5月迎(yíng)来(lái)开门红(hóng)，A股成交额连续(xù)20日保(bǎo)持在1万亿以上，市场对于人工智(zhì)能、消费、新能(néng)源等板块看法分(fēn)歧较大(dà)，截至5月4日，已有多家券(quàn)商发布了5月(yuè)金股(gǔ)和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关(guān)注度提升最(zuì)大

　　截至5月4日(rì)，15家券(quàn)商共计推荐了154只金股，从行业来看，机械设备行业板块暂时是5月机构人气(qì)最高的板块，占(zhàn)比接(jiē)近1成(chéng)，银行板(bǎn)块罕(hǎn)见出现多只(zhǐ)金股，两者一定(dìng)程(chéng)度(dù)与中特估概念有所重叠。

　　而人(rén)工智能(néng)/TMT产(chǎn)业出(chū)现(xiàn)分化，传媒(méi)板块关注(zhù)度提升最为明显，计算机板(bǎn)块关注度猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种则快(kuài)速下降(jiàng)，这也与4月份行情(qíng)走(zǒu)势相互印证，传媒(méi)板块率先突破，可能会成(chéng)为(wèi)AI概念(niàn)笑到最(zuì)后的那个。

　　此(cǐ)外，食品(pǐn)饮料、商(shāng)贸零售的关注度也小幅(fú)回暖，可能与(yǔ)淄博烧烤和五一旅游市(shì)场的火爆有关(guān)。

　　从各(gè)家券商推荐的(de)金股(gǔ)标的集中度来看(kàn)，150多只(zhǐ)金股中，有(yǒu)22只金股同(tóng)时被2家及以上的机构共同推荐。其(qí)中三只传媒股同时获得3家(jiā)以上机构(gòu)推(tuī)荐，分别(bié)是三七互娱、腾讯(xùn)控股和、恺英网络。

　　传媒板块(kuài)受关注的逻辑也主要(yào)是两点：1.底部复苏(sū)，2.版号放开后，新产品（游戏(xì)）有望放(fàng)量（出现(xiàn)爆(bào)款）。

　　二、4月金(jīn)股成(chéng)绩回(huí)顾，小商(shāng)品(pǐn)城67%涨幅登(dēng)顶

　　回看4月金股(gǔ)策略表现，东吴证券以12.58%收(shōu)益名列(liè)前茅，精测电子贡献(xiàn)其(qí)中绝大多数(shù)收(shōu)益，海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券以12.42%的收(shōu)益紧(jǐn)随其后。总体来看(kàn)，34家(jiā)券商中仅11家券商(shāng)金股(gǔ)策略盈利，收益中(zhōng)位数为-1.65%，各(gè)项(xiàng)成(chéng)绩(jì)均不如近几期，主要与大盘行情的撕裂(liè)有关。

　　这种极端行(xíng)情的(de)演绎体(tǐ)现在(zài)热门金股上(shàng)则表现为“全军(jūn)覆没”，8只(zhǐ)同时获得4家机构(gòu)的金股中仅宁德时代(dài)涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股、泸州老窖则(zé)出现了10%以(yǐ)上的回(huí)撤。

　　而小商品城(chéng)、精测电(diàn)子涨幅超(chāo)过60%，为4月涨幅最高(gāo)的金股(gǔ)。

　　三、5月行情怎么走？机构多(duō)数持保(bǎo)守看法

　　各(gè)大券商(shāng)对五月份的投资方向(xiàng)做了预判，综合(hé)多家观点，券商们(men)对五月的(de)大盘的看法(fǎ)比(bǐ)较保(bǎo)守，建议多看少动(dòng)，推荐较多的行业是(shì)电(diàn)气设备、消费、医药、军(jūn)工(gōng)，对地产股的走势(shì)机构(gòu)有(yǒu)分(fēn)歧，区域规(guī)划(huà)、券商、沪港通、个股期权则因(yīn)有(yǒu)事(shì)件(jiàn)驱动所以有短(duǎn)期的机(jī)会。

