用友网(wǎng)络(luò)（600588）的3.0-II转型，即(jí)云(yún)服务转型第(dì)二(èr)阶段进展明(míng)显不佳(jiā)。

　　2023年一(yī)季度，用友网络净亏(kuī)损3.97亿元，创公司2001年5月上市以(yǐ网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思)来单季最(zuì)大亏损；2022年净利(lì)润2.19亿(yì)元，同比下降69％，是2020年以来连续第三年净利下滑。与(yǔ)此对(duì)应的是，2020年(nián)以来公司股价持续大跌。

　　这与用(yòng)友网络(luò)3.0-I转型阶段营(yíng)收、净利同步大增、股(gǔ)价(jià)大涨的(de)同向(xiàng)共(gòng)振(zhèn)，大相迥异。

　　目前，用(yòng)友网络股价(jià)为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年来(lái)单(dān)季最大亏损

　　净(jìng)利(lì)连续三年下滑(huá)

　　用(yòng)友(yǒu)网络4月28日晚间发布2023年第(dì)一季度(dù)报告，一季度实现营(yíng)业收(shōu)入14.75亿元，同比增长15.3％；归(guī)属于上市公司股东(dōng)的净(jìng)亏损3.97亿元，创(chuàng)该公司2001年5月上(shàng)市(shì)以来单季最大亏损(sǔn)。

　　此前，用友网(wǎng)络发布的年报显(xiǎn)示，2022年公司营收92.62亿(yì)元，仅微增(zēng)3.69％；归母净利润2.19亿(yì)元(yuán)，同比下降69％。这是在2019年创下净(jìng)利11.8亿(yì)元的历(lì)史(shǐ)最(zuì)高点之后，用友网络(luò)连(lián)续第三年净利下滑(huá)。

　　从股(gǔ)价(jià)来看(kàn)，在2020年7月(yuè)创下历史新高之后，用友网络(luò)股价就(jiù)总体(tǐ)上呈(chéng)下降(jiàng)趋势。

　　2022年定(dìng)增(zēng)53亿

　　葛(gé)卫东等投资者被套

　　在2022年股价大(dà)跌前，用友网络在股价(jià)相对高点进行了定增(zēng)融资。此(cǐ)次(cì)定增吸引了不少机构参与，包括高毅、葛卫东(dōng)等知名(míng)机构和投资(zī)者。

　　2022年1月，用(yòng)友网络披(pī)露定增结果，增发数量约1.7亿股(gǔ)，每股(gǔ)价格为31.95元(yuán)，定增募资约53亿元。当时，在(zài)定增(zēng)市场(chǎng)颇为活跃的私募大(dà)佬葛卫东，也参与了定增，投入资金约2亿元。

　　但在定增结束之后，用友(yǒu)网络发(fā)布的2021年业绩明(míng)显不及市(shì)场(chǎng)预期，2021年净利润为7.078亿元，同比(bǐ)下28.18％。

　　此后，用友网络的(de)2022年各季度业(yè)绩更是连续爆(bào)雷：一季报净利润-3.932亿元，同比(bǐ)下(xià)降2931.14％；半年报净利润(rùn)-2.558亿元，同比下降218.93％；三季报净利(lì)润(rùn)-5.395亿元(yuán)，同比下降525％。

　　在(zài)此背景下，用(yòng)友(yǒu)网络的(de)股价从2022年2月(yuè)37元的(de)高点(diǎn)，最低跌(diē)至(zhì)2022年9月(yuè)的16.28元，跌幅近六成(chéng)。而葛(gé)卫(wèi)东的(de)总持股数，也从2022年一季度的(de)7626万股，到2022年三(sān)季(jì)度末退出前十大股东，在(zài)此期间(jiān)，其减(jiǎn)持数量(liàng)至少有4100万股(gǔ)。其定增投资(zī)也惨(cǎn)遭被套。

　　2022年以(yǐ)来，用友(yǒu)网络股价大跌。<网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思/p>

