5月12日(rì)晚间，根据美国(guó)证券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募(mù)景林资产递交了截(jié)至2023年3月(yuè)31日(rì)的第一(yī)季度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理超千亿元(yuán)人民币的(de)对冲基(jī)金机构(gòu)，亦是内地少有(yǒu)的进行大手笔持有美(měi)股的(de)买方机构之一，景(jǐng)林的动向受(shòu)到了市场广(guǎng)泛的关注。

　　1

　　千亿私募景林资产(chǎn)持仓曝光

　　报告(gào)期内(nèi)，景林资产整体持(chí)仓规模小(xiǎo)幅提升(shēng)至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年(nián)四季(jì)度(dù)的16.29亿美元规模，环(huán)比增幅(fú)6.14％。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)止2023年一季度末，景(jǐng)林资产(chǎn)在美股市场持有34家上市公(gōng)司的股票。其中(zhōng)，前十大持仓标的在总市值(zhí)中的(de)占比下降到(dào)77.89％，上季度(dù)这(zhè)一数据为(wèi)82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓5只股票，分(fēn)别为英伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和(hé)减(jiǎn)持方面，景(jǐng)林资产(chǎn)一(yī)季度前五大(dà)卖出标的包括：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科(kē)技(jì)、拼(pīn)多多。

　　景林资产(chǎn)美股持仓前十大(dà)重仓股分别为：拼多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英(yīng)伟达(dá)、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183317192.png">

　　景林美股头号重仓股(gǔ)依旧(jiù)是(shì)拼多(duō)多，与上季度对(duì)比，景林资产减仓了133.85万股(gǔ)，较上(shàng)季(jì)度持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连(lián)续(xù)三个季(jì)度增持拼多(duō)多。2022年二(èr)季度增持拼多多24.02万股，三季(jì)度(dù)增持123.39万(wàn)股，四季度(dù)则增持233.75万股，一次比(bǐ)一(yī)次猛。拼多多也不负众望(wàng)，从(cóng)股(gǔ)价表现看(kàn)，拼(pīn)多多去年二(èr)、三、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上(shàng)涨(zhǎng)势头在(zài)今年(nián)2月初便戛然而(ér)止了，景林资产在(zài)此前“越跌越买”的策(cè)略奏(zòu)效后，或(huò)许在股价“掉头(tóu)”之(zhī)际(jì)进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达(dá)，空降前十大重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市值为(wèi)0.9亿元。截止至5月(yuè)12日，今年以来英伟(wěi)达累计(jì)上涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　2

　　积极(jí)布局教育股，与(yǔ)高(gāo)毅(yì)“唱(chàng)反调”

　　一季度，景林资产在美股的操(cāo)作中，最为亮眼(yǎn)的当属重点加仓(cāng)教育(yù)股。

　　数据显示，截至今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，景林资(zī)产(chǎn)持有(yǒu)新东(dōng)方430万股，环比去年底(dǐ)加仓368.8万股(gǔ)，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第(dì)二大重仓股。与(yǔ)此同时，景林资产一季度还建仓(cāng)了好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述两(liǎng)只教育个股股价均处(chù)于(yú)震荡态(tài)势，并无太多亮(liàng)眼表现。

　　景林资(zī)产认(rèn)为，从(cóng)全行(xíng)业来看，不同年龄层(céng)的用户对“教育”的需求(qiú)依然(rán)旺盛，除了应对考试(shì)，还包括开拓眼界、增长(zhǎng)知(zhī)识、潜力挖(wā)掘、提升综合能(néng)力等(děng)。双减政策推行之后，目前(qián)行业政(zhèng)策环(huán)境趋于稳定(dìng)，但过(guò)程项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求中很多公司退出(chū)离开，使得行业竞争格局(jú)趋(qū)缓，对于(yú)存量公司(sī)有(yǒu)利(lì)。

　　“从行业龙头公(gōng)司本身来说，凭借多年积累的口(kǒu)碑和公信(xìn)力，品(pǐn)牌的护城河依然很深。个别头部企业在K9学科之外的教(jiào)育领域(yù)业(yè)务(wù)基础扎实(shí)，原有的(de)留学等业(yè)务(wù)恢复增长，同时素质(zhì)教育、直播电商业务(wù)等新业务成为(wèi)新的增长(zhǎng)驱动力。且公(gōng)司的利润和现金(jīn)流稳(wěn)中转好，同时(shí)账上资金(jīn)充足，当时的估值(zhí)下有(yǒu)足够的(de)安全边际。在过(guò)去(qù)几个季(jì)度的(de)财(cái)报中，我们看(kàn)到了相关的积极信号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得一提的是，高毅资产(chǎn)对于教育领域也颇为看好(hǎo)，但是(shì)标的选(xuǎn)择似(shì)乎与景林(lín)资产存在(zài)分(fēn)歧。

