芦哲 首席宏观经济学(xué)家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心(xīn)观点:我们将影响青年(nián)失业率的因素拆解为三方面：①青年失业(yè)人(rén)口，②青年(nián)总人口，③劳动参与率，失业率=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框(kuāng)架，我(wǒ)们(men)发现(xiàn)16-24岁失(shī)业(yè)人口的增加不(bù)能完全解(jiě)释(shì)青年失业率的上(shàng)升，更重要却被忽视的因素是青年(nián)人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力(lì)减少，从(cóng)分母端大幅推高(gāo)青年失业率。假如今年3月分母端的(de)青年劳动力与2020年持(chí)平，新增约132万(wàn)青(qīng)年失业(yè)人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业(yè)率却(què)高达19.6％。我(wǒ)们(men)认为，失业人口会随着(zhe)经(jīng)济(jì)复(fù)苏而减(jiǎn)少，但青年劳动(dòng)力的下降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高(gāo)青年(nián)失业率中枢。

　　·青年失业率的(de)三(sān)因素框架：（1）失(shī)业率=失业人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据(jù)此可将青年失业(yè)率拆解为(wèi)青年失(shī)业人口、总人口、劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必(bì)来自失业增加，不(bù)要(yào)忽略分母，劳(láo)动力的下降，也是抬高失(shī)业率的(de)重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失业(yè)人口：（1）从(cóng)总量来看(kàn)，当前城镇青年就(jiù)业人(rén)数约为(wèi)2587万(wàn)人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万(wàn)，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青年失(shī)业者是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员(yuán)比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失业(yè)人员接(jiē)受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造到服(fú)务、知(zhī)识密集程(chéng)度由低到高两个特点。2010年农业(yè)和工业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出(chū)的青年就业(yè)主要转向服(fú)务业。以受(shòu)教育年限作为(wèi)维度，青年就(jiù)业(yè)从知(zhī)识(shí)密集程度(dù)较低的行业流向(xiàng)较高(gāo)行业，但是知识密集(jí)型行(xíng)业的青年失业情况比整体失业(yè)更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或是(shì)一季度青年失业(yè)人口(kǒu)仍增加(jiā)的原因。经济复(fù)苏(sū)的主力是知识密集程度较低的(de)餐饮、零售等服(fú)务业，而(ér)知识密集(jí)程(chéng)度较高的生产性(xìng)服务业复苏较(jiào)慢(màn)，服(fú)务业就业复苏结构的(de)分化(huà)，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力：（1）青(qīng)年人口(kǒu)：出(chū)生人(rén)口与乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力对应(yīng)的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农村向城镇(zhèn)的人口转移也(yě)在减速，新增城(chéng)镇人口从十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减(jiǎn)至(zhì)2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动(dòng)参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青(qīng)年劳动参与率的下(xià)降主要有三方面原因：一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万；二是(shì)部分(fēn)群体因就业形势恶化(huà)而退出劳动市(shì)场；三是(shì)就业观念的变化(huà)导致(zhì)初次进入劳动市场时(shí)间(jiān)推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口(kǒu)的增(zēng)加不能(néng)完全解释青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的上升(shēng)。假如当前青(qīng)年(nián)劳(láo)动力与2020年相同，在(zài)失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能解释当(dāng)前青(qīng)年失业率的一部分，另(lìng)一部分(fēn)则来自分母端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动(dòng)力的(de)减(jiǎn)少。

　　·（2）未(wèi)来(lái)青年失业率的(de)变动可能(néng)出现以下三种情况：①青年失(shī)业人口增(zēng)加，同时劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；②青年失业人口与劳动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅不及劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率上升(shēng)；③青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，失业(yè)人口降幅大于(yú)劳动力降幅(fú)，青年失业率下(xià)降(jiàng)。

　　·（3）我们认(rèn)为，失(shī)业人口(kǒu)会随着疫情后经济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力(lì)的下降(jiàng)可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率(lǜ)的长期(qī)中枢。未来失业率的分母端越来(lái)越重要。