　　云服务转(zhuǎn)型第(dì)二阶(jiē)段道阻且(qiě)长

　　在用(yòng)友(yǒu)网络的发展历(lì)史上，其(qí)1.0阶段是通过财务软(ruǎn)件服务企业的会计电算化，2.0阶段是(shì)通过ERP软件服务企业的信息(xī)化(huà)，现(xiàn)在的3.0阶段(duàn)是服务企业的数智化(huà)。

　　具体来说(shuō)，从2016年起，用友的3.0-I战略是转(zhuǎn)型(xíng)云服(fú)务业务，引(yǐn)领中(zhōng)国企业(yè)级(jí)服(fú)务市场。在此基础(chǔ)上，公司2020年进入新的(de)战(zhàn)略发展阶段(duàn)（3.0-II），战略目标是构建和运(yùn)营全球领先的企(qǐ)业云服务(wù)平台(tái)。

　　2015年(nián)，用(yòng)友网(wǎng)络正式发布了(le)完全基于(yú)互联网架构的企业互联网(wǎng)开(kāi)发平台。2017年以(yǐ)来(lái)，其云(yún)平(píng)台、财务云、人力云(yún)等云产品得到逐步发展，各(gè)领(lǐng)域(yù)云上线运营(yíng)、逐步融合。

　　从2017年开始，用友BIP经历了第一个阶段的”用友云”面世(shì)、云平台及领(lǐng)域服务快速发(fā)展，第二(èr)个阶(jiē)段的统(tǒng)一底座和服务融合。2022年8月，经过(guò)6年的规模(mó)研发和持续迭代，用友的(de)BIP 3正式发布(bù)，用友(yǒu)云进入新的发展阶段。

　　从公司业(yè)务(wù)占(zhàn)比来看，用(yòng)友网络云服(fú)务(wù)转型取得了较大成功。

　　2022年，其云(yún)服(fú)务业务实现收入63.53亿元(yuán)，同比增长19.4％，占(zhàn)总营收(shōu)的比(bǐ)重(zhòng)为68.6％，较2021年提(tí)升(shēng)9个百分点，已成(chéng)为公司主要(yào)收入来(lái)源并继续扩大收入占比。

　　但从高端市场份额来看，用友(yǒu)却(què)还(hái)是没(méi)有(yǒu)多大突破。《2021年中国工(gōng)业软件发展白皮书》显示，国产(chǎn)ERP软件整体市占率超过70％，其中用友市占率达到40％。但在高(gāo)端ERP市场，国产ERP软件(jiàn)占(zhàn)有(yǒu)率仅有25％，国外(wài)巨头SAP和Oracle占(zhàn)比达到53％。

　　3月(yuè)20日(rì)，在(zài)市场曝出华为将在4月(yuè)启用自己研发的MetaERP软件之(zhī)后，用友网络(luò)股价直接跌停。尽管华为目(mù)前仅为自用，并不一定会面向外部市场(chǎng)提供高端ERP软件，但股价(jià)的跌停，反(fǎn)应出市场对用友在高端(duān)ERP软(ruǎn)件市场竞争力信心的严重不足，也(yě)反应了(le)其在(zài)高端市场的进(jìn)展不佳。

　　具体到(dào)财务和股价上，在用友网络3.0转型第(dì)一阶段，即2016年-2019年，在(zài)其(qí)营(yíng)收逐渐增长的同(tóng)时，净(jìng)利(lì)润也在(zài)同时逐年增(zēng)长，且增幅远高于(yú)营收(shōu)增幅。对应到股价上，在此(cǐ)期间，用友(yǒu)网络股价大涨(zhǎng)约8倍(bèi)。

　　但在用(yòng)友网络(luò)3.0转型的第二阶段(duàn)，即(jí)2020年至今，其营收(shōu)仅(jǐn)仅小幅增(zēng)长，几(jǐ)乎可以(yǐ)说是踏步不前，净利润却大幅下跌，股价(jià)也因此大跌，公司市(shì)值严重(zhòng)缩水。

　　用友(yǒu)网(wǎng)络董事(shì)长(zhǎng)王文京在2022年曾表示，3.0阶(jiē)段，用(yòng)友的(de)市值还是有(yǒu)很大(dà)的提升空间。但从目(mù)前的(de)情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，用友3.0的(de)第二阶段，道阻且长(zhǎng)。

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