投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需(xū)要(yào)关注业(yè)绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的(de)先进技(jì)术，英(yīng)伟达(dá)公司的股价在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破(pò)万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国(guó)官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的(de)工作正在改变(biàn)全(quán)球大(dà)型行业(yè)，并(bìng)将为(wèi)社会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了(le)AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关(guān)注热情也(yě)是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内容(róng)生成）概(gài)念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便(biàn)是(shì)传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交(jiāo)易(yì)软件通达信推出了英(yīng)伟达(dá)概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相(xiāng)关(guān)概念股一共包(bāo)含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名(míng)单(dān)。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股票(piào)的公(gōng)募(mù)基(jī)金主(zhǔ)要(yào)集中在能投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且基(jī)金规(guī)模最高的(de)是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等(děng)多家全(quán)青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且规模最(zuì)高(gāo)的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年(nián)一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟(wěi)达(dá)是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来(lái)，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规(guī)模最大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一大赢家，该公司今(jīn)年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在(zài)内的众多美(měi)股科(kē)技股公(gōng)司(sī)是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革命(mìng)最(zuì)新的(de)突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模式的(de)公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的(de)公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家(jiā)。显(xiǎn)然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具备这些特(tè)质(zhì)，他们的中长期(qī)基本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的(de)故(gù)事看起来很美好，但实(shí)际投(tóu)资中还受(shòu)诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一(yī)季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目(mù)前全球半导体产业(yè)整体仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席(xí)分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的(de)股(gǔ)价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体(tǐ)设备业绩高(gāo)增(zēng)长等(děng)利好(hǎo)因(yīn)素支(zhī)撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？)资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回归的规律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资(zī)与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大差异(yì)。在操作中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入(rù)，而是需要在(zài)相(xiāng)对低(dī)位或调整(zhěng)一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具体(tǐ)投(tóu)资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好的投(tóu)资标的也要以合适(shì)的价格(gé)买入，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱(qián)。最后，投资(zī)者(zhě)要做好分(fēn)散配置，不要将资金全(quán)押(yā)一个赛道。

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