今年以来，美股科技板(bǎn)块持续(xù)上涨，多只美(měi)股科技(jì)主题(tí)QDII产品收益(yì)颇丰。数据显示，截至5月26日，美(měi)股科技(jì)主题(tí)QDII年内收(shōu)益已霸榜QDII产品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多(duō)位业(yè)内人士表示(shì)，今(jīn)年美(měi)股科技反弹明(míng)显，主(zhǔ)要受益于(yú)ChatGPT为(wèi)代表的人工智能(néng)领(lǐng)域的大发展(zhǎn)。当(dāng)前，全球(qiú)产业界和资本市(shì)场(chǎng)都(dōu)在(zài)积极拥(yōng)抱(bào)这新一轮的数(shù)字产业化变(biàn)革(gé)浪潮，而(ér)美股科(kē)技股汇集(jí)了(le)全(quán)球最(zuì)头部的AI产业链(liàn)公司，因此看(kàn)好(hǎo)该(gāi)板块长期投(tóu)资价值(zhí)。

　　美(měi)股科(kē)技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而(ér)拉长看QDII产(chǎn)品年内收益前35只产品(pǐn)中，仅有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排(pái)在(zài)第(dì)27位和第35位，其余悉数为(wèi)美股(gǔ)科技主题产品。

　　具(jù)体来看(kàn)，广发(fā)全(quán)球精选人(rén)民币(bì)年内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其(qí)一季度重仓持(chí)股情况来看该产(chǎn)品主投美(měi)股科技股，其中(zhōng)57.66％的仓位投向信(xìn)息(xī)技术行业，前三大重仓持(chí)股股票分别为(wèi)微(wēi)软、英(yīng)伟达和超(chāo)威半(bàn)导体，其中微软持(chí)仓数(shù)量(liàng)相较于上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全(quán)球科技先锋(fēng)以30.52％的收(shōu)益紧随其后，一季度(dù)该产品重仓持(chí)股(gǔ)了英伟达(dá)、苹果、超威(wēi)半导体(tǐ)、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此(cǐ)外，广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易(yì)方达(dá)标普信(xìn)息科技A人民币、博时纳斯达(dá)克100美元现(xiàn)汇(huì)等(děng)逾20只产品年内回报(bào)均超20％，这(zhè)些产品一部分前十大重仓股中占比较高的(de)多是美股科技(jì)股(gǔ)，另一部分所跟踪的指数主要权(quán)重股(gǔ)为美股(gǔ)科技股。

　　对(duì)此，广发纳(nà)斯达克100ETF基金经理刘(liú)杰(jié)表示，今(jīn)年美股(gǔ)科技反弹明(míng)显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表(biǎo)现(xiàn)较好，也许更(gèng)多(duō)受益于人(rén)工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型语(yǔ)言模型引发的人(rén)工智能热(rè)潮(cháo)推动(dòng)了(le)美股大涨，AI概念今年以来创造了(le)1.4万亿(yì)美元的市值，相(xiāng)比去年年(nián)末增加约(yuē)45％。”刘(liú)杰指(zhǐ)出，以纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指数前(qián)20大(dà)权重股为例，可以看到有很(hěn)多和(hé)AI概念相(xiāng)关的软硬件公司(sī)，今年(nián)全(quán)球AI应用热潮也都是由(yóu)这(zhè)些公司(sī)掀(xiān)起和推动的(de)，这类人(rén)工智(zhì)能股(gǔ)贡献了纳(nà)斯达克100指数约50％的涨幅，以及近7成的成长(zhǎng)股(gǔ)涨(zhǎng)幅。

　　“围(wéi)绕人工智能的全球投资热浪(làng)全面席(xí)卷美(měi)股市场(chǎng)，引发了科(kē)技股的全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片(piàn)相关公司因为二季度营收(shōu)超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了近160％，可以说(shuō)今(jīn)年AI概念的火热(rè)，持(c三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹hí)续(xù)推动了中美市(shì)场(chǎng)相关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博(bó)时基金指(zhǐ)数与量化投资(zī)部(bù)基金经理万(wàn)琼也认为(wèi)，多(duō)只(zhǐ)美(měi)股科技主题QDII产(chǎn)品收益亮眼，主要还是受益于今年(nián)最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科(kē)技引(yǐn)领发(fā)展，像纳斯达克(kè)100指数(shù)今(jīn)年以来的涨幅(fú)都接近28％了(le)，这个指数基本囊括了美股绝大(dà)多数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升

　　看好长期(qī)投资价值

　　尽管年(nián)内美(měi)国科技股(gǔ)整(zhěng)体(tǐ)呈持续上涨(zhǎng)趋势，但(dàn)走势也略有震荡，如本(běn)周5月23日美(měi)国三(sān)大股指全(quán)线(xiàn)收跌，苹(píng)果、微软、英伟达(dá)等多(duō)只大型科技股普跌；而(ér)到了5月24日，除(chú)道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均(jūn)收涨。英伟达、微软、苹果等科技股股价也(yě)开(kāi)始回调(diào)，其中英伟达大幅涨超24％，到(dào)了5月26日(rì)则又(yòu)涨(zhǎng)了2.54％，公司股价(jià)也创(chuàng)下历史(shǐ)新高。

