华尔街真是风云(yún)诡谲(jué)。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印度首(shǒu)富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做(zuò)空机构(gòu)兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的(de)是“华尔街之狼(láng)”、著名亿万富翁投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出(chū)，伊(yī)坎(kǎn)旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大单日(rì)跌(diē)幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个人身(shēn)价，也一夜蒸(zhēng)发(fā)29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根(gēn)据福布斯榜单显(xiǎn)示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元(yuán)，排(pái)名世(shì)界(jiè)富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究(jiū)在报(bào)告中(zhōng)指(zhǐ)出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资者的资(zī)金向老投资者支付股息。报告指出(chū)，简而言之，伊坎一直在使用(yòng)从(cóng)新投资(zī)者那里获得的(de)资金(jīn)向老投资者支付股息。“这(zhè)种类(lèi)似庞氏骗(piàn)局的经济结构(gòu)只(zhǐ)有在新资金愿意冒着(zhe)成(chéng)为最后(hòu)一批'持有资金的风险的情况下才是可持(chí)续的”，报告(gào)说道。

　　兴登(dēng)堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴登堡(bǎo)研究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以(yǐ腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码)上，“IEP的交(jiāo)易价格(gé)比(bǐ)上次报告的(de)资产(chǎn)净值高(gāo)出218％，远(yuǎn)远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊(yī)坎企业的(de)同行(xíng)，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公司，其交易价格均低于各自(zì)的(de)资产(chǎn)净值。资产净值是衡(héng)量(liàng)基金业绩的关(guān)键指标，衡量(liàng)基金所持证券的市(shì)场价值。

　　兴登(dēng)堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益(yì)率(lǜ)，这(zhè)是迄(qì)今为(wèi)止美国大型股公司中(zhōng)最(zuì)高的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金的形式发(fā)放股息，并让伊坎企业出售新(xīn)股，以满足股东(dōng)的支出，从而抬高了股息收益(yì)率。

　　兴登堡的报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元，但一个月后，该(gāi)部门的一家重(zhòng)要(yào)子公司申(shēn)请破产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一(yī)家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的(de)关系密切。报告称，杰富瑞在其研究中(zhōng)假(jiǎ)设，即使在最坏的(de)情况下(xià)，伊坎的股息也(yě)将永久支付，同时还从安排IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为是”

　　这份(fèn)做空(kōng)报告对(duì)伊坎来说是一个重(zhòng)大挑战。他(tā)也在报告刊登的几小(xiǎo)时(shí)后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在(zài)一份(fèn)声明中表示(shì)，兴登堡“自(zì)以(yǐ)为是(shì)”的报告旨在以(yǐ)牺牲IEP长期(qī)股(gǔ)东(dōng)的利益为代价(jià)获(huò)取利(lì)润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息，我们相(xiāng)信，从长(zhǎng)期来(lái)看，IEP的业绩将会像以往一样不(bù)言自(zì)明(míng)。”

　　伊坎表(biǎo)示(shì)，我(wǒ)们仍然相信激进主义是(shì)最好的投资范例。“我过(guò)去25年的激进(jìn)主义投资已(yǐ)经很好地(dì)证明了(le)这(zhè)一点。我们定(dìng)期将我们的维权原则(zé)付诸于我们的(de)多数(shù)控股公司以及我们(men)投资部(bù)门持有的少(shǎo)数股权，目前在14个上(shàng)市公司董事会中都有(yǒu)代(dài)表(biǎo)。此外，我们(men)坚信通(tōng)过对(duì)冲头寸(cùn)来(lái)降低风险，尤其是在我们今天所处的市(shì)场中。”

　　伊(yī)坎(kǎn)的公(gōng)司持有他在能源、汽(qì)车、食品包装、房地产和其(qí)他行业的(de)各种投资(zī)。他是IEP的控股股东(dōng)，持(chí)有85％的(de)股份。

　　申(shēn)明还指出，报告中(zhōng)的说法(fǎ) “不会阻(zǔ)止IEP履行其腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码对(duì)IEP的单(dān)位持有人(rén)和员(yuán)工(gōng)的承诺(nuò)”。

　　此外(wài)，股东权益机(jī)构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损(sǔn)的投资者就兴登堡研究(jiū)做空报告(gào)伸出(chū)援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研(yán)究的做(zuò)空实例，最出名的莫(mò)过于今年2月做空印度首(shǒu)富的阿达尼集团(tuán)了。兴登堡研究百页的做(zuò)空报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌(diē)下神(shén)坛，引发了外资纷纷从印(yìn)度股市撤(chè)离，更让印度总理莫迪(dí)受(shòu)到反对派质(zhì)疑。

　　根(gēn)据(jù)当(dāng)时美国全(quán)国公共广播电台(tái)称，截至(zhì)2腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码023年2月6日，阿达尼集团市(shì)值在短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的(de)债券价格(gé)跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研究(jiū)究(jiū)竟什(shén)么来(lái)头(tóu)？公(gōng)开(kāi)资料显(xiǎn)示，兴(xīng)登(dēng)堡研究公司(sī)成立(lì)于2017年，总部位于(yú)纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公(gōng)司的主要业务包括披露企业的会计造假、管(guǎn)理(lǐ)问题、未(wèi)公(gōng)开关联交易、财(cái)报(bào)违(wéi)规等。媒(méi)体统计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登堡研究公司(sī)共(gòng)对30家公司发过(guò)难。他(tā)们雇佣金融分(fēn)析(xī)师、会计(jì)师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家(jiā)庭，曾在(zài)康涅狄格大学学习商(shāng)科。 据(jù)其Linkedin资料(liào)，大学期间(jiān)，他(tā)加入了以色列的救护车急(jí)救部门，是拥有(yǒu)以色(sè)列(liè)证书的救(jiù)护人(rén)员(yuán)。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡研究”这个名字(zì)源(yuán)于1937年(nián)在新泽西上(shàng)空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴(xīng)登堡视为完全可以避(bì)免(miǎn)的(de)人为灾难的缩影，”该公(gōng)司的网站上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也(yě)曾(céng)瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登(dēng)堡研究？份69页的(de)做空报告，让(ràng)市值一度达到340亿美元(yuán)的“卡车(chē)界特斯(sī)拉”公(gōng)司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞(cí)职，美国(guó)司法部和证券监(jiān)管机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人最终(zhōng)被(bèi)判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指控电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产能力(lì)方面误导投资者。该(gāi)公司的市(shì)值一度超(chāo)过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿(yì)美(měi)元，其(qí)股票在兴(xīng)登堡研究做空(kōng)报(bào)告(gào)公布后暴跌(diē)90％以上(shàng)。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介入马斯克对推特的收购(gòu)案。在兴登(dēng)堡研究(jiū)宣布做空推特(tè)后，推特的股价从(cóng)49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后安德森宣(xuān)布关(guān)闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的(de)股价(jià)位于(yú)低点附近时，兴登(dēng)堡研究宣布(bù)转为做(zuò)空推特，推特股价随即大涨约8％。

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