财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对外(wài)输出(chū)市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确(què)主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩(jì)支撑的新能(néng)源(yuán)又(yòu)提不起(qǐ)兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日净(jìng)流(liú)入的(de)态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市(shì)场的(de)信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第(dì)四次(cì)工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后(hòu)第一(yī)次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成了“三国对(duì耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些)立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出(chū)，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计(jì)将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他(tā)进一(yī)步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新(xīn)能(néng)源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持(chí)续关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是(shì)挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好？

　　最(zuì)强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也(yě)在(zài)人工(gōng)智(zhì)能等(děng)产业(yè)趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下(xià)出(chū)现(xiàn)了(le)连续(xù)大(dà)涨。而(ér)低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主(zhǔ)线，W耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些ind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行(xíng)业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些(zhě)打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整(zhěng)个(gè)龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱(yú)乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最(zuì)高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年(nián)7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的(de)调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但是面对(duì)中特(tè)估的(de)政策红利(lì)与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪(jì)要(yào)在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的(de)整体观点是大概(gài)率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也(yě)是不(bù)争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需(xū)要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活(huó)性(xìng)。策(cè)略(lüè)的(de)整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变化(huà)，不是趋势(shì)和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较(jiào)快(kuài)，我国(guó)经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政策(cè)依然延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也维持合(hé)理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场(chǎng)对央(yāng)行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)”之(zhī)年，或可(kě)适当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的(de)行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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