五一长假期间，全球(qiú)市场并不平(píng)静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护(hù)与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接管了第一共和银行，这是本轮美国银(yín)行业危机中(zhōng)第四(sì)家倒下的银(yín)行，同时也是美国历(lì)史上第(dì)二大的破产银行(xíng)。此(cǐ)前我们多(duō)次(cì)强调，美国银行业危(wēi)机远(yuǎn)未结束，只是暂(zàn)时(shí)止血而已。现在来(lái)看，第一共(gòng)和(hé)银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息(xī)又会令其成本抬升，银行(xíng)的经(jīng)营(yíng)将持续恶化，新一轮银行业危机将再(zài)度爆(bào)发。

　　美国债务(wù)上限问题再度成(chéng)为焦点，美(měi)国政府债务规(guī)模将于19日触及31.4万亿(yì)美(měi)元的(de)法定限额，财长耶伦(lún)呼(hū)吁国会尽快采(cǎi)取(qǔ)行动，再次(cì)提(tí)高债务上限，避免政府部门(mén)停摆及(jí)可(kě)能(néng)出现的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众议(yì)院投(tóu)票通过(guò)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)法案。这项法案提议(yì)提(tí)高美(měi)国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年(nián)均增长(zhǎng)需(xū)控制(zhì)在1％。不(bù)过拜登将否决(jué)众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出(chū)的债(zhài)务上限方案。白宫(gōng)称众(zhòng)议院共和(hé)党人必须(xū)在没有任(rèn)何(hé)要求和条件的情况下(xià)打消(xiāo)违约的可能性，并解(jiě)决债务上限问题。两党(dǎng)在提高债务上限问题上(shàng)分歧很大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这加(jiā)剧(j光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词ù)了美(měi)债违约(yuē)的(de)风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地时间(jiān)5月1日致(zhì)函众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她(tā)在信中表示(shì)，美国政府(fǔ)可能(néng)“最早在6月1日”发生(shēng)债(zhài)务违(wéi)约，这将(jiāng)是(shì)美国历(lì)史上的首(shǒu)次债(zhài)务违约(yuē)。高盛认为(wèi)，政府(fǔ)这(zhè)回付不(bù)起(qǐ)“账单”的风险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年以来最高的一次(cì)。美(měi)国政府债务已逼(bī)近31.4万亿(yì)美元，而美(měi)国去年国内生产总值约23万亿(yì)美元(yuán)，这(zhè)意(yì)味着负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩(wán)儿这(zhè)种借新还旧的把戏，债务(wù)雪球越滚越大。如(rú)果美(měi)元霸权仍在，美国可(kě)以(yǐ)一直这样(yàng)玩(wán)儿下去。但(dàn)当前美元出现(xiàn)信用危(wēi)机，全球掀起去美元化(huà)浪潮，游(yóu)戏很可能即将结束了(le)。想借新来还旧，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿(ér)不转了(le)，最终债务违约就(jiù)只是(shì)时间问题了(le)。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有(yǒu)全球(qiú)经济“金(jīn)丝雀”之(zhī)称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美(měi)元的历(lì)史新高，而且是自(zì)2008年全球金融危机(jī)以来(lái)，时(shí)隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今(jīn)年第一(yī)季度韩(hán)国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出(chū)口疲软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国出(chū)口较去(qù)年(nián)同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月(yuè)的(de)7.5％明显(xiǎn)扩大，且为(wèi)连续第六个(gè)月下降(jiàng)。其中，占韩国出(chū)口(kǒu)五(wǔ)分之一的半导(dǎo)体(tǐ)项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价(jià)格下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的(de)实时全球(qiú)经济数据可(kě)能(néng)比任何人都多(duō)，他称温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金(jīn)融危(wēi)机的本质是债务危机(jī)，因(yīn)为信贷会产(chǎn)生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱(qián)的时(shí)候要缩减支(zhī)出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资(zī)产价格(gé)下(xià)跌(diē)，违约率就(jiù)将激增，债务危(wēi)机就将引(yǐn)爆。2008年(nián)，全球(qiú)债(zhài)务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总(zǒng)量(liàng)达到300万亿(yì)美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿(yì)美(měi)元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是说，当前(光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词qián)全球(qiú)债务规模(mó)是2008年的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆(bào)发，将超越(yuè)08年(nián)。

