财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财(cái)联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报(bào)一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个(gè)交易(yì)日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着(zhe)海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以(yǐ)来，各(gè)大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机(jī)、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化(huà)的(de)影(yǐng)响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了(le)连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月(yuè)13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门(mén)个股批(pī)量跳水让(ràng)追(zhuī)高的(de)投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周跌幅也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全市(shì)场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个(gè)月的(de)调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年(nián)下跌(diē)超过40％，调(丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体diào)整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备(bèi)，但是面(miàn)对中特(tè)估(gū)的(de)政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的(de)纪(jì)要(yào)在市场上流(liú)出(chū)，直言(yán)经(jīng)济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化(huà)较(jiào)为极致(zhì)，也(yě)是不争的(de)事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏(zòu)的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然(rán)延(yán)续(xù)前(qián)期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之(zhī)年(nián)，或可(kě)适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表示(shì)不必过(guò)分(fēn)悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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