　　对(duì)于美股科技股震荡上涨的走势，广发基金刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期美国(guó)科技板块同时受(shòu)到有利因素以及不利因素影响(xiǎng)，其中，美股近(jìn)期正经历着债务上限谈判和美联(lián)储(chǔ)加息政策博弈(yì)带来的不确定(dìng)担忧，市场担心重演2011年美(měi)国违约(yuē)危机，当时时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院(yuàn)共和党(dǎng)人在最(zuì)后一(yī)刻(kè)通(tōng)过提高债(zhài)务上限和削减赤字的法案(àn)，勉强避免了一场(chǎng)灾难，但由此产生的(de)紧张局势引(yǐn)发全球资本市场剧烈(liè)波动；不过，鉴于美国作为全(quán)球第一大经济体(tǐ)的偿债能力，投(tóu)资人多(duō)半认(rèn)为美债(zhài)几近(jìn)零(líng)风险(xiǎn)。此外(wài)，美联(lián)储(chǔ)对于(yú)未来暂停加(jiā)息以及(jí)可能的降(jiàng)息(xī)均存在(zài)分歧，对美股短期走(zǒu)势也产生了一(yī)定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及算力应用对相(xiāng)关软硬件科技(jì)公司营收的(de)提振(zhèn)，以及(jí)未来(lái)应用全面支撑着科技(jì)公司发(fā)展，都是积极(jí)的。当(dāng)前众多云公司(sī)竞相(xiāng)部署AI芯片(piàn)，个人(rén)电(diàn)脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求(qiú)一(yī)二季度“稳固”，科技(jì)板块的业绩增长正来自数据中(zhōng)心等相关应用，而(ér)随着AI概念(niàn)的不断升(shēng)级迭代，未来支撑力度(dù)或将持续。

　　国泰(tài)基(jī)金表(biǎo)示，美股科技(jì)股层面，以(yǐ)Meta、苹(píng)果、微软、亚马(mǎ)逊、谷(gǔ)歌(gē)五大科技龙头为例，一季(jì)度净(jìng)利润均(jūn)出现不同程度(dù)的下滑，除(chú)微(wēi)软(ruǎn)外其余四家巨头业绩均低于预期。来自于(yú)宏观(guān)经济的逆风、美元走强(qiáng)等问题是科(kē)技股业绩承压的主(zhǔ)要(yào)因素(sù)。这些公司普遍意(yì)识到当前宏观压力，积极通(tōng)过削(xuē)减(jiǎn)开支(zhī)、降本增效(xiào)的方式提升盈(yíng)利能力。

　　“不过(guò)科技创新仍是抵御周期的最(zuì)强劲武(wǔ)器。”国泰(tài)基金(jīn)举例，自微软收购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式人(rén)工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变革浪潮，所(suǒ)涉及(jí)的产业链也迅速成为全球资本(běn)瞩目的焦点，相关公(gōng)司股价均实现大(dà)幅上涨。“我们有理由相信科技(jì)企业巨头们已(yǐ)通过持之(zhī)以恒的研究(jiū)创新，逐(zhú)渐(jiàn)具备从(cóng)量变到质变的厚(hòu)积薄发能力，从而有望(wàng)在中长期持(chí)续(xù)推动(dòng)自(zì)身不断成(chéng)长进化。”

　　国泰基(jī)金认为，目前美股科技(jì)股(gǔ)汇集了全球(qiú)最(zuì)头部的AI产业链公司(sī)，包括微(wēi)软(ruǎn)、谷(gǔ)歌、英伟达等，未来(lái)几个季(jì)度AI技术和产品的(de)推广能否为这些公(gōng)司打开新的增长曲线(xiàn)，并带(dài)动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼(qióng)表(biǎo)示，科技板块代表人类未来(lái)发(fā)展(zhǎn)的方向，看(kàn)好这(zhè)个板块长期增长。同时(shí)，美国科技公(gōng)司又是引领全球科技的(de)发(fā)展，美(měi)股科技板块(kuài)还是具(jù)有很好的长期(qī)投资(zī)价值。投资者可以考虑长期(qī)的(de)配置一部分头寸。

　　“不过(guò)，当(dāng)前美股也有需要注意的风险，包(bāo)括货币政策的(de)走向、银行危机的后续等。投资者应根据自身的风险偏好，尽可能的做多资(zī)产的配(pèi)置。坚持长(zhǎng)期投资、定期定投。”万琼补(bǔ)充(chōng)道。

　　广发基(jī)金(jīn)刘杰认为，美国作(zuò)为世界上最大的金融市场，纳指与A股各类(lèi)市(shì)场相关性低，从分散投资的角(jiǎo)度(dù)来看，能够(gòu)发挥资产配置(zhì)的作用；同时(shí)，大部分投三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹资(zī)者看好(hǎo)美(měi)股科(kē)技(jì)股、生物(wù)制药公司，相比标普(pǔ)500而言，纳指100此类代表性更(gèng)好(hǎo)，更(gèng)符合美股的特征，历史收益率(lǜ)也(yě)更好。“鉴于市场风(fēng)险和投资(zī)机会，建议(yì)投资者(zhě)结(jié)合自身风险承(chéng)受能力，可以(yǐ)考虑定投的(de)方式(shì)参与，或许是一种体验更好的方式(shì)。”

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