　　从美股走势(shì)来(lái)看，标普指(zhǐ)数期货虽(suī)然在5月(yuè)1日再创新(xīn)高(gāo)，但次日即大(dà)幅回落，反弹(dàn)大概(gài)率已经结束了。从(cóng)月线来看，标普(pǔ)指数是(shì)大级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌(diē)将展开(kāi)。这将是月线(xiàn)级(jí)别(bié)的下跌，幅(fú)度会(huì)很大。

　　从欧股来(lái)看(kàn)，欧洲(zhōu)50指数局(jú)部(bù)出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴(yīn)创(chuàng)新低，预(yù)示见顶的可能性已(yǐ)经(jīng)非(fēi)常大(dà)。欧股目前仍(réng)处(chù)于(yú)高位，这一(yī)次见(jiàn)顶很可能是历史性的大(dà)顶，未来(lái)下(xià)跌空间巨大。此前我们(men)已经强烈建议有权(quán)限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹(dàn)，但目(mù)前已(yǐ)经(jīng)再度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触(chù)及(jí)70美元(yuán)，预计3月(yuè)低(dī)点必将不保，年内恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美元，而最终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的文华商品指数来看，去(qù)年11月低点已经(jīng)被跌(diē)破。该指数(shù)自去年(nián)7月以来已经盘(pán)整(zhěng)9个月，一(yī)旦下跌则杀(shā)伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看(kàn)作是(shì)C3浪(làng)，目标将指向(xiàng)2020年4月低点(diǎn)，或许年(nián)内到(dào)不(bù)了，但(dàn)也不会距离太远，最终(zhōng)极目标(biāo)则(zé)是将跌至2008年(nián)的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而言(yán)，等(děng)这个机会(huì)已经很久(jiǔ)了(le)，金融危机(jī)本轮(lún)早就该(gāi)爆发的，但由于(yú)美联(lián)储(chǔ)的(de)无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机将(jiāng)更加(jiā)猛(měng)烈！本轮危机将是对全球(qiú)的一次暴力去杠(gāng)杆(gān)，将重建世界经济新秩序(xù)。百(bǎi)年大变局(jú)不是说着玩儿的，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什么(me)金融危机？空(kōng)头(tóu)一直都(dōu)活(huó)在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以来(lái)，金融(róng)危机一直没(méi)有出现，每当你认为它要出(chū)现的(de)时候，最终(zhōng)却(què)发现它还是没有(yǒu)来，总是在希(xī)望与失望中不断轮回(huí)。但无(wú)论如何，我一直都相信超越08年(nián)的世纪金融危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去等(děng)待它的到(dào)来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉(diào)落(luò)。你睡(shuì)了(le)，可时间它依然走着(zhe)；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会(huì)静(jìng)默，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢(ne)喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个(gè)一个错过，一遍一(yī)遍来过，一(yī)次一次放过，一声一声(shēng)笑着(zhe)，一声一(yī)声吼着(zhe)，一(yī)幕(mù)一幕闪着(zhe)刺痛我。因(yīn)为享受着它的(de)灿(càn)烂，因为(wèi)忍(rěn)受着它的腐烂(làn)。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看(kàn)花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回不来，那么(me)我该(gāi)为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不(bù)言弃，对真理执着追求的(de)人。雪(xuě)崩将(jiāng)至，这一次，大(dà)空头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定(dìng)等(děng)燕子归来，想着他(tā)们都会回来，你誓死为了这些而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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