　　·风险提(tí)示：服务(wù)业分化未收窄；青(qīng)年(nián)劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；外需、房(fáng)地产等不及预(yù)期，经(jīng)济和(hé)就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率的(de)三因素(sù)框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服(fú)务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职(zhí)居多；三分(fēn)之二接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密度从低(dī)到(dào)高

　　2.3.服(fú)务业复苏分化(huà)或是一季度青(qīng)年失业人(rén)口仍增(zēng)加的原因

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未来失业率的分母(mǔ)端可能会(huì)越来(lái)越重(zhòng)要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀(pān)升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据(jù)以来最高值。在疫情(qíng)影响(xiǎng)退散(sàn)、经(jīng)济(jì)逐步复苏(sū)的(de)情况(kuàng)下，城镇调查失(shī)业率较去(qù)年同(tóng)期大幅下(xià)降0.9个点，但青年失业率却较去(qù)年4月(yuè)逆势攀升2.2个(gè)点。本篇报告将重点研(yán)究疫英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思情后留下的“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青年(nián)失业率的三因素框架

　　失业率=失业(yè)人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年(nián)失业率的(de)主要是三(sān)个(gè)因素(sù)：①青年失业人口；②青(qīng)年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳(láo)动力(lì)的变(biàn)化。这三个因素均为(wèi)城(chéng)镇口径。

　　三个因素的变化都(dōu)不(bù)能忽(hū)视。当(dāng)我们(men)讨论失业率时，经常认为(wèi)失业率(lǜ)上(shàng)升一定是失业增加的(de)结果，这(zhè)个(gè)判断对于(yú)全年(nián)龄(líng)段失业率(lǜ)来说并没有问题(tí)，因为我国的劳(láo)动力(lì)总量（也称经济活(huó)动人口）在2015年之前(qián)一直在上升，2015年后略有下(xià)降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但(dàn)青年失业率则不能忽视分母的变动，因(yīn)为青年劳动力波动幅度更(gèng)大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年失(shī)业人口从496万增加到500万，仅增加了(le)4万左右，约为2020年青年劳动力的(de)0.1％，但(dàn)青年(nián)失业率却从六普的9％提高(gāo)到七普(pǔ)（2020年11月(yuè)）的(de)12.8％，大(dà)幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。主要原因就是失业率(lǜ)的分母在(zài)下降，16-24岁青年劳动力人口(kǒu)在(zài)此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量(liàng)基(jī)本稳定在(zài)7.8亿(yì)，整体失业率(lǜ)的(de)分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体(tǐ)失业率(lǜ)变(biàn)动的(de)是失业人口数量（分(fēn)子），但决定(dìng)青(qīng)年失业(yè)率变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口：主动辞职居(jū)多(duō)；三分之二接(jiē)受过(guò)大学教育

