公募基(jī)金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模(mó)，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季(jì)报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径(jìng)和(hé)投资(zī)思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度加仓古井(jǐ国家常务委员7人，国家常务委员7人简历ng)贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业(yè)三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模(mó)为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模(mó)超(chāo)越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持(chí)基(jī)金股票仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等(děng)行业的配置，降低(dī)了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一(yī)季度均(jūn)实现了正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模(mó)最大的(de)基金——易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其进入(rù)了易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度还减持了(le)香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报中(zhōng)指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司(sī)。基本(běn)面(miàn)价(jià)值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间(jiān)来充分(fēn)观察公司的发展，等(děng)到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本(běn)面价值投资的(de)优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作(zuò)为终级(jí)目标，可(kě)积累性就是这一目(mù)标的(de)最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所(suǒ)管(guǎn)基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动(dòng)情况来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票(piào)，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美(měi)国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正(zhèng)常化(huà)需(xū)要一个(gè)过程，特(tè)别是居民和中小企业，需要时间修复资(zī)产(chǎn)负(fù)债(zhài)表、修复信心。随着经(jīng)济逐步(bù)正常化，居民(mín)消费信心回升(shēng)、超额(é)储(chǔ)蓄下降是(shì)必然事(shì)件，消费今年大概率(lǜ)超(chāo)预期(qī)回升。就近期(qī)公布的社融和地产(chǎn)数据分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续(xù)关(guān)注整(zhěng)个经济(jì)体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在(zài)微观企(qǐ)业(yè)层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多(duō)公司在(zài)过(guò)去(qù)几年始(shǐ)终做正确(què)的(de)事(shì)，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数据(jù)，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心更加平(píng)静(jìng)。我们(men)对全年股票(piào)市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续(xù)保持合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作，更多(duō)在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度(dù)末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达9国家常务委员7人，国家常务委员7人简历2.47％，该基金前(qián)十大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为三(sān)安光电、海康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一(yī)季(jì)度兴全(quán)合润加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的(de)影响基本(běn)消(xiāo)除(chú)，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到(dào)复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的(de)稳增长(zhǎng)政策(cè)落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加上预(yù)期改善(shàn)推动资本市场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段(duàn)性危机，但各(gè)国政府较为迅速(sù)地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股板块分(fēn)化更明(míng)显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块带动的(de)人(rén)工智(zhì)能、中字头的(de)‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实(shí)现较大(dà)幅度上(shàng)涨。该(gāi)基(jī)金报国家常务委员7人，国家常务委员7人简历告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示。

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