为了让自己的限售股解(jiě)禁(jìn)后能获得好(hǎo)的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬自(zì)家的(de)股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会网站披(pī)露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关注。时(shí)为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)公司股价，以(yǐ)便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利(lì)用资金(jīn)优(yōu)势、持股优势，连续(xù)集中交易新(xīn)美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监会对此(cǐ)操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看(kàn)看，究竟是(shì)怎(zěn)么回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇(gù)人拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监(jiān)会行政处罚决定书(shū)披露的信息，新美星(xīng)董事长、法定(dìng)代(dài)表人、实际控制人(rén)何德平和他的(de)妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万(wàn)元，这些钱部分(fēn)来(lái)自他(tā)们所(suǒ)掌控的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投资(zī)管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资(zī)金的(de)目的是，委托蒋维(wéi)对(duì)“新美星”进(jìn)行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年4月26日(rì)解禁后(hòu)能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到(dào)保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户并联合其他市场资(zī)金在(zài)二级市场买(mǎi)入并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同(tóng)合谋。他(tā)经人(rén)介绍认识(shí)并联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各(gè)自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此(cǐ)期间，主要由蒋维(wéi)与毛明(míng)土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘(pán)情况，以利(lì)于两方交(jiāo)易决(jué)策，更(gèng)好地共同(tóng)抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账(zhàng)户(hù)组(zǔ)），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋，利用资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股(gǔ)票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出(chū)货(huò)

　　违法(fǎ)获利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们(men)具体(tǐ)来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，控(kòng)制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新(xīn)美星”股价(jià)，然后(hòu)出(chū)货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量(liàng)占市场申买量比例超20％的交易日(rì)有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市场申卖(mài)量比例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比例自(zì)2019年(nián)3月5日开始超过(guò)5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持流通股达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本(běn)的(de)比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新(xīn)美(měi)星”，当日申(shēn)买(mǎi)排名第一，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月(yuè)6日，以不低于(yú)卖(mài)一(yī)价(jià)或市(shì)价申买3,729,100股，占账户(hù)组同(tóng)期申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市场(chǎng)成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以不低于卖一价(jià)或(huò)市(shì)价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期(qī)市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账(zhàng)户(hù)组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵期(qī)间，涉(shè)案账户(hù)组还多次(cì)实施盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并反(fǎn)向卖出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相(xiāng)关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监(jiān)会不(bù)予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人(rén)提出多点申(shēn)诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不足以(yǐ)证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他(tā)人操纵股价(jià)，一(yī)是“市值管(guǎn)理(lǐ)”不等同(tóng)于“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二(èr)是黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委(wěi)托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将(jiāng)其与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武等人讨(tǎo)论交易新(xīn)美星的情(qíng)况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)过(guò)股(gǔ)东名(míng)册(cè)；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户(hù)交易新美星的盈亏分(fēn)配进(jìn)行约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账(z忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义hàng)户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益(yì)并不(bù)一致，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控制(zhì)蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还债务，部分用于(yú)非(fēi)法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应(yīng)对毛明(míng)土账(zhàng)户组(zǔ)、李传武(wǔ)账户组交易行为(wèi)承(chéng)担(dān)责(zé)任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款项不(bù)知(zhī)情(qíng)、未参与，且何德(dé)平与(yǔ)黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即(jí)便(biàn)夫(fū)妻或一致行动人中一(yī)方(fāng)存在不当行为(wèi)，不(bù)应推定或(huò)认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武，及(jí)他们的代理人也就是否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托(tuō)理财关系等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述(shù)意见不(bù)予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案为多个主体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣(kòu)、锁链式(shì)的上下(xià)游(yóu)衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供(gōng)资金作为保证(zhèng)金，委托其通过二级市(shì)场(chǎng)交易(yì)影响新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并参与了本案(àn)行为(wèi)；上述(shù)行为的实质是(shì)操纵(zòng)股价，并非合法理(lǐ)财。在案证据可(kě)以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同影响“新(xīn)美星”股价(jià)的意图和目标，共同商(shāng)议、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响股价(jià)的行动，属(shǔ)于(yú)共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的账(zhàng)户(hù)交易“新美星”客(kè)观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在(zài)认定及处罚时将合谋各方视(shì)为一个整体，不区别(bié)对待各(gè)方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七(qī)十七条第一项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年(nián)《证券法》第二(èr)百零三条所述(shù)的操(cāo)纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就操(cāo)纵证券市场行为，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义>董(dǒng)事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信(xìn)息披露违(wéi)法的相关情况，行政(zhèng)处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时(shí)总股本的1％。上(shàng)市后，该(gāi)部分(fēn)股票继续由海(hǎi)得泽(zé)广代(dài)持(chí)，海得泽广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始减(jiǎn)持“新(xīn)美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完毕(bì)。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决(jué)策由海得泽(zé)广和(hé)兰某作出(chū)，海(hǎi)得泽(zé)广将减持所(suǒ)得汇入黄秀(xiù)芳指定账户(hù)的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款(kuǎn)本(běn)息(xī)。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大(dà)性，不(bù)对投资(zī)者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微(wēi)。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错(cuò)，不应受到处(chù)罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔(bǐ)录、海得(dé)泽广交易流水、资金(jīn)流水及(jí)相关银行账户(hù)流水(shuǐ)，结(jié)合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关(guān)系，代(dài)持(chí)资金和(hé)减持所得系(xì)家庭共(gòng)同财产，可以认(rèn)定海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由不(bù)具有(yǒu)事(shì)实和法律(lǜ)依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作为上市公司实(shí)际控制人，未如(rú)实告知上市公司上述(shù)持股(gǔ)情况，导致新美星(xīng)在相关公告中均未(wèi)披露相关情况，导致新美(měi)星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德(dé)平的行为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就信息披露违(wéi)法行为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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