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会公开资(zī)料显示，截至今年一季度末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比(bǐ)于(yú)去(qù)年底减仓超10万股(gǔ)，减(jiǎn)仓比例接近三成(chéng)。而一季度高毅资(zī)产大举买入(rù)近156万股好(hǎo)未来(lái)，相比(bǐ)于(yú)去年底增(zēng)持(chí)幅度达112％。

　　3

　　但(dàn)斌深夜难眠，炮轰市场(chǎng)投机(jī)之风(fēng)

　　自(zì)五一节过后，传媒、游戏(xì)板块(kuài)成(chéng)为资金炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗(àn)转明，晋升市场第二大主线。

　　可(kě)好景不(bù)长，本周中特估(gū)仅(jǐn)热闹了(le)一(yī)两天，随后便(biàn)开(kāi)始持(chí)续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高(gāo)位股接(jiē)连跳水(shuǐ)。

　　（本文内(nèi)容为客观(guān)数(shù)据信息罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连续(xù)24个(gè)交易日成交额超万亿(yì)元阶段(duàn)纪录(lù)，在本周遭遇终结。周三时，市场(chǎng)成交量尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡(dǒu)然跌(diē)破万亿，5月11日和5月12日(rì)成(chéng)交额(é)连续两(liǎng)日萎缩，分别为8973.19亿(yì)元(yuán)和(hé)8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面对市(shì)场的急剧降温，市场(chǎng)观点认为，主要原因是5月11日(rì)晚(wǎn)间(jiān)发(fā)布的金融数据(jù)大幅低于(yú)预期。

　　据国(guó)盛(shèng)证券(quàn)，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽然同比(bǐ)多增734亿元，但是考(kǎo)虑到去年4月基数的异常，因而与往年相比，今(jīn)年4月信贷则(zé)是明显跌(diē)落，而今年4月信(xìn)贷(dài)低于2021年同(tóng)期7512亿元。居(jū)民贷款回落再度(dù)成为信贷回落的主要(yào)原因。而(ér)企业中长期贷(dài)款继续(xù)保持同(tóng)比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融增速回落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比(bǐ)，今年4月同(tóng)比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名(míng)光大(dà)证券的点评称，4月下旬票(piào)据利(lì)率先下后上，并不意味着贷款好转了，主要因(yīn)为今年国股(gǔ)行NIM和营(yíng)收压力很大，一直(zhí)在压降票据(jù)等低效资产，对分行收票额度(dù)控制(zhì)很(hěn)严(yán)。4月前两旬(xún)已经收了(le)很多票，后面改用其(qí)他贷款来冲。5月(yuè)上旬票据(jù)已经快要(yào)接近零利率了(le)，信贷再(zài)度出现深度(dù)负(fù)增长，这是4月信贷斜(xié)率过于陡峭化(huà)产生的(de)后果(guǒ)，5月份的贷款可能仍(réng)然不太乐观。

　　在(zài)这种背(bèi)景之下，市场要想好起(qǐ)来，必然要让大家看到宽信(xìn)用的信号出现，而这可能还需要一定的时间。

　　当(dāng)前市场存量(liàng)资(zī)金博弈的背(bèi)景不改，而两(liǎng)大(dà)主线人工智(zhì)能和中特估，今(jīn)年已(yǐ)然累计不小的涨幅。中特(tè)估这边，本月还有多(duō)只央企(qǐ)ETF等待进场，而人工智能(néng)这边，在未有增量资金进场(chǎng)的(de)情况之下，再想继续向上，压力(lì)不(bù)小。

　　本周大(dà)跌之后，但斌更(gèng)是罕(hǎn)见(jiàn)的(de)在深夜抒发(fā)感想(xiǎng)。大谈(tán)公募基(jī)金经理的(de)难(nán)处，在业绩和投资信(xìn)仰之间无(wú)法(fǎ)两全。紧接着，炮轰当下(xià)市场投机(jī)之(zhī)风大(dà)盛，认为(wèi)当下市(shì)场交易机(jī)制应要有所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅(jǐn)仅只是但总一个人的(de)心声。

　　今年以来，市场看(kàn)着红红(hóng)火火，但很多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公(gōng)募(mù)基金(jīn)经理(lǐ)更是有苦(kǔ)难言(yán)，市(shì)场上大热的人工智能，游资炒(chǎo)作(zuò)的“星辰大海”，根本不符合他们(men)的机构审(shěn)美。直白点(diǎn)说，市场根本就(jiù)是绕着公(gōng)募持(chí)仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求