美国银行业危机持(chí)续！

　　危(wēi)机升级(jí)，美地(dì)区银行大跌(diē)

　　美东时间(jiān)5月4日(rì)，媒(méi)体称，阿莱(lái)恩斯西部银行（WAL）在考虑若干选(xuǎn)项，其中(zhōng)包括资产出(chū)售，可能出售所有业(yè)务或部分业务。该行(xíng)已经为此聘请多家顾(gù)问。

　　这是继(jì)西太平洋合众(zhòng)银(yín)行（PACW）之后(hòu)又一家地(dì)区银(yín)行(xíng)传(chuán)出(chū)考虑可能出(chū)售的消息。本(běn)周三美股盘后，因媒体(tǐ)称该行考虑(lǜ)包(bāo)括出(chū)售在内的(de)战略(lüè)选择，但(dàn)鲜有感(gǎn)兴(xīng)趣(qù)的潜在(zài)买家，此后收跌逾4％的该行(xíng)股价盘后(hòu)跳水(shuǐ)，跌(diē)幅接近50％。

　　周四，西太平洋合众银行发布声(shēng)明确认(rèn)了周三的媒体消息，称在(zài)和多位(wèi)潜在的投资(zī)者商(shāng)谈，还表示，其核心存(cún)款3月以(yǐ)来已经(jīng)增长，在第一(yī)共和银行(xíng)被出售后，该行并未经历超出正常水平的存款流失。

　　但西太平(píng)洋合众银行股价继(jì)续暴跌，周四早盘(pán)曾(céng)跌超60％。阿莱(lái)恩斯西部(bù)银行(xíng)（WAL）也跌超60％，盘中至少熔断暂停交(jiāo)易九次。

　　阿莱恩斯(sī)西部银行此后表示(shì)，关(guān)于该行(xíng)磋商出(chū)售资(zī)产等战略选项(xiàng)的媒体报(bào)道“绝对失实”。此后，该行股价跌幅收窄到40％以内。西太平洋合众银行跌幅(fú)收窄到50％以(yǐ)内(nèi)。

　　另一家让(ràng)地区银行危机火(huǒ)上浇油的第一地平(píng)线银行(xíng)（FHN）早盘(pán)跌幅曾(céng)超过40％。

　　截至美股收盘，道琼斯指数(sh谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义ù)下跌286.30点(diǎn)，跌幅0.86％，报33127.94点；标普(pǔ)500指数(shù)下(xià)跌30.15点(diǎn)，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯(sī)达克(kè)综合指数下(xià)跌58.93点(diǎn)，跌(diē)幅0.49％，报(bào)11966.40点(diǎn)。地区性银行股重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太平洋合众银(yín)行收(shōu)跌50％，阿莱恩(ēn)斯西部银行收跌38％，第一地平线银(yín)行收(shōu)跌33％。

　　当地时间5月4日，美国参议(yì)院(yuàn)银行委员(yuán)会(huì)就(jiù)近期大型银(yín)行倒闭事(shì)件举(jǔ)行听证会(huì)。会上，银行监管(guǎn)专家表示，管(guǎn)理(lǐ)不(bù)善是导致破(pò)产的(de)主要(yào)原因。美国商(shāng)会副主席托马斯(sī)·昆(kūn)德曼(màn)（Thomas Quaadman）当天(tiān)在(zài)听证会上(shàng)表示(shì)，硅谷银行、签名银行(xíng)和(hé)第一共和银(yín)行有非常独特的商业模式，硅谷(gǔ)银行专注于资本(běn)密集型(xíng)的科技以及生(shēng)物医学初创企业；第一共和银行集中于财富管理(lǐ)；而签名(míng)银行则有大量的数字资产风险(xiǎn)。在听(tīng)证会上，专家们(men)明确将最近银行(xíng)倒(dào)闭(bì)潮(cháo)归咎(jiù)于行政管理不善，同(tóng)时他们担(dān)心银(yín)行倒闭会将(jiāng)美国经(jīng)济拖入衰退。专家和议(yì)员(yuán)们(men)也表示，美联储存在监管失误。

