随(suí)着3月进(jìn)出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预(yù)期，也显示出(chū)纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在(zà35c到底有多大，35c是多少i)延续。

　　中国(guó)海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预(yù)期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐(lù)表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口(kǒu)量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期增长。据她(tā)介绍(shào)，2022年全(quán)年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的大量增(zēng)长主要集中于部分浮(fú)法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在(zài)国内供需紧平衡的情况下，下(xià)游通(tōng)过(guò)进(jìn)口(kǒu)来补充使用量。这(zhè)部分进口增量到港后直接(jiē)进(jìn)入下游(yóu)玻璃厂(chǎng)，对市场的(de)冲(chōng)击程度相对有限，但(dàn)在一定程度上可能会(huì)导致(zhì)下游厂家减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出(chū)口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪(xuě)等(děng)极端天气、国际(jì)地缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳其(qí)运(yùn)输阶段性受阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增南美和非洲的份(fèn)额，都是带动去(qù)年全(quán)年纯碱出(chū)口大幅(fú)提升的导火索。今年(nián)随着(zhe)国际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处于(yú)全球高位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去(qù)年高基(jī)数(shù)的(de)基础(chǔ)上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今年出口量能在去年(nián)高基数的(de)基(jī)础上(shàng)进一(yī)步上(shàng)扬，显示国际(jì)市(shì)场对纯碱需(xū)求具有(yǒu)较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货(huò)日报(bào)记者了解到，全球经济的(de)衰(shuāi)退预期(qī)或导致全球实体企业承压，海(hǎi)外纯(chún)碱需求可能会受到一定影响。而国内(nèi)经(jīng)济稳增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期(qī)也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记(jì)者，相较于(yú)去(qù)年，今(jīn)年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要在(zài)于国外(wài)能源的回落背(bèi)景(jǐng)下供(gōng)应的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海(hǎi)运费的走弱，使得出(chū)口出现了(le)环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出(chū)口(kǒu)表现依(yī)旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一部分(fēn)原因可(kě)能是前期(qī)待(dài)发订单，一部(bù)分是外围需求从(cóng)去年的出(chū)口(kǒu)角度(dù)存(cún)在(zài)重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格(gé)局很(hěn)难(nán)彻底扭转(z35c到底有多大，35c是多少huǎn)，从(cóng)该(gāi)角度(dù)讲可能还是(shì)优先国内使用为主，纯(chún)碱出口或难以再现(xiàn)去年高增(zēng)长的态(tài)势(shì)。

　　从价格(gé)和出口利润上来看，3月(yuè)出(chū)口均价368美元/吨，部分(fēn)长(zhǎng)协价格可能(néng)更低，对(duì)比国内(nèi)价格(gé)偏(piān)低(dī)。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口(kǒu)目的地。“如(rú)果国内(nèi)纯碱出(chū)口只是供(gōng)至国内大型(xíng)玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的生产线(xiàn)，且(qiě)该(gāi)部分用量能够长期(qī)稳定(dìng)，那么(me)这部分用量(liàng)仍能让出口(kǒu)维持高位。但如(rú)果(guǒ)是供给(gěi)海外其(qí)他地区，可能(néng)会由于海(hǎi)外需求回(huí)落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口(kǒu)周期的(de)变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看(kàn)来，3月出(chū)口数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单兑(duì)现(xiàn)而已，也并一定能够说(shuō)明3月全(quán)球(qiú)的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍是(shì)大方向(xiàng)，但由于国内进出(chū)口数(shù)量占全国产能、需求(qiú)的比(bǐ)例相(xiāng)对有(yǒu)限(xiàn)，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中在(zài)某个月或数月，进(jìn)出(chū)口超预期变化(huà)可能(néng)会对(duì)阶段(duàn)性的行情产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外(wà35c到底有多大，35c是多少i)碱(jiǎn)厂下(xià)调报价(jià)，随着(zhe)能源价格下调，内外价差呈逐步(bù)收(shōu)窄(zhǎi)态势，预计(jì)今年出口相(xiāng)对去年下降(jiàng)。“后(hòu)续海(hǎi)外碱到(dào)港量增加，进口有继续增(zēng)加(jiā)预期，出口有下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出口数据超预期(qī)是国内纯(chún)碱市场健康(kāng)运(yùn)行的(de)旁证。魏(wèi)朝明认(rèn)为，短期内市场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现(xiàn)货(huò)价格短(duǎn)期或有企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期的(de)市场表现来看，出口走弱的预期基(jī)本被消化(huà)，进口的量相对来说更受市场关(guān)注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息(xī)面来看，进(jìn)口约(yuē)有十几(jǐ)万(wàn)吨(dūn)的到(dào)港(gǎng)量，导致(zhì)市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出(chū)口的走弱则更加(jiā)影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢复有限的(de)情况下(xià)，轻碱价格重心(xīn)下移会(huì)相对明显。

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