金融界5月22日(rì)消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在不断(duàn)挑(tiāo)战新高(gāo)，真是活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是(shì)自日本泡(pào)沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的最高收(shōu)盘(pán)价。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎(hū)这次有点不一(yī)样的(de)味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发(fā)，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍(réng)然是日(rì)本股票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的(de)买(mǎi)入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲(fēi)特(tè)已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒(sā)韦(wéi)目前(qián)在(zài)日本(běn)持有的股票比在美(měi)国以外(wài)任何其(qí)他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持(chí)了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁(suì)高龄(líng)的他还在上个月(yuè)罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对(duì)于为何在(zài)这个(gè)时(shí)点，不断(duàn)增持日本(běn)股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决(jué)定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错(cuò)的分红，在(zài)某些情况下也会回(huí)购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部(bù)分原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班(bān)人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再(zài)次用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓(gǔ)的(de)行动(dòng)中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏(sū)世(shì)民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石(shí)集团(tuán)两年前在日(rì)本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一(yī)时(shí)期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候决定(dìng)重新在东(dōng)京开设办事处(chù)，据《一个男人出轨了还爱自己的老婆吗金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来，日本(běn)股市一直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发生了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股东大会上解(jiě)释了抄(chāo)底日本股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷子也(yě)有所保留(liú)。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股(gǔ)市拥有独(dú)特理解的巴菲特对国际(jì)地(dì)缘政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易争端以来，国际(jì)地缘政治格局(jú)巨变。在(zài)新(xīn)的地缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局下，日(rì)本(běn)在亚(yà)太(tài)格局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时(shí)日本在(zài)芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的(de)原(yuán)因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的(de)政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化(huà)的巴菲(fēi)特，一直在等(děng)待(dài)出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市出(chū)现(xiàn)急搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底(dǐ)日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明自己的确被低估了。据日经中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财报(bào)于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大商社(shè)的(de)合计(jì)净利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化，日本(běn)监管(guǎn)层的助(zhù)推(tuī)也是一股不容忽视(shì)的力(lì)量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力(lì)的改善(shàn)和价值的修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企业公开一个男人出轨了还爱自己的老婆吗回(huí)购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了(le)改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本(běn)和股价经(jīng)营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向指标(biāo)”的高盛也出来高喊日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将(jiāng)走向何方(fāng)，一(yī)切将由时间给出(chū)答案吧。

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