近(jìn)期交易商(shāng)协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建(jiàn)设银行启动自(zì)律调(diào)查，这是两(liǎng)天内第二家被要(yào)求(qiú)自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自(zì)律(lǜ)调查，监管力度在(zài)持(chí)续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市场自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股(gǔ)份(fèn)有限公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销非(fēi)金融企(qǐ)业债(zhài)务(wù)融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的监管力度在近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交易(yì)商协(xié)会官网发(fā)布信息，针对中国进出口银(yín)行金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券业(yè)务违规被(bèi)点(diǎn)名(míng)。具(jù)体来(lái)说，交易商(shāng)协会通(tōng)过深(shēn)入调(diào)查发现，大连银行等(děng)多家机构存(cún)在债券(quàn)代(dài)持交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清(qīng)算速度(dù)不同的现券交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或(h如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗uò)流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券买卖或做市(shì)等方(fāng)式参与(yǔ)债券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银行已被启动自律调(diào)查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在日(rì)常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)自(zì)律管理(lǐ)规(guī)则，被交易商协会(huì)进行自(zì)律调查(chá)。一同(tóng)被开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会(huì)通(tōng)报(bào)的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件立案调(diào)查，开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行人(rén)和(hé)信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会(huì)计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务(wù)所、2家其他(tā)类型(xíng)机构和(hé)54名直接(jiē)责任人。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以(yǐ)上占比超过(guò)五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业(yè)务，12位责(zé)任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括低价(jià)包销多(duō)期债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分(fēn)债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具未按照发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正(zhè如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗ng)常(cháng)投标，违背了(le)公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)参与机构在从事相关业务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规(guī)则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行(xíng)间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示(shì)，做市(shì)商作(zuò)为银行间市场基(jī)石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的(de)重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能(néng)力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维(wéi)护(hù)市(shì)场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任(rèn)，切实维护好行业(yè)的良性竞(jìng)争生态(tài)。

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