30年“不败”的可转债信仰，突然之(zhī)间出现(xiàn)“断(duàn)崖式”崩塌。

　　100元面值的可转(zhuǎn)债(zhài)，*ST搜(sōu)特的可转债搜(sōu)特(tè)转债今(jīn)天又是暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债历史上(shàng)从未有(yǒu)过如此低(dī)价可转(zhuǎn)债(zhài)，与此同时，各类低价转债接连雪崩。分析认为，资金开(kāi)始担心退市和违(wéi)约风险，纷纷出逃。

　　A股市场今(jīn)天也继续不乐观，自周二盘中(zhōng)冲高(gāo)到3400点(diǎn)跳水之后，市场持(chí)续(xù)回落，上证(zhèng)指数(shù)今天又跌(diē)超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点(diǎn)。主要指数和(hé)多数板(bǎn)块(kuài)下跌(diē)，深证成指跌1.23％，创(chuàng)业板指(zhǐ)数和科创50指数也跌超1％。个股3790只下跌，1209只上涨，成交额(é)8481亿元，与前一日有所缩量。

　　行业板(bǎn)块方(fāng)面(miàn)，此(cǐ)前最牛(niú)的传媒娱乐领跌，大(dà)跌超4％，互联网、建(jiàn)筑、有色(sè)等也跌(diē)超3％；纺织服装、电(diàn)力、旅游等行业逆势飘红上(shàng)涨。

　　不(bù)过(guò)北上资金(jīn)却(què)是逆势抄(chāo)底(dǐ)，全(quán)天净(jìng)买入13亿元。

　　<泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文img alt="彻底懵了！刚刚(gāng)，A股又大跌！啥原因？这类资产(chǎn)突然“断崖崩”！100元只剩32元" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512161206317.png">

　　两只转债(zhài)面(miàn)临(lín)退市

　　带崩(bēng)整个低价(jià)转债市场

　　30年(nián)没有过的(de)可转债退(tuì)市历史，在今年5月一下被(bèi)打破，先是*ST蓝盾宣(xuān)告公司和(hé)蓝盾(dùn)转债被告知要退市(shì)，打破了(le)30年来的可(kě)转(zhuǎn)债没有出现(xiàn)正股和转(zhuǎn)债退(tuì)市的历史。接着没几天(tiān)，*ST搜特锁定面值退市，搜特转债持续暴跌，第(dì)2只打破(pò)历史来得太(tài)快。蓝盾转债已停牌，而(ér)搜特转债还在交易(yì)。

　　退市危机之下，搜(sōu)特转债(zhài)今日再度暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日(rì)搜特(tè)转债(zhài)已经暴跌19.75％。持(chí)续上演断崖式暴跌，面(miàn)值100元的(de)转债(zhài)如今只剩(shèng)31.66元。

　　搜(sōu)特转(zhuǎn)债(zhài)的正股*ST搜特还在一字跌(diē)停，最(zuì)新收盘(pán)价0泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文.56元，触发面值退(tuì)市已没(méi)什么悬念。

　　接(jiē)连的(de)退市情形(xíng)，以(yǐ)及可(kě)能面临的(de)违(wéi)约。彻底带崩了整(zhěng)个低价(jià)转债，过去的双(shuāng)低(dī)策略(lüè)似乎(hū)也不再奏效。思(sī)创转(zhuǎn)债暴(bào)跌11％，而正股(gǔ)思创医(yī)惠只跌了2％，塞(sāi)力转债暴跌(diē)8.19％，而正股(gǔ)塞力医疗只(zhǐ)跌了(le)0.21％；金(jīn)诚转(zhuǎn)债、永吉转债等(děng)跌超(chāo)6％。

　　如今又涌(yǒng)现大(dà)批(pī)价格跌破100元(yuán)的低价转债，而一年前(qián)市场还在关注“消灭”100元以(yǐ)下(xià)可转债(zhài)，一度没(méi)有转债价格低于(yú)100元。如今(jīn)是多只接连(lián)闪崩断崖下跌(diē)。

　　沪(hù)指又跌破3300点(diǎn)

　　市场近期波动剧烈

　　上(shàng)证指数周(zhōu)二在券商、银(yín)行等金融股带动之下，一度冲上3400点，而后(hòu)快速跳水。然后持续下行，今日又(yòu)跌(diē)超(chāo)1％，失守3300点，报(bào)3372点。早盘一度翻红后，市场(chǎng)持续走低。

　　有(yǒu)分析(xī)表示，近期市场波(bō)动加剧，资金分(fēn)歧较大。

　　华泰证券近日策略点评表示(shì)，4月新增社融、新增信(xìn)贷、M2同比(bǐ)均(jūn)低于Wind一致预期(qī)，一季度冲量明显+票(piào)据利率下(xià)行，数据走弱在方向上不超预(yù)期，但幅度(dù)较预期更大。

　　三点指引：1）新(xīn)增中长(zhǎng)贷MA6同比走高，冷热不匀(yún)再现(xiàn)，居民中(zhōng)长(zhǎng)贷在1Q脉冲(chōng)式修复过后明显走(zǒu)弱，单月新增创历史(shǐ)新低，与地(dì)产销售(shòu)回踩匹配；2）M1-M2同比(bǐ)剪(jiǎn)刀差微升，基数(shù)效应外(wài)，主因C端新增存款转负；3）私人部(bù)门中长贷(dài)仍在修(xiū)复→全A非金融企业盈利全年或拾级而上，但(dàn)从M1-M2剪刀(dāo)差及财报数据反映(yìng)的(de)制造业库存(cún)及产能周期位置看，弹性或有限。金融数据再次印证复苏成(chéng)色需巩固，或提(tí)升政策(cè)加码“恢复和扩大需求”的可(kě)能。

　　前海开(kāi)源基金近日也(yě)表示，后续来(lái)看市场回落(luò)空间有限：

　　第一、4月出口仍(réng)超预期(qī)，外需仍(réng)有韧性。4月出口同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)8.5％，好于市场预期，除基数效应(yīng)外，欧美的韧性(xìng)与东盟相(xiāng)对强(qiáng)劲的(de)需求均支(zhī)撑了(le)外需，内需(xū)同样在(zài)修复下市场分子端(duān)边际(jì)向好。

　　第(dì)二、国(guó)内外流动性仍然偏好。国内看，4月(yuè)政治局会议(yì)仍然强(qiáng)调稳增长(zhǎng)，应(yīng)对弱复(fù)苏下流动性大概率仍然维持宽松(sōng)，同样仍可能有(yǒu)增(zēng)量政策出台(tái)，对市场均(jūn)是(shì)呵(hē)护而非(fēi)压(yā)力(lì)；海外看，5月(yuè)FOMC会(huì)议后(hòu)市场基本(běn)已定价美联(lián)储本轮加(jiā)息(xī)已至顶点，仍然存在(zài)区域银(yín)行风(fēng)险隐(yǐn)患同时通胀仍在下行下，后续海外流动性难更紧，外资(zī)对国内市(shì)场的流出压力不大。

　　总体(tǐ)来看，权(quán)重板块内部(bù)的分化(huà)，热(rè)门板块交易性的波动是指数(shù)调整主因，但(dàn)在(zài)内需修复、外需韧性(xìng)，且国内政策呵护延续(xù)、外资流出压力(lì)不大下(xià)市场(chǎng)无大风险，震荡修复延续。

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