　　据外媒援引知(zhī)情人(rén)士周四报道，美国联邦(bāng)和州(zhōu)政府官员正在评估近几天银行股大幅(fú)波动(dòng)背(bèi)后存在“市场操纵”的可能性，白宫方面也表(biǎo)示(shì)将监控“健(jiàn)康银行面(miàn)临的做空压(yā)力”。美股地区(qū)银行(xíng)股本周大幅下跌(diē)，西太(tài)平洋合众银行累跌(diē)近70％。根据分析(xī)公司Ortex的数(shù)据(jù)，做(zuò)空者(zhě)仅在周四就通过做空某些(xiē)地区银行获(huò)利3.789亿美(měi)元(yuán)。消息人士称，鉴(jiàn)于地区银行基本(běn)面强劲(jìn)且资(zī)本充足，近几日，做空活动增加和股市波(bō)动(dòng)已引起官员及监管机构越来(lái)越多(duō)的关注。

　　据(jù)盖洛(luò)普民调显(xiǎn)示(shì)，在美(měi)国银行体系动荡之际，近一(yī)半(bàn)的美国人担心(xīn)他们(men)在银行(xíng)或其他金融机构(gòu)账户(hù)上的钱(qián)的安全。总共有48％的美国(guó)成年人(rén)表(biǎo)示他们担心自己的(de)钱，其中19％的人为“非常”担心(xīn)，29％的人为“比较”担心。这(zhè)些(xiē)最新数据与2008年雷曼(màn)兄弟(dì)破产后不久(jiǔ)的(de)数据(jù)相似(shì)。当(dāng)时有45％的美国(guó)成年人表示，他们非常或中度担心自己资金的安全(quán)。尽管(guǎn)盖洛(luò)普并未在银行(xíng)业(yè)较为平静的时期测量过这一(yī)数据，但2008年(nián)12月(yuè)的数据显示，在(zài)危机得到解决后(hòu)，人们对存款安全的担忧略有减少(shǎo)，这(zhè)表明对存款安全的高度担(dān)忧(yōu)可(kě)能并非美(měi)国人的常态。

　　俄罗斯(sī)两处石(shí)油(yóu)化工厂遭无人机(jī)袭击

　　据(jù)塔斯社报道(dào)，当(dāng)地时(shí)间5月(yuè)4日凌晨，位于俄罗斯罗斯托夫(fū)州的诺(nuò)沃沙赫金斯基石化厂遭到一架无人机(jī)袭击(jī)，并引(yǐn)发了火灾。据(jù)介绍，一架(jià)无人机撞击了该工厂的在建(jiàn)厂房间连廊，随后发生(shēng)爆炸(zhà)并(bìng)引发火(huǒ)灾(zāi)。

　　塔斯社(shè)当天还报道称，另一处位(wèi)于俄罗斯克拉斯诺达尔边疆区的伊(yī)里斯基炼油厂也遭无人机袭(xí)击，导致一储油罐发生(shēng)火(huǒ)灾，总过火面积为(wèi)400平方米。

　　两起事件中均没(méi)有造成人员谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义伤亡，火灾目(mù)前都已被扑(pū)灭(miè)。

　　欧洲(zhōu)央行宣布加(jiā)息25个基点

　　当地(dì)时间5月4日，欧洲央行召开货币政策会议，决定将欧元(yuán)区三大关键利(lì)率(lǜ)均上调25个基点。主(zhǔ)要再融(róng)资利率、边际(jì)借贷利率和存款机(jī)制利率从本月10日起(qǐ)分(fēn)别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年(nián)7月以来已连续7次上调(diào)关键利(lì)率，以期阻(zǔ)止通胀。不过(guò)专家预计，要将通胀(zhàng)率降(jiàng)至2％的(de)目标还需要数年时间。

　　WTI原油盘(pán)中(zhōng)暴跌

　　近日(rì)，受经济(jì)衰退担(dān)忧压制(zhì)，外盘原油(yóu)大幅(fú)下跌(diē)。受(shòu)外盘(pán)原油大幅走低(dī)带动，内盘原油(yóu)“五一”假期后跳空低(dī)开，较假期前低(dī)开43.7元/桶。昨日凌晨(chén)，美联储如期(qī)加息25个(gè)基点至5.00％—5.25％区(qū)间，为连续(xù)第10次(cì)加息，本轮已累计加息500个基点，这一(yī)区间仅略低(dī)于(yú)2008年大衰退前的(de)利率峰值(zhí)。

　　截至周(zhōu)四收(shōu)盘，WTI原油期(qī)货(huò)6月合约微跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元/桶(tǒng)的日低(dī)，为2021年12月(yuè)以来(lái)的最低水(shuǐ)平；ICE布(bù)伦特(tè)原油7月合约上涨0.17美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)，报72.50美元/桶，跌幅(fú)0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近期(qī)原油暴跌(diē)主要受(shòu)到宏(hóng)观避(bì)险情(qíng)绪的影响，原油市场自(zì)身(shēn)基本面变化不大。

