大家好，简单看一个基金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个基金(jīn)经理，海富通(tōng)的(de)吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富通(tōng)股(gǔ)票混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为新(xīn)能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果到(dào)了今年(nián)一季度末(mò)，已(yǐ)经基(jī)本清仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票混(hùn)合(hé)外(wài)，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季(jì)报称(chēng)，在一季(jì)度(dù)的操作中，本基金(jīn)总(zǒng)体把(bǎ)握(wò)住了市场的节奏变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的(de)配置权重(zhòng)，较好地(dì)把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机(jī)会，组合调整取得(dé)了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传统实体(tǐ)行业(yè)正在被市场(chǎng)一(yī)部分“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)有(yǒu)持(chí)续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票(piào)混(hùn)合今年以来(lái)涨(zhǎng)了(le)14％，其(qí)他三只产(chǎn)品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期(qī)高度依赖交易(yì)，阶段性失(shī)去(qù)靠配置获取超(chāo)额回(huí)报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重超40％的(de)天(tiān)数已累计达到(dào)22天(tiān)，上一(yī)次出(chū)现持续(xù)成交(jiāo)占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期(qī)间新能源ETF累计(jì)收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈现(xiàn)出类(lèi)似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次(cì)和(hé)5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周时阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波(bō)明显的调(diào)整，时间在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面对这种调整，逢(féng)低加仓(cāng)是最(zuì)佳策略，因为往往后续(xù)盛夏(xià)攻势大概率创新高(gāo)。如果今年在业(yè)绩披露期结(jié)束(shù)后，随着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可控等大产业趋势以政府支(zhī)持力度进(jìn)一步加(jiā)大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订(dìng)单增加(jiā)和产(chǎn)品销(xiāo)量业(yè)绩的(de)改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋势(shì)，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)本(běn)轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅(fú)调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关(guān)板块(kuài)市场情绪处(chù)于(yú)极值(zhí)的情况下，叠加上述基本(běn)面风险(xiǎn)因素逐(zhú)步(bù)发酵，市(shì)场内生调整需求出(chū)现集中(zhōng)释放。就资本市场(chǎng)而(ér)言(yán)，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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