近期，多家险企获批增(zēng)加(jiā)注册(cè)资本或发行(xíng)资本补充债(zhài)券。

　　为提(tí)高偿付能力，近年来，多家险(xiǎn)企(qǐ)以(yǐ)增资、发(fā)债的形式“补血”。今(jīn)年以来，已有7家险企增加(jiā)注(zhù)册(cè)资本获批，合计增资125.29亿元；5家险企合计发(fā)行218亿元(yuán)资本(běn)补充债券。也就是说，共(gòng)有12家(jiā)险(xiǎn)企累(lèi)计“补血”343.29亿元。

　　整体(tǐ)看来，“补血(xuè)”路上，增资和发债(zhài)较多且较为顺利的主要是大型公司，中(zhōng)小(xiǎo)险企增资仍比较难，很多偿付能力不达标的中小险企，资本(běn)金多年难以得到补充。

　　大(dà)型险企(qǐ)“补血(xuè)”手笔大人保寿险获批发债120亿元

　　险企(qǐ)增资、发债主(zhǔ)要是为满足业务(wù)发展和偿付能力需要。

　　根据各公司官网以及监管披露信息来(lái)看，今年以来(lái)，已(yǐ)有7家险企增加注册(cè)资(zī)本获(huò)批，合计(jì)增资125.29亿(yì)元。获批(pī)增(zēng)资的(de)险企(qǐ)多在去(qù)年发布(bù)公告。其中，国寿(shòu)财(cái)险增(zēng)资最(zuì)多，达(dá)90亿元(yuán)，占总增资额的“半壁(bì)江山”。

　　具(jù)体看来，爱心人(rén)寿增资(zī)3.2亿元(yuán)，目前注册资本(běn)达到20.2亿元；国寿财险增资90亿(yì)元，注(zhù)册资(zī)本达到278亿(yì)元；阳光(guāng)保(bǎo)险增资11.5亿(yì)元，注册资本(běn)达到115.02亿元；太保产险增(zēng)资4.78亿元(yuán)，注(zhù)册资本达到199.48亿元；瑞再企(qǐ)商保险增资1.01亿元，注册资(zī)本达到7.7亿元；华贵(guì)人寿增资10亿(yì)元(yuán)，注册(cè)资本达到20亿元；国宝(bǎo)人(rén)寿(shòu)增资4.8亿元，注册资本达到19.8亿元。

　　公开信息显示，今年以来还有太平财(cái)险、国(guó)宝人寿、财信吉祥人(rén)寿等9家(jiā)险(xiǎn)企(qǐ)发布了增(zēng)资公告。

　　除增资外(wài)，发(fā)行资(zī)本补(bǔ)充(chōng)债券(quàn)也是保险(xiǎn)公司“补血”的方(fāng)式之一。

　　今年以来，紫金财险、中华联合人寿、农(nóng)银人(rén)寿(shòu)、中(zhōng)再财险、太保产险(xiǎn)、中(zhōng)国人(rén)保获批在(zài)全国银(yín)行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场公开发行10年期可赎回资本(běn)补充债(zhài)券，发行规模从(cóng)6亿(yì)元至(zhì)120亿元不等(děng)。其(qí)中，中(zhōng)国人保发行(xíng)规(guī)模最(zuì)大，为不超过120亿元。

　　从目前一级市场发债情况来看，根据Wind数据(jù)统计(jì)，今年以来，5家险企发行资本补充(chōng)债，规模(mó)达(dá)218亿元。利安(ān)人寿于3月10日发行10亿元资本(běn)补充债(zhài)；太平再保险于(yú)3月3日(rì)发(fā)行13亿元资本补充(chōng)债；农银人寿于3月30日发(fā)行35亿(yì)元资本(běn)补充债；中再产险于5月5日发(fā)行(xíng)40亿元资本(běn)补充债；人(rén)保寿(shòu)险(xiǎn)于5月25日(rì)发(fā)行(xíng)120亿(yì)元资本补充债券(quàn)。

　　中小(xiǎo)险(xiǎn)企“补(bǔ)血(xuè)”不(bù)易复星联(lián)合健康三次(cì)增资失败(bài)

