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外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社(shè)5月6日讯（编(biān)辑若宇）黄金现货价(jià)格(gé)本周四一度冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创历史新高。A股(gǔ)方面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤祥及(jí)潮(cháo)宏基自去(qù)年(nián)10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄(huáng)金价(jià)格的(de)持续(xù)攀(pān)升，引来众多投资者的目光。国泰君安刘越男等(děng)人在4月23日(rì)研报中表(biǎo)示，黄金珠(zhū)宝复(fù)苏节(jié)奏(zòu)与(yǔ)弹性优于预期，根据行(xíng)业(yè)数据，1-2月同期(qī)高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数(shù)，金银珠宝类2023外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭年(nián)3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价(jià)稳步上行预期提(tí)振长(zhǎng)期需求，存货增值(zhí)提振毛(máo)利率，C端消(xiāo)费(fèi)者黄(huáng)金投(tóu)资(zī)保值需求及加(jiā)盟商补货需(xū)求有望释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显著(zhù)回补(bǔ)，同店开店有(yǒu)望匹配释放，长(zhǎng)三角地区表现(xiàn)尤(yóu)其值得(dé)期待；其三，古(gǔ)法金中流砥(dǐ)柱，金镶钻(zuān)打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠宝板块(kuài)行情的可持(chí)续性(xìng)，德邦证券郑澄(chéng)怀(huái)在(zài)5月5日研报中(zhōng)分析，从国际金价来看，全球地缘政治的不确定(dìng)性(xìng)、美国经济衰退的不确(què)定性等因素(sù)均有望对金(jīn)价形成长期(qī)支撑。从(cóng)国(guó)内消费复苏的节奏来看，预计今年三四(sì)季度婚庆旺季将持续释放消费(fèi)需(xū)求外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭。

　　长期来看，龙头公司(sī)有(yǒu)望凭借精准的产品(pǐn)定位，创(chuàng)新性的(de)产(chǎn)品设计，以及积极的渠道(dào)扩张策略下，持续提升市场占有率，平稳兑现业绩(jì)增(zēng)外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭长。当前黄金珠宝板块估值基本处于历史(shǐ)中枢水平，仍具有较(jiào)大的投(tóu)资吸引力(lì)。

　　中(zhōng)国银河证券研究院甄唯萱在(zài)研报中指出，预期(qī)国(guó)内金银珠宝市场规(guī)模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复(fù)合(hé)增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠宝的(de)市场(chǎng)规模(mó)增长速度更快，年复合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹(bào)研究院(yuàn)预测，中(zhōng)国(guó)金银珠宝行(xíng)业中黄金市场的增速(sù)最快(kuài)，2018-2021年间(jiān)的复合增(zēng)长率为(wèi)5.9％，预计未来(lái)5年(nián)也(yě)将保持6％的增速(sù)。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产业(yè)链来看，主要包(bāo)括上游黄金(jīn)、钻石等(děng)原(yuán)材料供应，中游的(de)制造设(shè)计及下(xià)游的终端零售环节，其中下(xià)游(yóu)环节的附加(jiā)值较高，盈利能(néng)力较强。

　　国(guó)信证券研报中指出，下游零售环节同样拥有较高(gāo)的毛利率水(shuǐ)平(píng)，黄金品类(lèi)零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达(dá)到(dào)60％左右的(de)高毛(máo)利率水平，产(chǎn)业链附加值(zhí)高(gāo)，相(xiāng)关企业通过(guò)强(qiáng)势的渠道(dào)建设(shè)以提高市场份(fèn)额，可以获得更加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格局的(de)角度来看，截至(zhì)2022年，中国金银珠宝行业市占率(lǜ)前(qián)十的集团(tuán)中，除了(le)瑞士历(lì)峰集(jí)团(tuán)、路易·威登集团外其(qí)余8个均为国(guó)产品牌集团。中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业头部公司周大福、老(lǎo)凤(fèng)祥、豫园股份在2022年(nián)的市占(zhàn)率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提(tí)升，于2021年超过了30％。