5月15日，A股市场上演“V型”反转(zhuǎn)一幕，在这一关键(jiàn)时(shí)刻，ETF再次展现出逆势(shì)投(tóu)资(zī)的工具特征，市场资(zī)金借道股票ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为(wèi)值(zhí)得注意是，随着近段时间沪深300、上证(zhèng)50等各(gè)大主流指(zhǐ)数回调，股票(piào)ETF市场(chǎng)呈现出(chū)“越(yuè)跌越买”的趋(qū)势，自(zì)4月17日以来，股(gǔ)票ETF市(shì)场已经连续18个(gè)交(jiāo)易日出现资金(jīn)净流入，合计“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金青(qīng)睐(lài)。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板(bǎn)及其关联(lián)指数的ETF合(hé)计资金净流入超(chāo)过226亿元；全(quán)市场12只(zhǐ)跟(gēn)踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也(yě)超过百亿。

　　在(zài)资金流出方面，证券(quàn)类ETF成为失血主力阵营，部分投资(zī)者短期获利止盈(yíng)效应明显。除此之(zhī)外，新(xīn)能(néng)源ETF、光伏ETF也(yě)在资金(jīn)流出榜前列。

　　连续18个交易(yì)日(rì)净流入(rù)

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早盘(pán)上证指数一度跌超1％，午后(hòu)在中字头(tóu)、大金融板(bǎn)块集体发(fā)力下，沪(hù)指重返3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄底工具，投资者再次(cì)借道股(gǔ)票ETF“买买买”，据(jù)银(yín)河证券(quàn)基金研究中心数(shù)据统(tǒng)计，5月15日当天(tiān)，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计A股(gǔ)股票(piào)ETF和(hé)跨境ETF）总管(guǎn)理规(guī)模(mó)1.32万亿元，单日资金净流(liú)入(rù)53.24亿元。

　　更为值得关注的是(shì)，4月17日至5月15日(rì)期(qī)间，全市场股(gǔ)票ETF已经连续(xù)18个交易日资金净流入，合计资(zī)金净流入高达969亿元(yuán)，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流入(rù)更是(shì)超过(guò)百亿元(yuán)。

　　部(bù)分前期跌幅较大的(de)ETF品(pǐn)种成(chéng)为市场(chǎng)资金抄底的主(zhǔ)要选择标的。Wind数据(jù)显示，自4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近一个月(yuè)左(zuǒ)右时间(jiān)，全市场仅有的(de)两只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之外，华夏中证1000ETF也有(yǒu)超(chāo)60亿元的资金净流入，华夏芯(xīn)片ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、国泰(tài)芯(xīn)片ETF资金净流入也均在40亿(yì)元之上。

　　而从大的指数类别上(shàng)看，全(quán)市(shì)场30只(zhǐ)跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其关联指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的(de)ETF及增强ETF合计(jì)资金净流入(rù)也超过百亿，全(quán)市(shì)场(chǎng)40只跟(gēn)踪创业板及其关联指数的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入(rù)也达到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人士表示，包括(kuò)科创板、嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思半导(dǎo)体在内的几大宽基及行业(yè)指数(shù)前期(qī)跌幅较大，估值回落不少(shǎo)，加(jiā)上未来看(kàn)好其成长性，是市场资金抄底的主要原因(yīn)。

　　南(nán)方科技创(chuàng)新(xīn)基金经理王(wáng)博就表示，我国经济(jì)正(zhèng)在由(yóu)“投资(zī)拉(lā)动”转(zhuǎn)为“创新拉动(dòng)”，科技行业也将迎来(lái)更广(guǎng)阔(kuò)的投资机遇。具体板块上，他(tā)继续看好新(xīn)能源、光伏和半(bàn)导体等(děng)新(xīn)兴产业的发(fā)展。“随着(zhe)我(wǒ)国双碳体系持(chí)续建立完善，国内能(néng)源革命(mìng)正(zhèng)在深度(dù)推进，海外储能市场也逐步打(dǎ)开，未来十年新能源(yuán)产业有(yǒu)望迸发出更强的活(huó)力(lì)，通(tōng)过技(jì)术革新带来的新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科(kē)创板(bǎn)的表现，经过了三年的估(gū)值回归，很(hěn)多公司的估值与(yǔ)成长匹配(pèi)，买入并持有(yǒu)可以享受行业和公司的长期成长。”华南一(yī)位基金经理更是直(zhí)言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看(kàn)好今年以(yǐ)来科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业的反应程度，都是(shì)优于(yú)主板。”