　　“近期(qī)原油(yóu)的走势(shì)更多体现的(de)是金融属性。一方(fāng)面，美联储如(rú)期加(jiā)息25个(gè)基点，市场对连续加息对经济造成影响的担忧(yōu)加剧；另(lìng)一方面，近期美国再(zài)度出现破产银行，造成美国股市(shì)下滑，原油(yóu)作为大宗商品代表受(shòu)到一(yī)定冲击。”齐盛期(qī)货能源化(huà)工组组长于芃森说。

　　齐盛期货(huò)原(yuán)油分(fēn)析师高健(jiàn)告诉期货日报记者(zhě)，近期(qī)海外宏观集中(zhōng)避险，主(zhǔ)要(yào)还是与美(měi)国银行危机(jī)事件有(yǒu)关。另外，美国债务上限问题(tí)仍(réng)未解决，市(shì)场担心该(gāi)问题是另一个“雷”。美国白(bái)宫对此发布的一份评估文件警(jǐng)告称，如果不提高债(zhài)务上限，美国经济(jì)将(jiāng)面临严(yán)重(zhòng)后(hòu)果，在(zài)三种(zhǒng)预(yù)期情形下(xià)，美国经(jīng)济(jì)都将进(jìn)入衰退期。

　　“宏(hóng)观层面再次进入集中避险状态，对(duì)股(gǔ)市(shì)和商品(pǐn)等风险(xiǎn)资产带(dài)来短期情(qíng)绪冲击(jī)。”高健(jiàn)分析称，目(mù)前美(měi)国(guó)银行问题再次(cì)出(chū)现，叠加债务上限临期风险，宏观层面(miàn)的不确定性较大，主要(yào)风险在(zài)于当前的宏观避(bì)险(xiǎn)情绪是(shì)否(fǒu)有可能演化成趋势，即VIX指数是否会由日度级(jí)别演变(biàn)成周度(dù)级别的拉升行情。如(rú)果这种情况出现，风险资产将会出(chū)现类似于2008年(nián)和2020年(nián)的走势。近期市场的关注点集中在(zài)宏观情绪(xù)指标的(de)跟(gēn)踪上，重(zhòng)点观察美股和(hé)VIX指数的进一步动向，侧重留意避(bì)险情绪蔓延的风险。

　　4月，美(měi)国Markit制造(zào)业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服(fú)务业PMI终值53.6，预(yù)期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期(qī)53.5，前(qián)值53.5。海证(zhèng)期货能化分析师郑梦琦表示，美(měi)国制造业、服务业以及综合(hé)PMI均(jūn)低于预(yù)期(qī)，显示在利率上升(shēng)和通胀居高不下(xià)的情况下，美国经济(jì)难以获得动能。叠加美国就业市场招聘步伐放缓(huǎn)，劳动(dòng)力市场逐渐降温，经(jīng)济(jì)面临的风险正在上升。而在此次(cì)美(měi)联储议息会(huì)议(yì)上，鲍威尔(ěr)发言偏鹰派，称美联储致力于实现2％的通胀目(mù)标，是否停止(zhǐ)加(jiā)息取决于数据。美(měi)联储将(jiāng)从通胀(zhàng)、就(jiù)业、市场风险三方(fāng)面(miàn)探索货币政策路径(jìng)，如果(guǒ)6月初之前高利率带来的(de)风险事(shì)件进一步(bù)扩(kuò)大(dà)，美联(lián)储或将(jiāng)终止当前紧缩政策，回归宽松。目前市场的关注(zhù)点(diǎn)在于(yú)美联(lián)储是否会在接下来(lái)的议息会议(yì)中暂停加(jiā)息，以及降息开启的时间和节奏(zòu)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，近期原油(yóu)盘面连续大(dà)跌(diē)的(de)情况与3月(yuè)中旬的走势类(lèi)似，甚(shèn)至驱动上(shàng)也有(yǒu)较(jiào)高的相似性。高(gāo)健表示，共同点是(shì)在银(yín)行(xíng)业危机的背(bèi)景下，宏观(guān)避险情(qíng)绪升温(wēn)引(yǐn)发盘(pán)面快速下跌。不同点有两个(gè)：一是此(cǐ)次宏观避险还有一部分债务(wù)上限的加(jiā)成；二是当前原油基本面状态要好于3月。综合来看，3月中旬原油(yóu)盘面的(de)走势，对此轮原(yuán)油大跌有较高的(de)参考性。3月下旬原油止跌回(huí)升，驱动(dòng)因素(sù)是VIX指数(shù)短(duǎn)线高(gāo)位筑(zhù)顶后回落，盘面上的表现是连(lián)续收出长下影线。因此，近(jìn)期原油盘面也要重点留(liú)意是否(fǒu)会重现以上两点变化。

