本次(cì)广交会开放境(jìng)内采购商名额，客流结(jié)构上(shàng)境(jìng)内采购(gòu)商与(yǔ)境外采购商占比(bǐ)为3 ：1。换(huàn)言之，本次展会更多人流来自(zì)于境内采购(gòu)商，往年(nián)内外(wài)交流比(bǐ)较(jiào)充分时，境内和境(jìng)外采购商比例(lì)达(dá)到1:1。

　　本次外商(shāng)结构中，欧(ōu)美客户数量明显不足，本次(cì)境外采(cǎi)购(gòu)商主要为东盟、日韩、中东(dōng)、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对(duì)中国外贸企业而言(yán)，欧(ōu)美(měi)客户属于高效益客(kè)户，欧美采(cǎi)购商(shāng)数(shù)量下降，意味着本次广交(jiāo)会反馈出来的信息是当下(xià)高(gāo)效益客户占比有所下降(jiàng)。

　　根据部分企业反馈，本(běn)次(cì)欧美客户数量(liàng)偏少(shǎo)，可能和过去3年(nián)欧美跨(kuà)境电(diàn)商发展(zhǎn)迅速有关，部分采购商已经(jīng)不(bù)直接前往线下展会。

　　第二(èr)，“一带(dài)一路”沿线国家构成(chéng)出(chū)口新动(dòng)能。

　　与(yǔ)近期出口数据相匹配，调(diào)研企业反馈“一带(dài)一(yī)路(lù)”国家的订(dìng)单增幅较为明显。除东南亚外，俄罗斯和(hé)中东整(zhěng)体的(de)采购规模相对偏(piān)小。

　　因此，针(zhēn)对俄(é)罗斯和中东(dōng)客户订单(dān)，不同企业之间感受(shòu)存在明显(xiǎn)差异。部分企业表示今(jīn)年对俄增长超(chāo)过30％，部分企(qǐ)业(yè)则表示对俄(é)出口并未增长。

　　和前次调研结(jié)果相近，企业普遍反馈欧美出口动能(néng)最为(wèi)疲弱(ruò)，日韩需求相对平稳(wěn)。

　　第三(sān)，相较大型和自主品牌(pái)外贸企(qǐ)业，小企业和(hé)代工企业出口(kǒu)压力明(míng)显更(gèng)大(dà)。

　　企业(yè)普遍反馈目前海外需求较过(guò)去2年有明(míng)显走弱，不同规模和类型的企(qǐ)业所面临的出口压力(lì)存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企(qǐ)业(yè)普遍反馈(kuì)今年订单下滑明显，而(ér)中大型企业则(zé)反(fǎn)馈今(jīn)年订单虽有下滑，但程度相对较(jiào)轻，甚至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外(wài)，相较于单纯的代加工企业，具备自(zì)主品牌的外(wài)贸企业反馈今(jīn)年(nián)订单(dān)情况(kuàng)相对较好(hǎo)，出(chū)口压力较轻。

　　第(dì)四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次广交会参展企业反馈，中国(guó)外贸企业正面(miàn)临(lín)较为(wèi)广泛的贸易(yì)摩擦。中(zhōng)国和欧美(měi)发达国家之间存(cún)在贸易摩擦，除此之外(wài)，中国企业同样面临其他地区贸易摩擦增大，例如中国对非洲地区出口的(de)贸(mào)易摩擦(cā)正在加剧，主(zhǔ)要(yào)方式为(wèi)加征(zhēng)关税，目的在于保(bǎo)护本地(dì)制造业发展。

　　2022年(nián)7月(yuè)东(dōng)非共同体正式实行第四档35％的共同对(duì)外关税的决定，计划(huà)纳(nà)入(rù)的(de)商品包(bāo)括：乳制品(pǐn)、肉(ròu)产品、谷物、食用油、饮料和酒类、食(shí)糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜(xiān)花、调味品、家具(jù)、皮革品(pǐn)、棉纺织品、服(fú)装、钢铁(tiě)产(chǎn)品(pǐn)和陶瓷(cí)产品等。

　　原(yuán)先(xiān)东非(fēi)共体共(gòng)同对(duì)外(wài)关税税率分三(sān)档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原(yuán)材料和资本(běn)货物0％。初衷(zhōng)是保护(hù)本地制造(zào)业(yè)免(miǎn)受(shòu)廉(lián)价进口竞争。

　　第(dì)五，中(zhōng)国出(chū)口企业(yè)产业转移(yí)范围(wéi)正在扩大，转移进(jìn)程(chéng)正(zhèng)在(zài)加速。

　　调(diào)研(yán)企业(yè)普遍反馈，受关(guān)税税率和劳动力成本因素影响(xiǎng)，当前(qián)中国企(qǐ)业存在产业转移(yí)。疫情之后产(chǎn)业(yè)转移浪潮(cháo)加(jiā)速，头部大型(xíng)企(qǐ)业是产业转移的主(zhǔ)要(yào)主体。

　　企业反馈产(chǎn)业(yè)转移(yí)主要(yào)流向东(dōng)南亚(yà)，目前(qián)也(yě)开(kāi)始流向(xiàng)非(fēi)洲(zhōu)等地。产业转移至当地，生产得到的产成(chéng)品(pǐn)也主要是为销售于当(dāng)地(dì)。

　　此(cǐ)外(wài)，产业转移对(duì)中国出口份额影响(xiǎng)上，企业(yè)反馈和(hé)宏观数据表现有所(suǒ)差(chà)异。其中，出(chū)口份(fèn)额数(shù)据(jù)显示，中国出口劳(láo)动密集型产品(pǐn)的订单近(jìn)年来(lái)呈现持(chí)续下(xià)降(jiàng)；但(dàn)大(dà)部分调研企业认为转移产(chǎn)能(néng)尚不(bù)构成竞争威胁(xié)，向(xiàng)东南(nán)亚转移的订单规模较小。

　　风险提示

　　调研样本(běn)企业(yè)数量与范围有限(xiàn)；海外(wài)经济衰退超(chāo)预期。

　　本文(wén)来自民生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发(fā)布(bù)的报告《民(mín)生宏观调研系(xì)列之三：广交会下的出口(kǒu)群像(xiàng)》

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