大家好(hǎo)，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基(jī)金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混(hùn)合来看(kàn)，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓(cāng)基本(běn)为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通(tōng)股票(piào)混合外，其他三只产品也基忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一(yī)季度的(de)操作中(zhōng)，本(běn)基金(jīn)总体(tǐ)把握(wò)住了市场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低(dī)了新能 源板块(kuài)的配置权(quán)重，较好地把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得了明显的超(chāo)额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特色估值体系(xì)所代表的传(chuán)统实体行业(yè)正在被市场一部分“聪明(míng)钱(qián)”定价，后续(xù)可能成为市场(chǎng)最有持续性的(de)一条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了(le)14％，其他三只产(chǎn)品今(jīn)年以来均取得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去(qù)靠配置获(huò)取(qǔ)超额(é)回(huí)报的特征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市场比重超40％的(de)天(tiān)数已累计达到22天，上一次出现持(chí)续成(chéng)交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板(bǎn)块(kuài)是(shì)2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新(xīn)能(néng)源(yuán)ETF累(lèi)计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间最高(gāo)累(lèi)计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市值反而(ér)减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一周降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型的减量(liàng)博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春季躁动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利(lì)了结(jié)”四波行(xíng)情，春季躁动后往往会有一波明忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概(gài)率创新(xīn)高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产业趋势以政府支(zhī)持力度进一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加(jiā)和产品(pǐn)销(xiāo)量(liàng)业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋势(shì)，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调(diào)整标(biāo)志着(zhe)AI等高(gāo)位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本(běn)形(xíng)成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市(shì)场情绪处于(yú)极值(zhí)的情(qíng)况下，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐(zhú)步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需求出现(xiàn)集中释(shì)放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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