华尔(ěr)街真是风云(yún)诡(guǐ)谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空(kōng)印改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁(yìn)度首富阿(ā)达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空(kōng)机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此(cǐ)次矛头对准的是“华(huá)尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下控股公司(sī)伊(yī)坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东(dōng)时间(jiān)5月(yuè)2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日(rì)跌(diē)幅，市值蒸发(fā)40多亿美元(yuán)。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个人身(shēn)价，也一夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜单显示(shì)，截至收(shōu)稿，伊坎(kǎn)个人身(shēn)价为(wèi)147亿美元(yuán)，排(pái)名世(shì)界富豪(háo)榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企(qǐ)业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)在报告中指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在(zài)运营 “类似(shì)庞氏骗局” 的(de)经(jīng)济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表(biǎo)示，IEP利用来自新(xīn)投资者的资金向老(lǎo)投(tóu)资者支付股(gǔ)息。报告指出，简而(ér)言之，伊(yī)坎一直在使用从新(xīn)投资(zī)者那里获得(dé)的(de)资金(jīn)向(xiàng)老(lǎo)投资者支付股息。“这种类似庞(páng)氏骗局的(de)经济结构只(zhǐ)有在(zài)新资金愿(yuàn)意冒着成为(wèi)最后一(yī)批'持有(yǒu)资金(jīn)的风险的情况下才是可(kě)持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡研究(jiū)还在报告(gào)中称，IEP的56亿美元年终净资产(chǎn)价(jià)值被(bèi)夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡(bǎo)研究在报告中(zhōng)表示(shì)，IEP的股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上次报告的资产净值高(gāo)出218％，远远高于所有可(kě)比(bǐ)公司(sī)。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊坎(kǎn)企业(yè)的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场(chǎng)控股公司，其交易价格均低(dī)于各自的资产净(jìng)值。资产净值是衡量基金业绩的关键指(zhǐ)标，衡量基金所持(chí)证券的市场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型股公司中最高的。兴登堡指责(zé)伊坎以(yǐ)股(gǔ)票而不是现金的形式发放股息，并让伊坎企业出(chū)售新股，以满足股东的(de)支出，从而抬高了(le)股息收益(yì)率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美(měi)元，但(dàn)一个(gè)月后，该(gāi)部(bù)门的一家重要子公司(sī)申(shēn)请破产。

　　兴登(dēng)堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企业的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在其研究(jiū)中假设(shè)，即使在最(zuì)坏的情况下(xià)，伊(yī)坎(kǎn)的股息也将永久支付，同时还从安排(pái)IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报(bào)告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报告对伊坎(kǎn)来说是一(yī)个重大挑战。他(tā)也(yě)在报告刊(kān)登(dēng)的几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁(shēng)明中表示(shì)，兴登(dēng)堡“自(zì)以(yǐ)为是(shì)”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长期股(gǔ)东的利益为代价(jià)获取利润。伊坎表示(shì)：“我们坚持(chí)公开披露的信息(xī)，我们相(xiāng)信，从(cóng)长期来(lái)看，IEP的(de)业绩(jì)将会像以(yǐ)往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我(wǒ)们仍然相信激进主义是最好的投(tóu)资范(fàn)例(lì)。“我(wǒ)过去25年的激进(jìn)主义投资已经很好(hǎo)地证明了这一点。我们(men)定期将我们的维(wéi)权原则付诸于(yú)我们的多数控股公司以及我们投资部门(mén)持(chí)有的(de)少数股权，目前(qián)在14个上市公司董(dǒng)事会中(zhōng)都(dōu)有代表。此外，我们坚信通过对(duì)冲头寸来降低(dī)风险，尤其(qí)是(shì)在我们今(jīn)天(tiān)所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎(kǎn)的公(gōng)司持有他在能源、汽车、食品(pǐn)包(bāo)装、房地(dì)产(chǎn)和其他行业的各种投(tóu)资(zī)。他是IEP的控(kòng)股股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁明还(hái)指出，报(bào)告中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的(de)单位(wèi)持有人和(hé)员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益(yì)机(jī)构也坐不住了！股(gǔ)东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资者就兴登(dēng)堡研究做空报告伸出援(yuán)手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研(yán)究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空(kōng)实例，最出(chū)名的莫过于今(jīn)年2月做空(kōng)印度首富的(de)阿达尼集团了。兴登堡研(yán)究百页的做(zuò)空报告使得前(qián)“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外(wài)资(zī)纷纷从印度股市(shì)撤离(lí)，更让印度总理莫迪(dí)受到反对(duì)派(pài)质(zhì)疑。

　　根据当时美国全国公共广播(bō)电台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿(ā)达(dá)尼集团市值在短(duǎn)短10日(rì)内(nèi)蒸(zhēng)发逾(yú)1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿达(dá)尼的个人(rén)净资(zī)产也(yě)缩(suō)水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟什么来头(tóu)？公开资(zī)料(liào)显示，兴登堡研究公司成(chéng)立于2017年，总(zǒng)部(bù)位(wèi)于纽约市。据(jù)兴(xīng)登堡研究官(guān)网介绍，公(gōng)司的主要业(yè)务(wù)包括披露(lù)企(qǐ)业(yè)的会计造假、管理问题(tí)、未公开关联交易、财报违规等(děng)。媒(méi)体(tǐ)统计显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研(yán)究公(gōng)司(sī)共对30家(jiā)公司发过难。他(tā)们雇佣金融分析师、会计(jì)师和(hé)记者，来进行调查。

　　兴登堡研(yán)究的创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德(dé)森来自中产(chǎn)家庭，曾在康涅(niè)狄格大(dà)学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的救护车急救部(bù)门(mén)，是拥(yōng)有以色(sè)列证书的救护人员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴(xīng)登堡研究”这个名字源于1937年(nián)在新(xīn)泽(zé)西(xī)上空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视为完全可(kě)以避免的人为灾难的缩影，”该公(gōng)司的网站上写道。

　　除(chú)了此次(cì)的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也曾(céng)瞄准其(qí)他企(qǐ)业。2020年(nián)，兴登堡研究？份(fèn)69页的(de)做(zuò)空(kōng)报告，让市值一度达到(dào)340亿美元的“卡(kǎ)车界特(tè)斯(sī)拉”公司(sī)Nikola的(de)创始人(rén)被迫辞职，美国司法(fǎ)部和证券监管(guǎn)机构随(suí)后跟进调(diào)查，Nikola的(de)创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究(jiū)指控电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在(zài)生产能力方面误导投(tóu)资(zī)者。该(gāi)公(gōng)司的市值一度超过(guò)50亿美元，如今(jīn)已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研(yán)究做空报告公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾(céng)介入马(mǎ)斯克对(duì)推特的收购案。在(zài)兴登堡研(yán)究宣(xuān)布做空(kōng)推(tuī)特后，推特(tè)的股价从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后(hòu)安德森宣布(bù)关闭做(zuò)空仓位。去年7月(yuè)中旬，当推特(tè)的(de)股(gǔ)价(jià)位于(yú)低点附近时，兴登(dēng)堡研究宣(xuān)布(bù)转为做空推特，推特股价(jià)随即大涨约(yuē)8％。

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