　　于芃森分析称，从基本面看，短期(qī)原油尚不具备持(chí)续大幅下(xià)滑的基础。本(běn)周美国EIA原油库(kù)存减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)505万桶，已经连续五周(zhōu)出现大(dà)幅(fú)减(jiǎn)少，而美(měi)国即将进入夏(xià)季用(yòng)油高(gāo)峰，市场预期需求(qiú)将会逐步增(zēng)加(jiā)。OPEC+自5月1日(rì)起进入“自愿减(jiǎn)产”状态，以沙(shā)特为首(shǒu)的中东产油国为稳定油价(jià)进行着各种(zhǒng)努力，虽然实际(jì)落地情(qíng)况仍(réng)需观察，但整(zhěng)体上市场(chǎng)再度进(jìn)入供小于(yú)需状态。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，郑梦琦表(biǎo)示，随着超卖情(qíng)绪(xù)的逐步释放，原油(yóu)供给端尤(yóu)其是(shì)OPEC+或(huò)将挺价，短(duǎn)期油价仍(réng)以弱势振荡为主(zhǔ)，价(jià)格的突破(pò)上行仍需其他利多(duō)因(yīn)素指(zhǐ)引。

　　高健(jiàn)也(yě)认为，目前原(yuán)油(yóu)还是振荡格局，价格向下(xià)逼近(jìn)年内低点(diǎn)，短线观察前低(dī)的支撑(chēng)力(lì)度(dù)。未来能否(fǒu)驱动原(yuán)油(yóu)破位向下，主(zhǔ)要看避险情绪的持续蔓延情况，特(tè)别(bié)是VIX指数(shù)能(néng)否出现周线级别的行情。除此(cǐ)之外，原油暂(zàn)时看不(bù)到实质性大利空。

　　在于(yú)芃森看来，美联储年内加(jiā)息(xī)基(jī)本(běn)全部落地(dì)，后期将不再存(cún)在加息对大宗商品压制的预期，情绪上将有(yǒu)一定缓和(hé)。但美(měi)联储连续大幅加(jiā)息后对市(shì)场的(de)影(yǐng)响仍需一(yī)段时(shí)间观察，情绪的底部可能已经出现，但市场的(de)底部(bù)仍需要观察(chá)。基本面(miàn)上，市场对经济(jì)衰退(tuì)的(de)担(dān)忧(yōu)仍未结(jié)束，需求会下降多少也尚未有(yǒu)明确的定论，但(dàn)用油旺季即将到(dào)来，短期内将会支撑(chēng)油价(jià)。“综合(hé)来(lái)看，目前原油阶段性底部或(huò)已出现，将进入一段时间的(de)振荡(dàng)。”

　　成本端拖累沥青(qīng)大幅下行

　　受原油(yóu)下跌拖累，沥青期货假(jiǎ)期后(hòu)首(shǒu)个交(jiāo)易日大幅下行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑(zhèng)梦(mèng)琦介绍，相(xiāng)较原油(yóu)而言(yán)，沥青走势偏强(qiáng)。美国将与委内(nèi)瑞拉(lā)石油有关的交(jiāo)易许可证(zhèng)延长至7月20日，稀释沥青分(fēn)流(liú)至欧洲和美(měi)国的问(wèn)题依(yī)然(rán)存(cún)在(zài)，沥青原料(liào)供应(yīng)减(jiǎn)少(shǎo)，稀释沥青贴(tiē)水上涨，从而(ér)减(jiǎn)缓了成(chéng)本端原油价格下跌带来(lái)的冲击。

　　“4月沥青供应持续高位，对比(bǐ)往年同期(qī)数据，供应提前(qián)发力(lì)，叠加终端需求未(wèi)有明显回暖，沥青基本面有所走弱。”中信建投期货(huò)能化分析师(shī)董丹丹表示，进入5月，沥青供应端总计划排产量(liàng)为(wèi)285.0万吨，环(huán)比(bǐ)下降3.19％，同比增加57.5％，同比增(zēng)幅明显(xiǎn)，但原料通关情(qíng)况对沥(lì)青生(shēng)产供(gōng)应造成阶段性扰动(dòng)，部分无配(pèi)额炼(liàn)厂(chǎng)沥青生产或受影(yǐng)响。