　　从总(zǒng)量来看，当前城镇青(qīng)年就业人数约为(wèi)2587万人，失(shī)业(yè)人数632万人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万。国家统(tǒng)计局在3月就业数据(jù)解读时，披露了当前(qián)青年就(jiù)业和失业人数的基本情况：“初(chū)步测算(suàn)3月份城镇(zhèn)青年9637万人，没(méi)有参与劳动力市场(chǎng)的青年6418万人，主体为在校学(xué)生；参与劳(láo)动力(lì)市场的(de)青年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人、失业人(rén)数632万人。”[1]假设(shè)青年(nián)劳动力人数与去年基本持平，今(jīn)年4月青(qīng)年失业率比去年同期高(gāo)2.2个(gè)点，青年失业人员比去年同期多(duō)70万人左右，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增量看(kàn)，今年(nián)前(qián)四个月青年失业形势好(hǎo)于去(qù)年同期。假(jiǎ)设2022年以来青(qīng)年(nián)劳动力总量维(wéi)持在3219万，青年失业率每(měi)提高1个点，带来(lá英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思i)32万(wàn)左右的新(xīn)增失业(yè)人口。尽管今年(nián)4月青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为(wèi)125.5万。从增(zēng)量来(lái)看，今(jīn)年前四个月青年(nián)失业形(xíng)势(shì)要好于去年，这与(yǔ)当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕(bì)业(yè)影响，我国青年失业率一(yī)般在上(shàng)半年逐渐提高，7月达到峰(fēng)值，8月(yuè)开始(shǐ)逐(zhú)步(bù)回落，预(yù)计5-7月青年失业率或将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近(jìn)7成(chéng)青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一种(zhǒng)观点认(rèn)为，青年群体(tǐ)由于工(gōng)作经验和技(jì)能相对(duì)不熟(shú)练，往(wǎng)往在企业裁员时首(shǒu)当其冲。但根据月度劳(láo)动力调查数据，青年失(shī)业(yè)主要原因(yīn)是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员的比(bǐ)例明显低(dī)于(yú)35岁以上群体。根据《2021年中国(guó)劳动(dòng)统计(jì)年鉴》，有工(gōng)作意(yì)愿但(dàn)从未(wèi)工作过的失业群(qún)体在16-24岁(suì)失业人(rén)口中占比59％，其他年龄群体(tǐ)中(zhōng)这一比(bǐ)例最高是14.4％。我们(men)剔除这(zhè)部(bù)分失业人群后，剩下的青年失业人口(kǒu)中(zhōng)，第一大失(shī)业原因是主(zhǔ)动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁(cái)员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员(yuán)比例从高(gāo)到低依次(cì)是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来看，三分(fēn)之二的青年(nián)失业人员接受过大学教育。各年龄段失业人群(qún)中(zhōng)，年龄(líng)越低，平均受(shòu)教(jiào)育程度越高。16-24岁(suì)失业(yè)人员中66.2％是(shì)接受过大学教育的，这一比(bǐ)例在其他三个年(nián)龄(líng)阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教育程度也大致(zhì)类(lèi)似(shì)，青年(nián)人由于年龄限制，接受(shòu)大(dà)学教育比(bǐ)例略(lüè)低(dī)于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下就(jiù)业人员的(de)受教(jiào)育程度大幅高于35岁(suì)以上。按照(zhào)接受过(guò)大学教(jiào)育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度从低到高

　　青(qīng)年失业人口的行业与青(qīng)年就业(yè)分布基本一致。青年(nián)失业人(rén)口呈现出(chū)行业聚集的特点，主要集中(zhōng)在5个大类行(xíng)业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零(líng)售(shòu)（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理(lǐ)和其他(tā)服务业(yè)（6.7％），这(zhè)5个行业占(zhàn)全(quán)部青(qīng)年失业人口的65％左右。同(tóng)英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思时，这5个(gè)行业也是青年就业集中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青年(nián)就业。从行业来看，青年(nián)失业人口的行业分(fēn)布(bù)是由就业(yè)分布决定的，吸纳就业(yè)占比较大的行业(yè)，往往也贡献(xiàn)了(le)较大(dà)规模的(de)失业。因此，在挖掘青年失(shī)业人口来(lái)自何(hé)处之前，需要研究青(qīng)年就业(yè)的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化(huà)较大，呈现出(chū)从制造(zào)到服(fú)务、知识密集程度由低到(dào)高两(liǎng)个特点。

　　青年就业从(cóng)工(gōng)农(nóng)业大量流入服务业。农林牧渔(yú)、采矿业、制造(zào)业(yè)和电(diàn)热燃水的(de)生产供应业，这四个(gè)行(xíng)业是国民经(jīng)济(jì)分类的农业和工(gōng)业。2010年这(zhè)四个行(xíng)业吸(xī)纳了50.3％的(de)青年就业人(rén)口，到2020年该比(bǐ)例大幅降(jiàng)至25.4％。其(qí)中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青年(nián)就业比例(lì)增加超2个点，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务(wù)服务为(wèi)3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生(shēng)和社工(gōng)为2.0％。另外(wài)，建(jiàn)筑业和房地产等其他6个(gè)服务行业吸纳青年(nián)就业的比(bǐ)例均增超1个百分点。