　　安信策略(lüè)阐述(shù)了美(měi)国股票投资的一(yī)个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描(miáo)述(shù)的是每(měi)年5月(yuè)到10月股票市场的相对弱势。这有悖于(yú)现代投资(zī)理(lǐ)论(lùn)，但又(yòu)屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我(wǒ)们也发现了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中(zhōng)仅2013年全A指数在5月出(chū)现上涨，其他年份均现下跌(diē)。如果(guǒ)统(tǒng)计5、6两个(gè)月的市场表现，则四(sì)年均报下(xià)跌，平均跌幅(fú)达(dá)7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经济的微刺激(包(bāo)括重大项目的陆续(xù)推出和(hé)开工)不会停(tíng)止(zhǐ);同时，管理层(céng)对信用风险及资产价(jià)格风险的容忍度正在降低，但在(zài)投资缺口(kǒu)重回(huí)下(xià)行通道(dào)、通胀继续低位徘(pái)徊的经济周期格(gé)局(jú)下，只托不(bù)举、定点发力的“微刺(cì)激”难以扭转市场有底无高度的现(xiàn)状。

　　申万(wàn)策略认为市场依(yī)然维(wéi)持震荡格(gé)局，长期看(kàn)二(èr)级市场估值体系国(guó)际化(huà)是趋势，优质成(chéng)长有(yǒu)望迎来深(shēn)蹲起跳(tiào)的机会，可以做一(yī)把反(fǎn)弹，国企(qǐ)改革红利(lì)释放非常值得(dé)期待。

　　招商策略判断(duàn)在去(qù)杠杆的背景下，要(yào)么减少负债，要么(me)增加资本，减负债(zhài)会带(dài)来经济收缩压力(lì)，增资(zī)本(běn)会带来(lái)股票(piào)供给压力，市场尚未走出这种被动局面的影响(xiǎng)。PMI数据显示(shì)经济下行压力(lì)暂时有所(suǒ)缓和，但(dàn)尚无法期望经(jīng)济会出(chū)现持续或(huò)者大幅改(gǎi)善;资金利率的回落是(shì)衰退性的，不意味着流动性(xìng)出现主(zhǔ)动(dòng)式改善;风险(xiǎn)偏(piān)好受刚性兑付(fù)打破预期影(yǐng)响仍难以出现改善;IPO开闸预期(qī)增加股票(piào)供给担忧。总体上仍维持(chí)二季(jì)度投资策略观点，谨(jǐn)慎为上，保持低(dī)仓位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽车(chē)、食(shí)品饮料等一线白马(mǎ)等(děng)业绩增长确定(dìng)性(xìn猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种g)高、估值(zhí)不高(gāo)，可以有相对(duì)收益。(关键词：医药(yào)、食品饮料等白马股)

　　海通策略展望(wàng)5月市场环境，一些积极因素正出现(xiàn)，将给市场带来一(yī)些阳(yáng)光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面(miàn)，部分龙头成长股(gǔ)业(yè)绩(jì)仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策性、事件性(xìng)亮(liàng)点望提振(zhèn)市场情绪。从管(guǎn)理层的政策取向(xiàng)来看，短(duǎn)期打破概率偏低，震荡(dàng)市(shì)特(tè)征没变。短期市场下跌后(hòu)5月有(yǒu)些积(jī)极因素出现，建议(yì)备战回调(diào)后的反弹。

　　中(zhōng)信策略分析(xī)称，首(shǒu)先，A股盈利增速(sù)下(xià)行确立，并将继续;其次，前期(qī)小批(pī)多(duō)次的微刺激下，市场对(duì)短期(qī)经济预期偏乐观(guān)，而实(shí)际(jì)政策效(xiào)果(guǒ)难以对冲来自房地产等领域带来的(de)经济下行动能，基本面(miàn)预期很有可能下修;再次，改革和结构调整依然是政策(cè)主要目标(biāo)，政(zhèng)府不托底，政策(cè)不(bù)全面放松的情况下，房(fáng)地产风险发(fā)酵，IPO重启(qǐ)对风险偏(piān)好(hǎo)都(dōu)有不利影响(xiǎng)。监管部(bù)门的维稳(wěn)措施(shī)亦(yì)难以改(gǎi)变(biàn)基本(běn)面(miàn)弱平衡向下(xià)打破的(de)趋势，5月份市场仍(réng)将继续(xù)维持弱(ruò)势下跌格局。

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