金融界5月15日(rì)消息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报(bào)发布一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由(yóu)上海证券交(jiāo)易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在本周(zhōu)三召开(kāi)。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代(dài)化中促进金融业(yè)估值提升和高质量发(fā)展”。参(cān)会机构包括银行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息(xī)发布后(hòu)，市场纷纷认(rèn)为(wèi)这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板块开德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光大(dà)证券触(chù)一度(dù)及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿级(jí)市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后集体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大(dà)金融(róng)板块(kuài)的集体(tǐ)发威(wēi)下，上(shàng)证综指午后迅速翻红，深(shēn)成(chéng)指(zhǐ)和创业板(bǎn)一路高(gāo)奏凯(kǎi)歌(gē)。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特(tè)估(gū)的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出(chū)，部分高(gāo)分(fēn)红国企标的近期显著(zhù)盘整(zhěng)是对短期交易扩散过快过多，股息支(zhī)付能力相对较弱板块（如部分(fēn)金(jīn)融）做出(chū)的正常(cháng)反应，而并非意(yì)味着整(zhěng)体高分红国企(qǐ)投资主题(tí)的结束(shù)。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和(hé)性价比仍相对较高(gāo)，未来随着(zhe)经济的(de)逐步复苏(sū)，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍(réng)具有较(jiào)强的持续(xù)性。从估值和交易拥(yōng)挤度(dù)来看，当前(qián)“中特(tè)估”主题的安全边际(jì)和(hé)性价(jià)比仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相对偏空(kōng)。中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，AI主题和“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题在(zài)4月中旬以来先(xiān)后步入(rù)了热(rè)度(dù)很高、波(bō)动很(hěn)大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶(jiē)段(duàn)，表(biǎo)现(xiàn)出(chū)典(diǎn)型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续低迷，4月新发(fā)规模(mó)为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模(mó)仅为100.8亿(yì)元，未(wèi)见(jiàn)好转。配置型外资在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年10月以(yǐ)来首次单月净(jìng)流(liú)出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍(réng)有较大差(chà)距。在缺乏(fá)持续增量机构资金(jīn)的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研(yán)报表示，疫后经济全(quán)面(miàn)系统性(xìng)恢复是渐进和渐次的(de)过程，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐心(xīn)，主题交易是(shì)过高的经济预期下(xià)修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了市(shì)场定(dìng)价的有(yǒu)效性(xìng)，但也提高了业(yè)绩(jì)驱动(dòng)策(cè)略的(de)潜在回报(bào)，主题(tí)交易的(de)顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我(wǒ)一股(gǔ)也(yě)不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激进(jìn)。据券商中(zhōng)国(guó)报道，有(yǒu)基金经理直言(yán)，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已出现(xiàn)短期泡(pào)沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基金经(jīng)理表示许(xǔ)多中(zhōng)特(tè)估的龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置对他而言没有配(pèi)置的吸引力(lì)，尽管(guǎn)从估值(zhí)的角(jiǎo)度而(ér)言(yán)许多(duō)市场参(cān)与者可以给出许多个继(jì)续(xù)买入中特(tè)估的(de)理由(yóu)，但(dàn)当一(yī)只中(zhōng)特(tè)估龙头股在两三(sān)个交易日内(nèi)涨幅就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不及(jí)待在进行(xíng)抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的(de)直观判断，这(zhè)代表着(zhe)资(zī)金参与方的短期(qī)泡沫化，过(guò)高的交易拥挤(jǐ)度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不(bù)过(guò)在(zài)资金面，“中特(tè)估(gū)”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发(fā)售(shòu)了短(duǎn)短(duǎn)7个交易(yì)日，5月13日(rì)华(huá)泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿(yì)份发行上限，基(jī)金管理人(rén)将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF和汇添(tiān)富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的(de)首募规(guī)模上限均为(wèi)20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年(nián)以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央(yāng)企共(gòng)赢(yíng)ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国(guó)国企(qǐ)ETF年内资(zī)金净流(liú)入也逼(bī)近10亿元，规模增(zēng)幅(fú)更是(shì)高达24.75倍(bèi)，成(chéng)为(wèi)今年全市(shì)场规模增长(zhǎng)倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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