5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金(jīn)证股份发(fā)布的一则公告(gào)，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹(chóu)划发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金购买上海文华财(cái)经资讯股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集(jí)配套资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)系头部期货软(ruǎn)件商。公(gōng)开资料(liào)显示(shì)，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内139家期货(huò)公司合作(zuò)，占国内期货(huò)公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)曾(céng)两(liǎng)次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大(dà)门。

　　文(wén)华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次(cì)报(bào)送创业(yè)板IPO申(shēn)请资料。不过(guò)，在经历两年多(duō)的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决(jué)定终止(zhǐ)审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股书，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤(chè)回发行上市(shì)申请文件，深交所(suǒ)决定终止对其首次(cì)公开(kāi)发(fā)行股票并在创(chuàng)业板(bǎn)上(shàng)市(shì)的审核。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告(gào)显示，本次交易事(shì)项尚(shàng)处于筹(chóu)划阶段(duàn)，公司目(mù)前(qián)正与交易意向方接洽，初(chū)步确定的交(jiāo)易对方包括尚守哲(zhé)、大连(lián)经(jīng)一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新(xīn)兴产(chǎn)业投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中(zhōng)心（有限合(hé)伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前(qián)述(shù)交易对方(fāng)合计持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组管理办法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上海证券交(jiāo)易所股(gǔ)票上市规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本(běn)次(cì)交易前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交易完成后，交易(yì)对方尚(shàng)守哲持有公司的股份比例(lì)预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成关(guān)联交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人(rén)；本次交易完成(chéng)后，公司第一大股东不(bù)会发生(shēng)变化(huà)，且(qiě)不存在实际(jì)支配公司(sī)股份(fèn)表决权(quán)超过(guò)30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计(jì)不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经(jīng)注(zhù)册资(zī)本4000万元，实际控(kòng)制(zhì)人为该(gāi)公(gōng)司(sī)董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文(wén)华财经此前(qián)披露(lù)的招股书，截至2021年年(nián)底(dǐ)，尚守哲对文华财经(jīng)的直接(jiē)持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经一分别控制文华(huá)财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华(huá)财(cái)经(jīng)的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金(jīn)融(róng)科技全领域服(fú)务商，金证股份为(wèi)证券、基金、银(yín)行、期货、信托、交易所、监管(guǎn)机构等行(xíng)业客户提供全技术(shù)栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开(kāi)展(zhǎn)包(bāo)括智慧城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年(nián)一季(jì)报(bào)显示，报告期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告(gào)期内(nèi)，金(jīn)证股(gǔ)份证(zhèng)券经纪业务软件收(shōu)入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机(jī)构软件收入基本持(chí)平。报告(gào)期内，数字经(jīng)济(jì)业(yè)务因验收的大型政(zhèng)务项目成(chéng)本增(zēng)幅(fú)大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛(máo)利率(lǜ)及(jí)利润下降。报告期内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要(yào)是联营(yíng)企业投资收益(yì)减少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年(nián)报显(xiǎn)示，报告期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)实现营(yíng)业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗。金(jīn)证(zhèng)股份认为，公司(sī)金融行业的增长主要得(dé)益于两方面的因素：一是公司在证券市场(chǎng)行业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需(xū)求刚性，公司加快(kuài)产(chǎn)品新一代产品布局、积极推进项目上线验(yàn)收(shōu)。二是(shì)在资管(guǎn)领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核心(xīn)产品和技术上形成领(lǐng)先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融(róng)行业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设(shè)备(bèi)分销业务及科技(jì)园(yuán)租赁业(yè)务。金证股份解(jiě)释称，非金融行业(yè)的收入下降，主要由于公司在(zài)数字经济业(yè)务上，不同程度受到需求端(duān)的影响，项目跟进、工程(chéng)实施(shī)、验收结算审(shěn)计等存在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属(shǔ)于母公(gōng)司股东的净利润(rùn)分别(bié)为(wèi)7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模(mó)和盈利能力来看，金(jīn)证股份均远(yuǎn)高于(yú)文华财经，但文华财(cái)经的毛(máo)利率显著高于金证股份，无(wú)疑是一(yī)块(kuài)优(yōu)质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本次交易得以顺利(lì)实施，对于金证股份而言(yán)，文华财经的优质(zhì)资产注(zhù)入后，其盈利能力(lì)将进一步提升；对(duì)于文(wén)华财经(jīng)而言，多年谋求上(shàng)市无果后，可以(yǐ)实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意(yì)的(de)是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金(jīn)证(zhèng)股份并(bìng)未披露具体的(de)交易(yì)细节，例(lì)如(rú)交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就(jiù)本次交易签(qiān)署了(le)《意向协议书》，公司拟向主要交易对(duì)方发行(xíng)股份及支付现金(jīn)的方式(shì)购买其持有的(de)文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书(shū)》仅为交(jiāo)易(yì)各方关于本次交易(yì)的初步合作意向，交易各(gè)方(fāng)在本次交易中的具体(tǐ)权利义务以及各项安(ān)排以交易各(gè)方最(zuì)终签署的正(zhèng)式(shì)交(jiāo)易协议为准。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划(huà)阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的(de)交易协议，本次(cì)交(jiāo)易尚需履行必要的(de)内(nèi)部决策程序，并经(jīng)有权监管(guǎn)机构(gòu)批准后方可正式实施(shī)，本(běn)次交易最终能否实(shí)施(shī)尚存在(zài)较大不(bù)确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今(jīn)年以来，金(jīn)证股份(fèn)股价步入上升通道。截至5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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