　　据(jù)公开信息显(xiǎn)示，近年来增资的企业(yè)中，中小(xiǎo)险(xiǎn)企占大多数。

　　据(jù)中国(guó)保险行业协会官网(wǎng)披露信(xìn)息以(yǐ)及国家金融监督管理总局官网信息显(xiǎn)示(shì)，2022年共(gòng)有23家险企公(gōng)布增资(zī)计划(huà)，截至(zhì)目前已有19家公司(sī)获批增资(zī)，其(qí)中包(bāo)含上述(shù)国寿财险、太(tài)保产(chǎn)险等(děng)大型险企(qǐ)还有太(tài)平科技保(bǎo)险、安联资管、中意资管等公司(sī)。而长城财富(fù)保险资管、都邦(bāng)财(cái)险(xiǎn)、中银三星人寿、复星保德信人寿(shòu)4家公司的增(zēng)资需求尚未被(bèi)批复。

　　从实际情(qíng)况来看，大型险(xiǎn)企增资(zī)相对顺利且规模较(jiào)高，中小险企(qǐ)增资并(bìng)不容(róng)易(yì)。

　　有险企在增资时(shí)，股东(dōng)认缴并不积极。都邦财险曾披露(lù)，该公司2022年5月17日召开(kāi)临时(shí)股东大会审议(yì)通(tōng)过了有(yǒu)关都邦财险增资扩股的(de)议(yì)案，拟增(zēng)资(zī)4亿(yì)元。各增资股东将(jiāng)以货币方式向公(gōng)司投入资金。但根据(jù)都邦财险发(fā)布(bù)公告显示，截(jié)至2022年(nián)5月31日，尚(shàng)有1.1601亿(yì)股的认购额度未(wèi)由股东认购，将进(jìn)入下一轮同(tóng)比例增(zēng)资。

　　有(yǒu)险企(qǐ)多次尝试增资，至今仍没有成功。自2018年开始，复星(xīng)联合健康此前曾作出三(sān)次(cì)增资计划，但至今(jīn)仍未成功。今(jīn)年(nián)5月23日，复(fù)星联合健康(kāng)再次对外公(gōng)布增资计(jì)划，拟增发1.94亿股股份，公(gōng)司(sī)注册资本金由5亿(yì)元增(zēng)加至6.94亿元。

　　此外，一些偿付能力不达标(biāo)的险企中(zhōng)，多家公(gōng)司资本常年(nián)得不(bù)到(dào)补充。

　　根据公开信(xìn)息显示，截至一季度末(mò)，最近(jìn)风险综合评(píng)级为C类险企的有(yǒu)华汇(huì)人(rén)寿(shòu)、合众(zhòng)人寿、幸福人寿、长生(shēng)人寿、渤海人寿、百年人寿、三峡人寿、华安财险、安华(huá)农(nóng)险、渤(bó)海财险、富德财险、前(qián)海财险、珠峰财险(xiǎn)；D类的险企为北大方正人寿、都邦财险。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳理发(fā)现(xiàn)，2019年以(yǐ)后，上述险企(qǐ)中(zhōng)，除渤海(hǎi)财险外(wài)，均(jūn)未获批增(zēng)资(zī)。其中合众(zhòng)人寿(shòu)、长生人(rén)寿、渤海人寿、百年人寿、富德财险、安华农险于2015年(nián)至2016年之间获批增资。

　　为什么中小险(xiǎn)企增资(zī)相对困(kùn)难？

　　对外经济(jì)贸(mào)易大学(xué)保险学(xué)院教授王(wáng)国军对“V观(guān)财(cái)报”表示，中小保险(xiǎn)公司在市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)中不占优势，前景不(bù)明，投资(zī)回(huí)报(bào)期较(jiào)长，经常(cháng)不被(bèi)投(tóu)资人(rén)看好，所以存(cún)在(zài)增资难的问(wèn)题。

　　面对增资难(nán)题，王国军表(biǎo)示，中小险企应(yīng)打造自己的核心(xīn)竞争2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历力，在2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历某一个领(lǐng)域取(qǔ)得优势，成为行业翘楚(chǔ)，形成稳定(dìng)的保费(fèi)和利润(rùn)来源。恶性循(xún)环(huán)是中小保险公司(sī)容易掉落的陷阱，必须在(zài)恰当的(de)时机找(zhǎo)到独(dú)特的(de)业务模式，才能(néng)逐步走向良(liáng)性循环。中小险企保持(chí)偿付能力(lì)处(chù)于(yú)正常水平其实(shí)并(bìng)不是难事，不照抄大型保(bǎo)险公(gōng)司的业(yè)务模式，不随(suí)波(bō)逐(zhú)流，不盲目扩(kuò)张(zhāng)，提(tí)高资(zī)金(jīn)运作能力，稳扎稳打打造公(gōng)司(sī)的核(hé)心竞争力。

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