今(jīn)年以来(lái)基金代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公(gōng)司发布与基金代销机(jī)构解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中小型独立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基(jī)金销售(shòu)机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质(zhì)量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下(xià)基金的相关销售业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年(nián)以来，还有方正富(fù)邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将(jiāng)不(bù)再代(dài)理(lǐ)销售公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办理本(běn)公司旗(qí)下基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入(rù)的(de)相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基(jī)金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报(bào)记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司(sī)终止合计7家(jiā)独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，正融(róng)基(jī)金解(jiě)除(chú)合作关系(xì)的基(jī)金公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金(jīn)代(dài)销机构解(jiě)除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约的(de)基金(jīn)销售机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金(jīn)公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了(le)对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的合(hé)作，通(tōng)常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自(zì)身的发展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力(lì)，以及(jí)与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司(sī)一年(nián)的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机(jī)构(gòu)合作，头部代(dài)销机(jī)构也会对基(jī)金(jīn)公(gōng)司的投研能很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短力(lì)，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分为银(yín)行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位(wèi)将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益(yì)类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或(huò)将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依然是基(jī)金销售行业(yè)所面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售增(zēng)长最为(wèi)明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优(yōu)势继(jì)续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代(dài)销(xiāo)占比(bǐ)已(yǐ)从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出(chū)。截至今年一(yī)季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非(fēi)货(huò)币市场公(gōng)募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金(jīn)、腾安(ān)基(jī)金(jīn)合(hé)计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金(jīn)保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的(de)独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的代(dài)销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机(jī)构代(dài)销数量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网(wǎng)很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短站显(xiǎn)示，近(jìn)期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提(tí)交了注销(xiāo)公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募(mù)集证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监督管理委员会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了(le)注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困难(nán)等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比(bǐ)如(rú)河南安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石(shí)基金等第三(sān)方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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