为了(le)让自己的限售股解禁后(hòu)能获得好的回(huí)报，上市公(gōng)司董事长雇(gù)人(rén)拉抬自(zì)家的股票(piào)价格(gé)，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发市(shì)场关注。时为新美星董事长(zhǎng)何(hé)德平(píng)和其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资金，委(wěi)托(tuō)蒋(jiǎng)维对新(xīn)美星进行(xíng)“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高公(gōng)司股(gǔ)价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个(gè)证(zhèng)券账户，利(lì)用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势(shì)，连续(xù)集中交易新美星，影响公(gōng)司股价，合(hé)计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法(fǎ)定代表人(r写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语én)、实(shí)际控制人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公(gōng)司(sī)董事长蒋维，提供保证(zhèng)金(jīn)约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽广(guǎng)投资管(guǎn)理(lǐ)中(zhōng)心（普通合伙(huǒ)）（简称海得(dé)泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的(de)目的是，委托蒋维(wéi)对写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语(duì)“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德平(píng)所(suǒ)持“新(xīn)美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获(huò)得好的(de)回报。

　　蒋维(wéi)在收到(dào)保证金(jīn)后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户(hù)并联合其他市场资金在(zài)二(èr)级市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同合谋(móu)。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武共同操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹得的证(zhèng)券账户、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维共同交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘(pán)情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更(gèng)好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等(děng)35个(gè)证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成交金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测(cè)算，在此期(qī)间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易价格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连(lián)续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，申买量占市(shì)场(chǎng)申买量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日(rì)有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申(shēn)卖量比例超20％的交易(yì)日(rì)有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本(běn)比(bǐ)例自2019年3月5日开(kāi)始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流(liú)通股达到峰值，占(zhàn)流通股(gǔ)本的(de)比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备资金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当(dāng)日(rì)申买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月3日，账户(hù)组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持(chí)股(gǔ)量较(jiào)期初增加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其(qí)中，账户组(zǔ)有两段典型(xíng)的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或(huò)市(shì)价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综(zōng)指1.55个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获(huò)利(lì)的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相(xiāng)关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监(jiān)会不(bù)予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出(chū)多点申诉(sù)意(yì)见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳(fāng)委托(tuō)，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管(guǎn)理”不等同(tóng)于(yú)“操纵证券市(shì)场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非(fēi)操纵股价；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨论交易新(xīn)美星的情(qíng)况(kuàng)告知黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东(dōng)名(míng)册并(bìng)非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没(méi)有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就各自(zì)账户交易新美星的(de)盈亏(kuī)分配进行(xíng)约定；五是蒋维(wéi)账户(hù)组利(lì)益与何德平、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制(zhì)蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿(cháng)还债(zhài)务(wù)，部分用于(yú)非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土(tǔ)账(zhàng)户(hù)组、李传武账户组交易行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第四(sì)，部(bù)分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日(rì)询问笔录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体(tǐ)，即(jí)便夫(fū)妻或(huò)一致行(xíng)动(dòng)人中一方存(cún)在不当(dāng)行(xíng)为，不(bù)应(yīng)推定(dìng)或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武，及(jí)他们(men)的代(dài)理(lǐ)人也就是否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委(wěi)托理财(cái)关系等提出了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核(hé)，对当事人(rén)及(jí)其代(dài)理人的主要(yào)陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，本案为多个主体参(cān)与、多个(gè)环(huán)节实施、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔(xián)接(jiē)、合作(zuò)，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作(zuò)为(wèi)保证金(jīn)，委托其通(tōng)过二级市场交(jiāo)易影响新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情(qíng)况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财(cái)。在案证据可以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美星(xīng)”股价(jià)的意图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取(qǔ)了联(lián)合影响股价的(de)行动(dòng)，属于共同操(cāo)纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于(yú)违法期间和责(zé)任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易(yì)“新美星”客(kè)观上为后续的(de)合(hé)谋操纵(zòng)起到(dào)一定程度锁(suǒ)仓(cāng)的作用，并且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录，毛明土(tǔ)知道(dào)蒋维和上市公司的(de)合作，知道(dào)蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明(míng)土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚(fá)时将合谋各(gè)方视为一个(gè)整(zhěng)体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)二(èr)百零三条所述的操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告(gào)并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于(yú)何德平信息(xī)披露违法(fǎ)的相关情(qíng)况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露(lù)，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司(sī)80万(wàn)股(gǔ)股份，占新(xīn)美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广(guǎng)代(dài)持，海(hǎi)得泽广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提(tí)出：第一(yī)，海得(dé)泽广(guǎng)与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰某代持(chí)，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得(dé)汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指(zhǐ)定账(zhàng)户的原(yuán)因系兰(lán)某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对(duì)投资(zī)者(zhě)决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认(rèn)定代(dài)持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过(guò)错(cuò)，不应受(shòu)到处(chù)罚(fá)。综上，请(qǐng)求(qiú)不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及相关银行账户流(liú)水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资(zī)金(jīn)和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳持有(yǒu)新美(měi)星股票。当事(shì)人所提相关理由不具(jù)有事实和法律(lǜ)依据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示(shì)，何(hé)德平作为上市公(gōng)司实际控制人，未如实告知上市公司上述持(chí)股情况，导致新(xīn)美星在相关公(gōng)告中均(jūn)未披(pī)露相关情况，导(dǎo)致新美星(xīng)违反2005年《证券(quàn)法》第(dì)六十三条规(guī)定，何德平的(de)行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决定：就信息披露违(wéi)法(fǎ)行为，对何德平给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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