今年AI波澜壮阔(kuò)的大(dà)行情之下，引(yǐn)发了全行业(yè)所有基金经(jīng)理关注，而公(gōng)募基金2023年(nián)一季报揭开(kāi)了基金(jīn)经理的观点(diǎn)和(hé)真实持仓(cāng)。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理的诺安积(jī)极(jí)回报(bào)基金，一季度主要投(tóu)资在人工智能、算法、应用、算(suàn)力端等领域，因(yīn)抓住了市场(chǎng)机(jī)遇实现了超62％的收益，成为今年以来(lái)业绩最领先(xiān)的主动(dòng)权益基金。同时，较(jiào)好的业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规模(mó)暴增超(chāo)900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩(sōng)松(sōng)，AI板块在一季(jì)度(dù)也吸(xī)引了多位明星(xīng)基金经理(lǐ)的(de)关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一季报表示(shì)，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能(néng)板块(kuài)的(de)带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业(yè)绩一(yī)路领(lǐng)跑(pǎo)，诺安(ān)基金(jīn)蔡嵩(sōng)松的(de)知名度(dù)更上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他在一(yī)季度积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安(ān)积(jī)极回报成为2023年表(biǎo)现最强的主动权益基金，最新观点备(bèi)受(shòu)市场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩松(sōng)写(xiě)道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人(rén)工智(zhì)能(néng)出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我们(men)所有的(de)行业，或将成为未来(lái)最强的产(chǎn)业趋势。

　　他(tā)还提到(dào)，海外引领，从(cóng)算(suàn)法大模型持续迭代，到(dào)各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅速。国(guó)内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合自身(shēn)业务的人工智能领(lǐng)域的(de)研究(jiū)，在股价飞涨的(de)背后，是(shì)相关公司在产业(yè)端的积极布(bù)局，人(rén)工智(zhì)能浪(làng)潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回(huí)报基(jī)金一季(jì)度主要投资在人工智能领域(yù)，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前(qián)十大重仓股(gǔ)进行了较大幅度的调整(zhěng)。相较去(qù)年底，除(chú)了中微公司(sī)、沪(hù)硅产业仍出现在其前十大(dà)重仓(cāng)股之(zhī)列外(wài)，其他重仓股全部(bù)换，新进了(le)长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重(zhòng)仓股不少在(zài)2023年(nián)表现神勇，如(rú)诺安积极回报(bào)的头号(hào)重仓股中微公(gōng)司，截(jié)至4月21日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅达到(dào)87.74％。浪(làng)潮(cháo)信息更是年内拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表(biǎo)现(xiàn)较好的(de)重(zhòng)仓股推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股票(piào)仓(cāng)位(wèi)来看，诺(nuò)安积极回报并没有保持去(qù)年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季度基本保持在90％以(yǐ)上的仓(cāng)位水平，去年三(sān)季(jì)末(mò)、四(sì)季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成长并没有太大变化，前十大重(zhòng)仓股相较去年底变化(huà)很小，仍重点布局(jú)卓胜(shèng)微(wēi)、中微公(gōng)司(sī)、圣邦股份(fèn)、北(běi)方华(huá)创等(děng)。

　　蔡嵩松(sōng)在(zài)诺安成长的一季报中写(xiě)道，主要布局芯片板块，在(zài)当前的市(shì)场位置，迎(yíng)接即将到来的(de)科技大行(xíng)情(qíng)。

　　他还谈及芯片板块(kuài)的(de)两大细分领域，在一(yī)季度都到了临近(jìn)拐点的阶(jiē)段(duàn)。

　　首先是芯片(piàn)设计板块(kuài)，从2021年(nián)四(sì)季度开启的芯片产业下行周期(qī)，随(suí)着疫情落(luò)下(xià)帷幕，在今年(nián)一季度拐(guǎi)点将至。产(chǎn)业端一季度库存水平接近正(zhèng)常，各厂商二季度毛(máo)利(lì)率(lǜ)水平见(jiàn)底。伴随着疫后经济(jì)恢复，未来需求端将对(duì)设计(jì)板(bǎn)块持续拉动(dòng)。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现(xiàn)了(le)突飞(fēi)猛进的(de)发(fā)展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势(shì)。海(hǎi)外引领，从(cóng)算(suàn)法大模型持续迭代(dài)，到(dào)各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。而(ér)算力几(jǐ)何级的增长和(hé)边(biān)缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未来芯(xīn)片需求的重要增长。新需求(qiú)将(jiāng)让(ràng)芯(xīn)片周期拐点(diǎn)提前到(dào)来(lái)。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到(dào)了(le)穷(qióng)途末路的地(dì)步(bù)，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体(tǐ)出口新法案(àn)对我(wǒ)国晶圆厂极限施压之后，进一(yī)步的(de)制(zhì)裁已(yǐ)经乏善可(kě)陈。国内晶(jīng)圆代(dài)工厂一方面加速(sù)扩(kuò)产成熟制程，另一方面在国内设(sh美女脱了个精光露出奶囗和尿囗è)备(bèi)厂商的配合下，继续研发(fā)攻(gōng)克先进(jìn)制程。虽(suī)然美国的制裁对我国先进制程的(de)扩产(chǎn)造成了一定的影响，但(dàn)是(shì)另外一个角度看，芯片设备(bèi)的国产化(huà)率却取(qǔ)得了突(tū)飞(fēi)猛(měng)进的增(zēng)长(zhǎng)。在全球(qiú)晶圆扩产处于下行周期的(de)大背景下，国产替代(dài)进程加速(sù)对设备材料(liào)EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气(qì)”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠(guān)军基金的规(guī)模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松(sōng)管(guǎn)理(lǐ)的(de)诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动权(quán)益(yì)基金。这一业绩还(hái)是受到4月21日AI、半(bàn)导(dǎo)体等领域大(dà)跌(diē)影响，若(ruò)截至4月20日，该基金业绩超过(guò)72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让(ràng)这(zhè)只冠军基(jī)金(jīn)一季度规(guī)模(mó)暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿(yì)元，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这(zhè)一规模暴涨更多来(lái)自(zì)于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺安积极回报基金的话题(tí)也屡见(jiàn)报端，成为基(jī)民热(rè)议的话题。

