美东时间周三，美联储发布的最(zuì)新会议纪要显示，美联储官员在(zài)本月的会议上一致同意(yì)加息25个基点，但在是否有(yǒu)必要进(jìn)一步加(jiā)息(xī)的问题上存在明显分歧，更多官(guān)员暗示他们准(zhǔn)备(bèi)暂停(tíng)加息。

　　纪要(yào)显示：“几位(wèi)与会者指出(chū)，如果经济发(fā)展与(yǔ)他(tā)们目前的预期一致，那么(me)在(zài)这次会(huì)议之后(hòu)可能(néng)没有(yǒu)必要(yào)进一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国(guó)经济(jì)增(zēng)长将放缓，这将消除进一步收(shōu)紧货(huò)币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部(bù)分(fēn)与(yǔ)会者(zhě)认为“在未来(lái)的会议上可(kě)能(néng)有必要进一步收紧政策(cè)”，因为他们预计(jì)“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相(xiāng)对于美联(lián)储2％的目标，目(mù)前的(de)通胀(zhàng)水平仍然(rán)太高了。与会者指出，物价压(yā)力(lì)可能比预期(qī)更持久，因(yīn)为消(xiāo)费(fèi)者支出强于(yú)预期，劳(láo)动力市场吃(chī)紧，特别是(shì)如(rú)果银行压力对(duì)经济活(huó)动的(de)影响(xiǎng)被证明(míng)是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指(zhǐ)出，信贷(dài)条件(jiàn)进(jìn)一步收紧可能会减缓家庭支出，减(jiǎ两斤大概有多重参照物，2斤有多重？n)少企业(yè)投资和招聘，所(suǒ)有这些(xiē)都将支持正在进行的产品和(hé)劳(láo)动力(lì)市(shì)场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策(cè)走向

　　过(guò)去两(liǎng)周，一些美(měi)联(lián)储官(guān)员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经(jīng)济(jì)活动的(de)放缓程(chéng)度(dù)还(hái)不足以(yǐ)证明结束加(jiā)息是合理的。但(dàn)包括美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更(gèng)倾向于不(bù)加息，以评估(gū)过去加息的影响和(hé)银行业(yè)的压(yā)力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第(dì)十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪80年代以来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济(jì)前(qián)景(jǐng)的不(bù)确(què)定性和近期银(yín)行业的(de)压力(lì)，官员们透露未来的决(jué)策将转向更加依赖数据(jù)的方(fāng)式。但(dàn)麻烦在(zài)于，变数(shù)太(tài)多了，无数变量将决定加息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策的程(chéng)度表示不确定(dìng)，在这次利率决议(yì)之(zhī)后，美(měi)联储官员最(zuì)关注的还是掌(zhǎng)握(wò)政策的主动权，因此(cǐ)保留加息的选择是有必要的，接下(xià)来(lái)该央行(xíng)大概率(lǜ)不会给(gěi)出(chū)一(yī)个(gè)明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调(diào)，至关重要的是不要传(chuán)达降(jiàng)息(xī)的(de)可能性，或者已经(jīng)排除了进一步提(tí)高利率的(de)可(kě)能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表(biǎo)示(shì)，该行在6月会议上决(jué)定继(jì)续调高(gāo)利率或是维持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维(wéi)持利率不变(biàn)，美(měi)联储(chǔ)仍有(yǒu)可能需要在今年(nián)晚些时候加息。直到有明确(què)证据表明通胀正在降温(wēn)之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩(suō)周期的最后(hòu)一(yī)次，美联储极有(yǒu)可(kě)能在年(nián)底前降(jiàng)息(xī)25个基点。这种预(yù)期是基于这样一(yī)种假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可能(néng)陷入衰退(tuì)，而通(tōng)胀率将(jiāng)降至接近(jìn)美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示(shì)，在(zài)是否进(jìn)一步加息问题(tí)上的分歧，以及官员们(men)采取的是依赖数据的做(zuò)法(fǎ)——这并(bìng)不意味着他们不会(huì)再次加息，但这(zhè)肯定会支持这样的观点，即他们(men)现在对(duì)进一步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准(zhǔn)备好使(shǐ)用他们(men)的工具，以确(què)保金融(róng)体系有(yǒu)足(zú)够的流动性(xìng)来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的(de)会议上，美联(lián)储经济学(xué)家曾指出，银行业压力导致(zhì)的信贷(dài)收缩可能会(huì)使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一(yī)观点(diǎn)，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将(jiāng)给经(jīng)济(jì)带来动力(lì)。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外流(liú)在3月(yuè)底和4月(yuè)基(jī)本停(tíng)止(zhǐ)。尽管(guǎn)地区性银行的股价在此(cǐ)期间进一步(bù)下跌，但(dàn)对(duì)绝大多数银(yín)行来说，这些下(xià)跌似乎主(zhǔ)要反映(yìng)了对(duì)盈利能力(lì)下(xià)降的预(yù)期，而(ér)不是对偿付能(néng)力的(de)担忧(yōu)。市场参与者仍对(duì)银行(xíng)业压力再次加剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份(fèn)报(bào)告中(zhōng)表示：“5月份美联(lián)储(chǔ)会议纪(jì)要中最突出的主题是，围绕地(dì)区性银行业危机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于(yú)受到全(quán)球高度关注的(de)债务(wù)上(shàng)限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到，必须及(jí)时提高债(zhài)务上限，以避免金(jīn)融(róng)体系和(hé)整体经济出现严(yán)重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指出(chū)了(le)美国国债市场(chǎng)有序运(yùn)作的重要性，或强调了有关(guān)当局继续解决与(yǔ)市场韧性相关问题的重(zhòng)要(yào)性(xìng)。一(yī)些与会者强调，美联储(chǔ)应随时(shí)准备使(shǐ)用(yòng)其流动性工具，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限(xiàn)谈(tán)判(pàn)。共和党谈(tán)判代表格(gé)雷夫斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈(tán)判没有取得(dé)任何(hé)进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可(kě)能在6月1日耗(hào)尽用来支付(fù)联(lián)邦账单的资金(jīn)。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美国联邦政(zhèng)府是否会(huì)在(zài)未来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在这(zhè)样的背景(jǐng)下(xià)美联(lián)储(chǔ)会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现在可(kě)能(néng)松了一口气，因为他们有空间从现在开(kāi)始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英伟达盘后(hòu)现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘(pán)铃声敲响(xiǎng)后，美(měi)国众议院议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡锡接(jiē)受(shòu)采访(fǎng)时表示，谈判的情况(kuàng)“有(yǒu)一点点好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡进(jìn)一步表示(shì)，共和党这边要求白宫接受10年的开支(zhī)限制，双(shuāng)方正在为(wèi)这件事进行讨论(lùn)。在被问及(jí)是否有可能在未来(lái)24-48小时(shí)内达(dá)成协议(yì)时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实可以非常快(kuài)，但民主党需要(yào)意识到他们(men)花了太(tài)多的钱。

　　根(gēn)据美国财(cái)政部周三发(fā)布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯皮的过(guò)程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英(yīng)伟达突然爆(bào)发，令市(shì)场重新看到(dào)炒作(zuò)题材的勃(bó)勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年第(dì)一(yī)财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平台和大型(xíng)科技(jì)公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的(de)需求，数据中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更令市场震(zhèn)惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望(wàng)引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.4两斤大概有多重参照物，2斤有多重？5％、亚(yà)马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌5.05％

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