　　中信保诚基(jī)金的基金经理吴振(zhèn)华认为，从(cóng)2021年三季度开(kāi)始(shǐ)，半导体板块已经(jīng)历了将近两年的去库存，目(mù)前已经(jīng)处于低(dī)位区间(jiān)，且有望在触底(dǐ)后开启新一轮上行(xíng)周期。

　　证券类(lèi)、新(xīn)能源类ETF遭(zāo)遇资金净流出

　　基(jī)金经理看法分歧

　　从(cóng)资(zī)金净流出情况看，5月初(chū)，在“中特股”概念(niàn)带动下，有过一波表现的证(zhèng)券(quàn)类(lèi)ETF成(chéng)为失血主阵营，投资者获利了解心(xīn)态(tài)明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月(yuè)15日期间，3只(z嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思hǐ)证券类ETF“霸(bà)榜”全市场股票ETF资金净(jìng)流出前三名。国(guó)泰证(zhèng)券ETF、华(huá)宝券商ETF、南(nán)方证券ETF基金净流出资金(jīn)分别达(dá)到(dào)29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿(yì)元。

　　除此(cǐ)之外(wài)，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙(lóng)头券商ETF也分(fēn)别有4.56亿(yì)元、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源(yuán)类(lèi)ETF也遭到(dào)资金“用脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别有(yǒu)3.45亿(yì)元、2.95亿(yì)元的资金净(jìng)流(liú)出，富国绿电50ETF、平安(ān)新能(néng)车ETF资金净(jìng)流出(chū)也超过2亿元。

　　资金博弈反(fǎn)映(yìng)出市场的(de)分歧，基金经理对新能源后(hòu)市也(yě)持不一样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去(qù)几年催(cuī)生(shēng)新能源牛市的最大逻辑(jí)，但从今年开始，光伏行业随着产能的释(shì)放，硅料(liào)逐渐(jiàn)不(bù)再(zài)稀缺，行业供需格局有(yǒu)所恶(è)化。加(jiā)上今年资(zī)本市场呈现出存量博弈的特(tè)征，新能源行业(yè)只有在基本面比此前更(gèng)好的情(qíng)况下，才能(néng)吸引吸(xī)引(yǐn)足够多的(de)增量(liàng)资金，否则就会导致整体板(bǎn)块从高(gāo)位回调。”上海一位基金经理如此解释今年新能源板块表现欠(qiàn)佳(jiā)的原因(yīn)。

　　但他(tā)认为，新能源目前(qián)面临(lín)的问(wèn)题只(zhǐ)是阶段性问题。在他(tā)看来，光伏行业当下只是阶(jiē)段性过剩，目(mù)前(qián)光(guāng)伏的(de)渗透率只(zhǐ)有(yǒu)个位(wèi)数，未(wèi)来还是会有很好的(de)增(zēng)长空间。此外(wài)，新能源车板块从2021年(nián)的10月开始调整，距今也差不多一年(nián)半时间，很(hěn)多龙头股估值已(yǐ)经回落不少(shǎo)，尽管未(wèi)来新(xīn)能源车板块增速不会像过去几年那样快，但仍(réng)然会好于其他很多行业。

　　“未来(lái)新能源板块反转需要等待市(shì)场出(chū)现如下几个特征：一是(shì)筹码结构出清(qīng)，估(gū)值足够便宜(yí)；二是增量资金进场；三(sān)是爆(bào)款产品出炉。”上述基(jī)金(jīn)经理(lǐ)表示，他也(yě)同时(shí)提醒，新能源(yuán)板块或(huò)许很难再(zài)有过去那几年的大(dà)级别的(de)系统性机会(huì)，更多将是优(yōu)选个股的结(jié)构性行情(qíng)。

　　银华基金(jīn)经理王浩则乐(lè)观认为，新能(néng)源板块投资价(jià)值正(zhèng)在凸显。“在(zài)股价下跌的过程中，整个(gè)新能源(yuán)行(xíng)业(yè)的(de)发展趋势、竞争格局和(hé)技术进(jìn)步(bù)都在以一(yī)种非常理(lǐ)想甚(shèn)至超(chāo)预期的速度发展，因此该(gāi)板块至(zhì)今(jīn)为止的(de)估值水平具有较为突(tū)出的吸引力。”王浩说(shuō)。

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