　　同样(yàng)，受益(yì)于净值(zhí)大(dà)涨以及投(tóu)资者(zhě)申购，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的5只基金在一(yī)季(jì)度规模均出现上涨(zhǎng)，除(chú)了诺安积(jī)极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化(huà)配置同样规模暴增，从(cóng)去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规模(mó)也从去年底的(de)293.25亿元增长到一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金经理俱(jù)乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治(zhì)宇：对人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金(jīn)分管投研的副总，市(shì)场上管理规模超过700亿的基(jī)金经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓(cāng)换股方(fāng)向也(yě)受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关(guān)板块，他也坦(tǎn)言在(zài)一季(jì)度主要对对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)了挖掘(jué)。

　　他管理的(de)兴全合(hé)润基金一(yī)季(jì)度(dù)新进了海康威视(shì)、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四(sì)只(zhǐ)个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向(xiàng)相(xiāng)关。

　　其(qí)中，安防(fáng)龙(lóng)头——海康(kāng)威视在2022年已将AI技术应用于设(shè)备(bèi)检测、产品盘点、安检等多(duō)类产(chǎn)品。在4月15日发(fā)布的《投(tóu)资者(zhě)关系(xì)活动记录表(biǎo)》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的(de)营收增长起(qǐ)了很大的(de)作(zuò)用。

　　澜起科技主营(yíng)业务是为云计算(suàn)和人工智能领域提提供(gōng)以芯片(piàn)为基础的解决方(fāng)案，目前主要产品(pǐn)包(bāo)括内存接口等。晶(jīng)晨股(gǔ)份也(yě)是全球布(bù)局、国内(nèi)领先的(de)无晶(jīng)圆(yuán)半导体系统设计厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供(gōng)应商。截(jié)止(zhǐ)4月(yuè)21日(rì)，中(zhōng)际旭创(chuàng)今(jīn)年以来(lái)暴(bào)涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极加(jiā)仓，仅一个季度的时间就狂(kuáng)买8个(gè)多亿(yì)，直接买(mǎi)进第七大(dà)重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛药业(yè)在内的四只(zhǐ)个(gè)股在(zài)一(yī)季度退出兴全(quán)合润前(qián)十(shí)大重仓股。

　　除了(le)兴全合(hé)润，谢治宇管理的另外(wài)一只(zhǐ)可(kě)投港股的兴全合宜基(jī)金在(zài)一季度除(chú)了加仓半导(dǎo)体等板块之外，互联网(wǎng)板块(kuài)中(zhōng)的(de)腾讯控股(gǔ)也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中表示，随着各种(zhǒng)风(fēng)险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度(dù)A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上涨较多(duō)，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人(rén)工智能美女脱了个精光露出奶囗和尿囗、中(zhōng)字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持了较高仓位，对人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算机、大众消(xiāo)费品(pǐn)

　　2022年4月13日(rì)成(chéng)立(lì)，招商核心竞争(zhēng)力在(zài)当年(nián)弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金(jīn)朱红裕成为(wèi)市场备受关注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露(lù)揭开了朱红裕(yù)的投资(zī)思(sī)路和路径。从股票持仓来看，一季度末该(gāi)基(jī)金股(gǔ)票市值占基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该基金(jīn)成(chéng)立以(yǐ)来(lái)的最高(gāo)值，显(xiǎn)示(shì)出一种(zhǒng)积极的态(tài)度。从该基金2022年中报、三季报(bào)、年报来看(kàn)，其仓位分(fēn)别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱(zhū)红裕(yù)配(pèi)置A股比例有所降低，配置港股比例有所提升。数据显(xiǎn)示，招商(shāng)核心竞争力配置中国大陆、中(zhōng)国香(xiāng)港股(gǔ)票市值占基金净值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配(pèi)置来看，重点布(bù)局了信息技术、可选(xuǎn)消费等。前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)来(lái)看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健(jiàn)康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一(yī)些持仓调(diào)整，绿城服(fú)务、中国民航信(xìn)息网(wǎng)络、安琪酵母新进前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)之列，通威股份(fèn)、希望教(jiào)育、中航光电则(zé)退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报(bào)中写(xiě)道(dào)，一(yī)季度初期，我们基于对经济(jì)复苏预期大概率偏(piān)弱的判(pàn)断，主要减(jiǎn)持了(le)经济复苏敏感度相对较高的部分制造业(yè)，增持了计算机(jī)、大众消费品等行业，同时，我们(men)亦(yì)在一(yī)季(jì)度末期逐步(bù)逢低增持了港股中(zhōng)可能面临业绩拐点的物业及计算机等(děng)公司。

　　他(tā)也坦(tǎn)言(yán)，虽然创造了一(yī)定的(de)超额收益，但市(shì)场的博(bó)弈程度超出了我们的预期(qī)，导致对部分行业(yè)的定价出现了较为(wèi)显著(zhù)的偏离。我(wǒ)们将基于(yú)中长期的行业研究视野，逆势而行(xíng)。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 美女脱了个精光露出奶囗和尿囗