　　以受教育年限作为(wèi)维(wéi)度，青年就业(yè)从知识密集程(chéng)度较低的行(xíng)业流向较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受(shòu)教育年限，来(lái)计(jì)算(suàn)各行业的知识密集(jí)程度(dù)。有5个(gè)行业的平(píng)均受教育年(nián)限在14年以(yǐ)上，依次是：科学研究与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件(jiàn)和信(xìn)息技术服务(wù)（14.2）>；卫(wèi)生和(hé)社会工作（12.1），除金融业外(wài)，其(qí)他四个行业是过去十年青(qīng)年就业流(liú)入的(de)主要行业，吸纳(nà)青年就(jiù)业比(bǐ)例(lì)的(de)增幅均居前列。如(rú)图(tú)10，各行(xíng)业所(suǒ)吸纳的青年就业比例变(biàn)动与(yǔ)行(xíng)业(yè)平均受教(jiào)育年(nián)限(xiàn)基本一致，即青年就业从(cóng)知识密集程度较低的行业流向较高(gāo)行业。

　　但是知识密集(jí)型行(xíng)业(yè)的青年失业情况比整体(tǐ)失业更严峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中各行(xíng)业的青年失业比例（该行业(yè)的青年失业人数/青年失业(yè)总人(rén)数），除以各行业的青年(nián)就业比例（该行业的青(qīng)年就业人(rén)数/青(qīng)年就(jiù)业总人数），来(lái)作为各(gè)行业失业率的(de)近似替代指标。以这(zhè)个指标来看，知(zhī)识密集型(xíng)行业的(de)青年失业率大多高于(yú)全(quán)年龄段失业率(lǜ)，如信息技术、教育、科研服务、公共(gòng)管理等行业，体现在图11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增(zēng)加的(de)原因(yīn)

　　一季度服(fú)务业复苏出(chū)现分(fēn)化。今年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值(zhí)有2.2个点的增速(sù)缺口(kǒu)。分行(xíng)业(yè)来看，批(pī)发零售业缺口为1.5个点(diǎn)，而(ér)建筑(zhù)业、住宿餐饮(yǐn)业增速均高于疫情前(qián)三年均值，这三个(gè)行(xíng)业一季度复苏(sū)情况较好；知识密集(jí)程度(dù)更高的房(fáng)地产业、租赁和商务服务业、信息技术服(fú)务业的(de)缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复(fù)苏(sū)相对较(jiào)慢。

　　因此从失业率(lǜ)的分子端来看，当(dāng)前(qián)青(qīng)年失业(yè)人员增长的症结(jié)在于服务业就业(yè)复苏的结构(gòu)不均衡。一方面，随(suí)着受(shòu)教(jiào)育(yù)水平的整体提高，青(qīng)年就业大量流向知识密集(jí)型服务业(yè)，如教(jiào)育、信(xìn)息技(jì)术等行(xíng)业。另一(yī)方面，年(nián)初疫情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是知(zhī)识密集程度较低(dī)的(de)生(shēng)活性服务业，而知识密集程度(dù)较高的生产性服务(wù)业复(fù)苏较慢。所以服务业(yè)就业复(fù)苏结(jié)构分(fēn)化，带来(lái)的青(qīng)年失业人(rén)口和25-59岁失业人(rén)口(kǒu)的分化。房(fáng)地(dì)产、互联网、教育[1]等(děng)行业的(de)一季度(dù)就业尚未出现明显(xiǎn)改善，应届生就业压力(lì)大；而住宿餐饮(yǐn)等行业就业(yè)已经(jīng)出现回暖(nuǎn)，但对于三(sān)分之二(èr)接受过大学(xué)教育(yù)的青(qīng)年失业人口而言(yán)，这些行业的(de)就(jiù)业吸(xī)纳相对(duì)有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)均下降，带(dài)来劳动力减少

　　青(qīng)年失业率的分母(mǔ)端是(shì)城镇青年劳动力(lì)，主要(yào)由(yóu)青(qīng)年人(rén)口和劳动(dòng)参与率(lǜ)决定。2022年我(wǒ)国开始步入人口(kǒu)负增长时代，城镇青年劳(láo)动力可(kě)能将步入长期下(xià)降通(tōng)道，这(zhè)将从分母端推升青年失业(yè)率，或(huò)成为疫情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村迁入(rù)均在减少

