全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国(guó)证交会提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市(shì)值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿美元（约合人(rén)民(mín)币1140亿元），较一(yī)季度末(mò)有所缩水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大(dà)幅加仓，晋升为(wèi)其第一大(dà)重仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外(wài)桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了(le)拼(pīn)多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最(zuì)新(xīn)观(guān)点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末的(de)持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一(yī)季(jì)度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的(de)183.2亿美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策略基金，桥(qiáo)水的(de)美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个(gè)季度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时(shí)也(yě)积极买进，新进(jìn)了(le)118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了(le)225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度(dù)末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值(zhí)分别(bié)为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消(xiāo)费品个股，但是今年一季度都(dōu)进行了减持，比(bǐ)如其(qí)第三(sān)大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水也(yě)减(jiǎn)持(chí)了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减持(chí)了麦(mài)当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛(mǎ)的减持幅度(dù)相对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生(shēng)，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列(liè)第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大(dà)重(zhòng)仓，其中增持的标的还包括谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水在一(yī)季度(dù)减持的标(biāo)的相对较多，除(chú)去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持(chí)了先锋领航富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥水减持(chí)幅度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了(le)塔吉特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水在一(yī)季度还减(jiǎn)持(chí)了(le)其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出现较大(dà)涨势(shì)，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金(jīn)联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推(tuī)动仍(réng)是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全球货币市场中(zhōng)日(rì)益重要，这使(shǐ)得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工具。另(lìng)外，地缘(yuán)政治(zhì)动荡(dàng)不会消失，这是对黄金(jīn)的(de)长(zhǎng)期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄(huáng)金将继续吸引(yǐn)投(tóu)资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度(dù)的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目(mù)标水平，美国(guó)和其(qí)他(tā)西方经济(jì)体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解(jiě)需(xū)求压力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前(qián)紧缩政策造(zào)成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均(jūn)衡将会(huì)给(gěi)经济和(hé)市场(chǎng)带来一(yī)定的负(fù)面影响。<不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包/p>

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济(jì)更(gèng)加接近于均衡——支出与劳(láo)动力产出(chū)水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者(zhě)有(yǒu)足够的空间(jiān)提振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也称，在大部(bù)分西方(fāng)国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流(liú)动性(xìng)方(fāng)向，促使人们抛(pāo)售资产持有现金(jīn)。紧缩(suō)政策推高了(le)折现率（即现金未来实际收(shōu)益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢(yì)价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段(duàn)出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区处于周期的(de)不同位置，这些(xiē)国家(jiā)和地(dì)区的(de)政策制定者支持(chí)货(huò)币(bì)和信(xìn)用流(liú)动，这降低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加(jiā)息，桥水基金在其(qí)官微(wēi)发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希(xī)望持观(guān)望态度。这(zhè)符(fú)合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来的影响，许多发达(dá)经(jīng)济体(tǐ)都推(tuī)出了大规模(mó)财政刺激政策(cè)，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最(zuì)激进的(de)应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时(shí)间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未(wèi)出现严重问题，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓。如(rú)果美联储进(jìn)一步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业(yè)就会继续承压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管，再不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包(zài)次凸(tū)显美国金融(róng)体系(xì)面(miàn)临压力，股市(shì)和债(zhài)券(quàn)收(shōu)益率出(chū)现下跌。美国可能需要（也(yě)可能(néng)不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联(lián)储可以评估形势再做出决策。

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