　　截至5月4日当周，国内沥青产能利(lì)用率为(wèi)32.1％，环比下降(jiàng)3.4个百分(fēn)点(diǎn)；样本装置(zhì)检修(xiū)量为77.71万吨(dūn)，环比(bǐ)增加(jiā)11.33万吨(dūn)，增幅48.56％；宁波科元和广西(xī)东油恢复沥青生产，华北(běi)部分地炼维持停产状态。

　　“整体来看(kàn)，一季(jì)度受沥(lì)青生产利润较好影响，国(guó)内沥青装置开工率持续回升，尽管近期随(suí)着利润的压(yā)缩(suō)，沥青装置(zhì)检修增加，但当前沥青(qīng)供应仍处于相对偏高(gāo)水平。”金信期(qī)货能化分析师汤剑(jiàn)林称，由于沥青利润压缩(suō)限(xiàn)制生产积极性，叠加(jiā)原料稀(xī)释沥青短缺的(de)问题持续，5月份国内沥青(qīng)供应存在收缩预期，后(hòu)续关(guān)注(zhù)国(guó)内炼厂排(pái)产(chǎn)计划(huà)。

　　需求(qiú)方面(miàn)，汤剑林表(biǎo)示，目前刚(gāng)需仍(réng)处(chù)于季节(jié)性(xìng)淡季，南(nán)方开始进(jìn)入雨季，需(xū)求回升偏慢，北(běi)方需求仍没有(yǒu)较好的(de)表现。从下游行(xíng)业的开工(gōng)率看，道路需求表现偏弱(ruò)，防水需求表现稍好但占比(bǐ)较小，整体(tǐ)需求一般。5月(yuè)份基建乐(lè)观(guān)预期(qī)仍在，且(qiě)随(suí)着气温的回升，道路施工项目逐渐启动，预计(jì)需求会继续回升。

　　展望后市，他(tā)认为，近(jìn)期沥青价格波动的主要逻(luó)辑在于成本端原油，短期供需端矛盾(dùn)并不突出。OPEC+挺(tǐng)价难抵海(hǎi)外风险事件以(yǐ)及衰(shuāi)退预期的压力(lì)，预计原油仍维持弱势运(yùn)行。在(zài)此背景下，沥青价格也(yě)难有较强的(de)表现，短期仍跟随(suí)原(yuán)油(yóu)偏弱运行。

　　董丹丹(dān)认(rèn)为，当下沥(lì)青估值处于偏低位(wèi)，炼(liàn)厂生产成本下(xià)移，沥青综合(hé)加(jiā)工利(lì)润或将有所增长。另(lìng)外，沥青总体(tǐ)库(kù)存(cún)持续累积，但(dàn)仍处(chù)历史偏低水平，加之天气转暖，下(xià)游终(zhōng)端具备施工条件，刚需逐渐回(huí)暖。短期沥(lì)青期价(jià)弱势振荡，建议逢低做多裂解价差(chà)，中长期需关注沥青原料供应政策(cè)问题(tí)。

　　PTA偏弱(ruò)格局难改

　　节(jié)后首(shǒu)个交(jiāo)易(yì)日，聚酯链跌幅(fú)也很明显(xiǎn)，PTA盘面大幅下挫，主力(lì)合约(yuē)收盘大幅下跌(diē)4.54％。PX跌(diē)至1011美元/吨，较假期前(qián)降5.2％。PTA现货(huò)跌至5950元/吨，较(jiào)假期前降3.3％。成本端让利下，PTA加工差突破(pò)670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌(diē)是(shì)PX调油需求不及预期、PX海外(wài)开工(gōng)率上升以(yǐ)及(jí)聚(jù)酯开工率下降对PTA的负反馈造成(chéng)的。而假期期间宏(hóng)观事件的扰动加大了成本端的跌幅，从而拖累PTA价格。”物产中大期货研(yán)究院能化组(zǔ)组长谢雯告诉(sù)记者，由于PTA期(qī)货跌幅扩大，现货市场基差偏强，聚酯工厂买盘增加(jiā)。而且，因PX价格下跌，PTA加工费改善(shàn)；PTA价格下跌，长(zhǎng)丝、短(duǎn)纤现(xiàn)金流(liú)明显回升，聚酯开工率改善，需(xū)求负反馈有所(suǒ)缓解。