　　城镇青年劳(láo)动力首先取决于城镇青年人(rén)口数量，而后者(zhě)来自于两部分(fēn)，一(yī)是16-24年前的出生人口，二是(shì)乡村到城镇(zhèn)的(de)迁移人口，这两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力(lì)对(duì)应的出生人口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。2010年(nián)和2020年(nián)的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口(kǒu)，而前者(zhě)正好是建国以来的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年均出生人(rén)口超2000万，其中1987年(nián)出生人口最高超过2500万(wàn)，到(dào)90年代开始(shǐ)明(míng)显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少(shǎo)约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这(zhè)两(liǎng)个(gè)时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村(cūn)向城镇的人口转移(yí)也在减(jiǎn)速。新增(zēng)城镇(zhèn)人(rén)口从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值约为(wèi)2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计今年随(suí)着(zhe)疫情影响减弱，人员流(liú)动恢(huī)复，新增(zēng)城镇人口数量会较去年(nián)有明显增长，但可能仍然较难回到(dào)十三五期间超(chāo)2000万的规模。当前我(wǒ)国城镇化(huà)率已经达到65％以上，继续高速增长(zhǎng)空间(jiān)有限(xiàn)，从(cóng)乡(xiāng)村到城(chéng)镇的(de)迁移人(rén)口数(shù)量整体将呈现下(xià)降趋(qū)势。

　　3.2. 青年(nián)劳动(dòng)参与率：超预(yù)期下降

　　青年劳动(dòng)参与率有两个特点，一是(shì)低(dī)于其他年龄(líng)段群体，大部分青年在校，并未进入劳动市(shì)场。二是近年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率(lǜ)出(chū)现超预期下(xià)降。根据今年(nián)3月(yuè)统计局披露的(de)青年就业和失业人数，当前(qián)16-24岁青年的劳动参与率(lǜ)约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿进入劳动(dòng)市场(chǎng)。而2010和2020年两(liǎng)次人口(kǒu)普(pǔ)查时，青(qīng)年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下(xià)降(jiàng)6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来(lái)仅仅三年(nián)，该(gāi)指标已(yǐ)经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三(sān)年(nián)青(qīng)年劳动(dòng)参与率的(de)下降(jiàng)主要有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在(zài)校生(shēng)大(dà)幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间(jiān)里(lǐ)，该年龄段的在校生增(zēng)加了493万，年均增长246.5万(wàn)，远远快于此(cǐ)前十(shí)年(nián)增速。

　　二是部分群体因就业(yè)形势恶化而退出劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)，在未来(lái)经济和就业好转后会回到劳动(dòng)市场。2020年3月(yuè)，国家(jiā)统计局曾在(zài)发布会指出(chū)当(dāng)月“就业人员规模比(bǐ)1月份下降6％以(yǐ)上”，说明(míng)就业形势恶化时，也会影响劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　三(sān)是就业观念的变(biàn)化导致初次进入劳(láo)动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学历(lì)的(de)推崇(chóng)导致本科(kē)毕业即进(jìn)入就(jiù)业市场的年轻(qīng)人减少，加(jiā)上考研、考公竞争激烈，发(fā)展至“二战(zhàn)”“三战(zhàn)”，客观上会将(jiāng)部分青(qīng)年人初(chū)次(cì)就业时间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未来(lái)失业(yè)率的分母端(duān)可能会越来越重要

　　失业人(rén)口的(de)增加不能完全解释青年失业率的上升(shēng)。假如当前青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业(yè)人口增加132万(wàn)至632万人的(de)情况下，对(duì)应青(qīng)年失(shī)业率应该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能(néng)解(jiě)释当前(qián)青年失业率的一部分，另一部分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑(lǜ)到2020年我(wǒ)国人口已经开始(shǐ)负增长，未(wèi)来青年失(shī)业(yè)率的变动可能出现以(yǐ)下(xià)三种情况：

　　①青年(nián)失业人口增加(jiā)，同时劳动(dòng)力(lì)减少，青年失业率上(shàng)升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均(jūn)在(zài)减少，但失业人(rén)口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失(shī)业(yè)率上升；

