近期市场(chǎng)风(fēng)向变动，北向资金(jīn)调(diào)仓换股(gǔ)，外资(zī)基金也(yě)纷纷行动。记(jì)者梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗(luó)德国(guó)际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅(máo)台、万华(huá)化学、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果超媒、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一(yī)只(zhǐ)旗舰基(jī)金也加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的(de)基金材(cái)料中并未解释(shì)为何基(jī)金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业(yè)链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份(fèn)研究日(rì)志中解释道：长期(qī)来看，关注(zhù)三(sān)大主题。一是电(diàn)动车(chē)供应链；二是技术自(zì)主可控(kòng)；三是(shì)医疗健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化(huà)的(de)影响日益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动(dòng)变得越来越重要(yào)。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面为(wèi)投资(zī)者提供了重要的机会(huì)。中国在电动汽车价值链(liàn)的供(gōng)应方面是全球的领导者，同(tóng)时中国对成品车辆(liàng)的需求方面(miàn)也占据重要地位(wèi)。可能很多(duō)人不知(zhī)道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国(guó)销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全(quán)球电动车(chē)基础设施(shī)最(zuì)完善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平(píng)均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在(zài)在各自的(de)领域中建立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用(yòng)于电池和电机温(wēn)控的关键组件的(de)生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份额(é)，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽(qì)车(chē)在(zài)全(quán)球(qiú)范围内继续(xù)占据市场份额——在法规(guī)的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联(lián)神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安(ān)井食(shí)品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度最(zuì)大的(de)就是宁德(dé)时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国(guó)动力(lì)电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市(shì)场共计36家动力(lì)电池企业(yè)实现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前(qián)5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名(míng)来看，根据(jù)中国汽车(chē)动力电(diàn)池产业创新(xīn)联盟数(shù)据显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行业的(de)龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润增速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或(h海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命uò)许是(shì)基于(yú)优异(yì)的业(yè)绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流(liú)入宁(níng)德时(shí)代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向净流(liú)入榜首。北向资金净流(liú)入较多的(de)其(qí)它个(gè)股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北(běi)方华创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化(huà)。北(běi)向资金净流(liú)出(chū)较多的(de)个(gè)股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的(de)外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后(hòu)有两大(dà)增长机遇一(yī)是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先(xiān)的(de)。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安全性(xìng)、生(shēng)命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎(yíng)；动力电池(chí)的企业发(fā)展与政(zhèng)府的脱(tuō)碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解(jiě)释(shì)了：他们(men)如何通过 “柏基十问(wèn)”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断(duàn)也可能(néng)是(shì)错的。例(l海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命ì)如，若未来新的电池技术出现，宁(níng)德时代(dài)的竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势(shì)不复(fù)。随着电池成本(běn)下降(jiàng)，宁德(dé)时代若不能保持(chí)利(lì)润率。宁(níng)德时代(dài)和电动车厂(chǎng)商的关系若(ruò)不能维系(xì)。这些因素都会影(yǐng)响柏基(jī)对于宁德时代(dài)的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有(yǒu)的外资(zī)都在加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国(guó)基金“安(ān)本标准SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　<海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命strong>摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、金(jīn)山(shān)软件、中国(guó)平(píng)安、招商银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大的(de)为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票(piào)基(jī)金-中国机(jī)遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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