　　事实上，PX供需偏紧(jǐn)的格(gé)局将慢(màn)慢发(fā)生改(gǎi)变，PX与石脑油(yóu)价差进入压缩阶段。董丹丹表示，3—4月PX处于检修高峰(fēng)，开工(gōng)率大幅(fú)下滑，5月PX检修(xiū)装置将逐步(bù)重启，全(quán)亚洲(zhōu)PX的开工率(lǜ)将从4月中下旬的低点65％升至73％，国(guó)内(nèi)开工率(lǜ)将提(tí)升10个百(bǎi)分点。同(tóng)时，全(quán)球汽油裂解(jiě)价差开始(shǐ)回落，芳烃调油需(xū)求也不再(zài)有增量。PX与(yǔ)石脑(nǎo)油(yóu)价差在4月时高达470美元/吨，盈亏平衡线为(wèi)250美(měi)元/吨(dūn)，考虑到年内(nèi)有三套共(gòng)计820万吨新(xīn)装置(zhì)（产能占国内比(bǐ)重为20％）投产，PX估值(zhí)将(jiāng)有(yǒu)一个向下压缩的过程。

　　“值得注意的是，虽然5月新疆(jiāng)中泰、恒力石化等有检修计划，但由于高(gāo)加(jiā)工差(chà)下装置开工较为积极，实际(jì)检修力度有待观察(chá)。而(ér)且，亚(yà)东石化(huà)和英力士重启提负，桐(tóng)昆新(xīn)产能释放(fàng)，供应有小幅增加预期，叠加聚酯负(fù)荷(hé)降至(zhì)84.3％附近(jìn)，PTA社(shè)会(huì)库存从180万吨(dūn)回(huí)升至198万吨附(fù)近，预计(jì)5月供需依然偏松。”福(fú)能期货能化(huà)分析师唐咏琦说。

　　唐咏(yǒng)琦还表示(shì)，目前来看调油驱动稍显不足(zú)，美国汽(qì)油(yóu)库存进(jìn)入4月后(hòu)去化力度放缓，甚至出(chū)现小幅累积，而且从(cóng)年初开始(shǐ)，韩国就有甲苯(běn)、二甲苯、PX运(yùn)往美国，存(cún)在提(tí)前备货行为(wèi)。同时，PXN维持(chí)在(zài)440美元/吨(dūn)的偏高水平，有助(zhù)于带动部分装(zhuāng)置开工(gōng)，且随着集中(zhōng)检(jiǎn)修将(jiāng)进入尾(wěi)声，预(yù)计5月底负荷或升至(zhì)74％附近，PX供应将有所恢复。

　　展望后谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义市，谢雯分析称，由于亚洲多(duō)套PX装置检(jiǎn)修期结束，PX开(kāi)工率回升明显，而(ér)国内部分PX装置负荷处于(yú)上升状态，5月PX货源可能趋于(yú)宽松。同时，调油需求不及(jí)预期，当(dāng)前(qián)美湾芳烃库存较高，需(xū)求饱和，抑制芳烃(tīng)美(měi)亚价差进一步(bù)扩大，PX价格或有所承压。PTA在成(chéng)本拖(tuō)累下(xià)价格走势偏弱。后续(xù)需(xū)关注原油价格企稳(wěn)情况及调油逻辑在汽(qì)油需(xū)求旺季(jì)是否实质发生。若(ruò)原油(yóu)价格企稳、调油需求再起(qǐ)，在聚酯开工率有(yǒu)改善预期的前(qián)提下，PTA有望出(chū)现阶段性反弹。

　　董丹(dān)丹认(rèn)为，原(yuán)油下(xià)跌(diē)和聚(jù)酯端开工(gōng)下滑的利(lì)空(kōng)可(kě)能会慢慢(màn)发(fā)生改变，例如(rú)5月4日国内开盘(pán)后油价(jià)已经(jīng)企稳，5月4日当周(zhōu)聚酯下游(yóu)的织造(zào)、加弹开工率也(yě)出现了周度回升的态势。最大(dà)的利空因素在于(yú)PX与石(shí)脑油价差(chà)的(de)压缩，目前两者价差仍高达(dá)435美元/吨，PX供应增加将导致趋势延续。从价(jià)格走势看，也很可能演绎出PX、PTA近(jìn)月合约(yuē)跌势开始(shǐ)加快，PTA2309合(hé)约(yuē)跌(diē)势(shì)减缓(huǎn)的(de)走势。

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