　　③青年失业人口与劳动力(lì)均在(zài)减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失(shī)业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　我们认为，未来失业人口会随着经济复(fù)苏(sū)而(ér)减少，但经济复(fù)苏难以改变失业率(lǜ)的分母下降(jiàng)趋势(shì)。青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年失业率(lǜ)的长期中枢。未(wèi)来(lái)失业率的分(fēn)母端可能会越(yuè)来越重(zhòng)要，这(zhè)也(yě)是(shì)人口长周期变化的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明

　　青(qīng)年失业率的两个(gè)前置(zhì)概念。讨论16-24岁(suì)人口(kǒu)调查失业(yè)率时，有必(bì)要明(míng)晰这(zhè)一概念的两个要(yào)点：一(yī)是调(diào)查失业率是城镇就业范围，并非针对全(quán)部就业(yè)人口，不包括乡村就(jiù)业，2022年底我(wǒ)国城(chéng)乡(xiāng)就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成(chéng)的(de)就业人口并(bìng)未包含(hán)在内。因此，许多针(zhēn)对青年(nián)失业(yè)率的讨(tǎo)论以全国青年人口数(shù)量为出发点，未(wèi)区分人口总量与城乡结构的问(wèn)题，有失偏(piān)颇。本(běn)篇报(bào)告(gào)如无特别说(shuō)明，各概念均是(shì)指城(chéng)镇就业口径。

　　二是失业率的分(fēn)母不含没有劳动意(yì)愿(yuàn)的劳动年龄(líng)人口。按(àn)照统(tǒng)计局的定(dìng)义(yì)，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳(láo)动能力(lì)，参(cān)加或要求(qiú)参(cān)加社会经济活(huó)动的人员。包括就业人员和失业人(rén)员”，因此(cǐ)没有就业意愿的劳动年龄人口不(bù)计(jì)入劳动力。根据(jù)《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属(shǔ)于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约7.46亿(yì)，据此推算(suàn)城(chéng)乡失(shī)业(yè)人口(kǒu)可能(néng)为3372万(wàn)人左右。

　　从数据来看，失(shī)业率来自全国月(yuè)度劳(láo)动力调查(chá)。该项(xiàng)调查制(zhì)度于(yú)2005年正式(shì)实施，每年进行两次全国劳动力抽样调查，调查范围(wéi)为中国大陆的城镇(zhèn)和乡(xiāng)村(cūn)，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时准确反映劳(láo)动(dòng)力市场变化(huà)情(qíng)况，建立了31个大城市月度劳动(dòng)力调查制度(dù)。2013年4月，又将月度劳动力调查范围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月，全(quán)国月度(dù)劳动力(lì)调查正(zhèng)式在全(quán)国范(fàn)围内(nèi)开(kāi)展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度(dù)劳(láo)动力调查样(yàng)本(běn)比例约为0.2‰，是年度(dù)调(diào)查的五分之一左右。全国每月调(diào)查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人口调(diào)查(chá)样本(běn)比(bǐ)例为1‰，五(wǔ)年一(yī)次(cì)的人口(kǒu)抽样调查样(yàng)本比例为1％。而(ér)每10年一次(cì)的(de)人(rén)口普(pǔ)查则在长表部分(fēn)纳入(rù)就业调查，长(zhǎng)表(biǎo)抽(chōu)样(yàng)比例是10％左右，因而人口普查的就业(yè)数据质量更高。

　　就业人(rén)员总数(shù)会(huì)根据普查数据进(jìn)行修正，但结构数据(jù)仍会存在差(chà)异(yì)。比如(rú)2020年(nián)的《劳(láo)动统计年鉴》显示(shì)，2019年末(mò)全(quán)国就业人员约为7.75亿人(rén)；而七普后次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但(dàn)结构数据的差异仍然(rán)存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中，2020年城镇制造(zào)业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服(fú)务业(yè)分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期(qī)，经济和(hé)就业恢复(fù)偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证券研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三(sān)因素(sù)框架(jià)看“疤痕效应”来(lái)自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时(shí)间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布机构：德(dé)邦证(zhèng)券股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司(sī)

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