财联(lián)社5月6日讯(编辑 若(ruò)宇(yǔ))黄金现货(huò)价格本周四一度冲上2080美元/盎(àng)司一线,创历(lì)史新(xīn)高(gāo)。A股方(fāng)面,珠宝首饰品牌老凤祥及(jí)潮(cháo)宏基自去年10月低点以来股价均接(jiē)近翻倍。
黄金价(jià)格的持续攀升,引来众多投资(zī)者的目光。国泰君安刘越(yuè)男等人在4月(yuè)23日研报(bào)中表(biǎo)示,黄金珠宝复苏节奏与弹性(xìng)优于预期,根(gēn)据行业数据,1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼;3月(yuè)后逐步(bù)进入Q2同期低基数,金银(yín)珠(zhū)宝(bǎo)类(lèi)2023年(nián)3月社零同比+37.4%。
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提(tí)及黄金珠宝亮眼的逻辑,刘(liú)越男(nán)等(děng)人拆解,其一,金价稳步上行预期提振长期需求,存货增值提(tí)振毛利率,C端消费者黄金投资(zī)保值需(xū)求及加盟商补(bǔ)货需求有望释放;其(qí)二,Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著回(huí)补,同店开店有望匹配释放,长(zhǎng)三(sān)角地区表现尤其(qí)值得期待;其三,古(gǔ)法金中(zhōng)农是什么部首什么结构的字,农是什么部首什么结构的流砥(dǐ)柱,金镶钻打开利润弹(dàn)性。
关于黄金珠宝板块(kuài)行情的可持续(xù)性(xìng),德邦(bāng)证(zhèng)券郑澄(chéng)怀在5月5日研(yán)报中分(fēn)析,从国际金(jīn)价来(lái)看,全球地缘政治的不确定性、美国经济衰退的(de)不确定性等(děng)因素均有望(wàng)对金价形成长期(qī)支撑。从国内消费复苏的节奏(zòu)来看,预(yù)计今年三四季度(dù)婚庆(qìng)旺季(jì)将持(chí)续释放消(xiāo)费(fèi)需求。
长期来(lái)看(kàn),龙头公司有望(wàng)凭借精(jīng)准的产品定(dìng)位,创新(xīn)性的(de)产品设计,以及积极的渠(qú)道扩(kuò)张策略下,持(chí)续提升市场(chǎng)占有率,平稳兑现业绩增长。当(dāng)前黄(huáng)金珠(zhū)宝(bǎo)板(bǎn)块估值基本(běn)处于历史中枢水平,仍具有较大的投资吸引力。
中国(guó)银(yín)河(hé)证券研(yán)究院甄唯萱在研报中指出,预期国内金银珠(zhū)宝市场规模未来将(jiāng)稳步上升,将在2024年超过90万亿元(yuán),年复(fù)合增长(zhǎng)率(lǜ)约为5%,奢侈金(jīn)银(yín)珠宝的市场(chǎng)规模增(zēng)长速度更快,年复(fù)合增长率约(yuē)为(wèi)17%。
头豹(bào)研(yán)究院预测,中国金银珠宝行(xíng)业中黄金市场的增速最快,2018-2021年间的复合增长率为5.9%,预计未来(lái)5年也将保持(chí)6%的增速。
从黄金珠宝行业的产业链来看,主要包括(kuò)上游黄金、钻(zuān)石等(děng)原材料供应,中(zhōng)游的制造设计及下游的终端零售环(huán)节,其中下游环节的附加值(zhí)较高,盈利能力较强。
国信证券研报中(zhōng)指出,下(xià)游(yóu)零售环节同样拥有(yǒu)较高的毛利率水平,黄金品类(lèi)零售毛利率(lǜ)10%-20%不等,钻(zuān)石镶嵌(qiàn)类可达到60%左右的高毛利率水平,产(chǎn)业链附加值(zhí)高,相关企业(yè)通过强势的渠(qú)道建设以提高市(shì)场份额,可(kě)以获得更加(jiā)优(yōu)化的盈利表现。
从竞争格局的角度来(lái)看(kàn),截至(zhì)2022年,中国金(jīn)银珠宝行业市占率前十的集团中,除了瑞(ruì)士历峰集团(tuán)、路(lù)易·威登集团(tuán)外其余8个均为国(guó)产品牌(pái)集团。中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行(xíng)业头(tóu)部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫园(yuán)股份在2022年的市占率分别达到(dào)了9.3%、7.9%和3.7%,2017年以(yǐ)来行业内的CR10不断提(tí)升,于2021年超过(guò)了(le)30%。
据财联社不完全(quán)统计,相(xiāng)关上市公(gōng)司包括(kuò)萃华珠(zhū)宝、曼卡龙、菜百股份、潮(cháo)宏(hóng)基(jī)、老凤祥(xiáng)和周大生等,具体情况如下:
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哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了