今年以来(lái)基金代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布(bù)与基金(jīn)代销机构解约的(de)公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居(jū)多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构之间的(de)合作(zuò)本就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景下(xià)，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降本增效的(de)主流选择。未来，基(jī)金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公(gōng)司(sī)旗下基金的相关销售业务(wù)。值(zhí)得(dé)注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停止了(le)与浦(pǔ)领基金(jīn)的(de)基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售(shòu)有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司(sī)不再(zài)办理本公司旗下基金(jīn)的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银基金也终止了(le)与民商基金(jīn)的基金销售合(hé)作，上银基金则(zé)于(yú)2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基(jī)金(jīn)销语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作(zuò)关系(xì)的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和基金代(dài)销机(jī)构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的(de)基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随(suí)着代销机构数(shù)量增多及(jí)监管趋(qū)严(yán)，近几年(nián)公募(mù)基金公司对(duì)于(yú)代销机构的(de)选择标准也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示(shì)，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得不(bù)到有效(xiào)增长，对基(jī)金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止过(guò)一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是(shì)这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多(duō)销(xiāo)售合作(zuò)机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作，通常是(shì)基金代(dài)销机构(gòu)销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除合(hé)作关系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是市(shì)场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据自身的发(fā)展状况(kuàng)有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司(sī)渠道(dào)负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等(děng)都是考核(hé)的(de)要素，其中，要(yào)求其(qí)公(gōng)募基(jī)金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)排名(míng)排名前(qián)100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付(fù)出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没(méi)有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销售(shòu)能力(lì)强的机构(gòu)合作，头部代销机构也(yě)会(huì)对基金公司(sī)的(de)投研能(néng)力，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要分为银行(xíng)、第(dì)三方基金销售(shòu)机构，以及(jí)券(quàn)商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在(zài)银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金(jīn)销售(shòu)行业所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最新公(gōng)布的公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有量(liàng)数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，一(yī)季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其(qí)非货(huò)币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基(jī)金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销(xiāo)数(shù)量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金(jīn)销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管理委(wěi)员(yuán)会(huì)决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不(bù)少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河南安(ān)存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于(yú)违规等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三(sān)方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来(lái)基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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