5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上(shàng)市公司(sī)金(jīn)证股份发(fā)布的一(yī)则公告，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份(fèn)正在(zài)筹划(huà)发行(xíng)股(gǔ)份及支付(fù)现金购买上(shàng)海文(wén)华财经(jīng)资(zī)讯股份有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司(sī)股票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日(rì)（星期三(sān)）开市起开始停(tíng)牌，预计停(tíng)牌时间(jiān)不超过10个交(jiāo)易日(rì)。

　　文(wén)华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经(jīng)系头(tóu)部期货软件商(shāng)。公开(kāi)资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与(yǔ)国(guó)内(nèi)139家期货公司合(hé)作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易(yì)软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随(suí)身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财(cái)经曾两(liǎng)次冲击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次(cì)报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过(guò)，在经历(lì)两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所(suǒ)决定(dìng)终止审查(chá)，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请(qǐng)撤回(huí)发行上市(shì)申请文(wén)件，深(shēn)交所(suǒ)决(jué)定终(zhōng)止对其首(shǒu)次(cì)公开发行股(gǔ)票并(bìng)在创业板上(shàng)市的审(shěn)核。文(wén)华财经(jīng)第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告显示，本次交(jiāo)易(yì)事(shì)项(xiàng)尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交易意向方(fāng)接洽，初步确定的交易(yì)对(duì)方包括尚守哲(zhé)、大(dà)连(lián)经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称大连经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海(hǎi)经一）、上海兴(xīng)富(fù)创业投资管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙）（下称兴(xīng)富创投(tóu)）、王(wáng)凯(kǎi)及(jí)杨孝胜，前(qián)述交易对方(fāng)合(hé)计持有(yǒu)标的(de)公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海(hǎi)证券交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本(běn)次(cì)交易前，交易对(duì)方与公司不存在关(guān)联(lián)关系。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公(gōng)司的股份比例预计将超(chāo)过(guò)5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交易(yì)。本次交易前，公司无控股股东(dōng)、实际控制(zhì)人(rén)；本次交易完(wán)成后，公司第一大(dà)股(gǔ)东(dōng)不(bù)会发(fā)生变化，且(qiě)不(bù)存(cún)在(zài)实际支配公(gōng)司股份表决(jué)权(quán)超过30％的股东，公司仍(réng)将无控股(gǔ)股东、实际(jì)控制人，预计(jì)不构(gòu)成公司重大资(zī)产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文(wén)华财(cái)经注册资本(běn)4000万元，实(shí)际控(kòng)制人为(wèi)该公(gōng)司董事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据文华(huá)财经此前披(pī)露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲对文华财经(jīng)的(de)直接持股比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过大(dà)连经一(yī)和上(shàng)海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对(duì)方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提升

　　作为金(jīn)融(róng)科技(jì)全领域服(fú)务商(shāng)，金(jīn)证股(gǔ)份为证(zhèng)券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客(kè)户提供全(quán)技术栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决方案，同时(shí)与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开展包括智(zhì)慧(huì)城市在内的(de)数字(zì)经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金证股份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市(shì)公司股(gǔ)东的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期内(nèi)，金证股份证(zhèng)券经纪业(yè)务软件收入较上年同(tóng)期(qī)略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软件收入(rù)基本(běn)持(chí)平。报告(gào)期内，数字(zì)经济业(yè)务(wù)因验收(shōu)的大型政务项目成本增幅大(dà)于收入增幅(fú)，导致业务毛利(lì)率及利润下降(jiàng)。报告期内公司确(què)认投资(zī)收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股份总(zǒng)资(zī)产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份2022年年报(bào)显示，报告期内(nèi)，公司实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司(sī)股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行(xíng)业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司(sī)金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司(sī)在(zài)证券(quàn)市场行业(yè)占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司加(jiā)快产品新一代产开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场品布局、积极(jí)推(tuī)进项目上线验收。二是在资(zī)管(guǎn)领(lǐng)域加强了资(zī)管IT业务发展(zhǎn)力度，在多(duō)个(gè)核心产品和(hé)技术上形(xíng)成(chéng)领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括(kuò)数(shù)字经济(jì)业务、IT设(shè)备分(fēn)销业务(wù)及科技园租(zū)赁业(yè)务(wù)。金证股份(fèn)解释(shì)称，非金(jīn)融行业的收入下降，主要(yào)由于公司在(zài)数字经济业(yè)务上，不(bù)同程(chéng)度受到需(xū)求端的(de)影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审(shěn)计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛(máo)利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分(fēn)点；非金(jīn)融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归属于母(mǔ)公(gōng)司股东(dōng)的净利润(rùn)分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财(cái)经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论(lùn)从资产规模和盈(yíng)利能力来(lái)看(kàn)，金证股份均(jūn)远高于文华财经，但(dàn)文(wén开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场)华(huá)财经的毛(máo)利率(lǜ)显著(zhù)高于金证股份(fèn)，无疑是一(yī)块优(yōu)质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交易(yì)得以顺利实施，对于金证股份而(ér)言(yán)，文华(huá)财经的(de)优(yōu)质(zhì)资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对(duì)于文(wén)华财经而(ér)言(yán)，多(duō)年谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告中，金证股份并未(wèi)披露具体的(de)交易细节，例如交易对(duì)价(jià)等。公告显示(shì)，2023年(nián)5月9日(rì)，金证股份(fèn)与主要交易对(duì)方(fāng)就本(běn)次交易(yì)签(qiān)署了《意向协(xié)议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行(xíng)股份(fèn)及支付现金的(de)方式购买其持(chí)有的文华财(cái)经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具体权利(lì)义务以及(jí)各项安排以交(jiāo)易各方最终签(qiān)署的正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示：截至目(mù)前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正式(shì)的交易协议，本次交易尚需履行必要的内部决(jué)策(cè)程(chéng)序，并(bìng)经(jīng)有权(quán)监管(guǎn)机(jī)构批准后方可正式实施，本次交(jiāo)易(yì)最终(zhōng)能否实施(shī)尚(shàng)存(cún)在较大不确(què)定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下(xià)跌之后，今年以来(lái)，金证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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