今年以来基金代销机(jī)构被基金(jīn)公(gōng)司解(jiě)约的情(qíng)形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展背景下(xià)，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代(dài)销机(jī)构(gòu)也是(shì)降本增效的(de)主流选择。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与(yǔ)基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司(sī)旗(qí)下基金的(de)相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊(nián)以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基(jī)金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代(dài)理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公告(gào)之日(rì)起，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的相关业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银(yín)基(jī)金也(yě)终止了(le)与民(mín)商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止合计(jì)7家独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计17家独(dú)立基(jī)金销售机构的(de)代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)6家独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作，这(zhè)其(qí)中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正(zhèng)融基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作关系的基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关系(xì)最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都会和基金代(dài)销机(jī)构解(jiě)除(chú)合(hé)作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多及监管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在(zài)提(tí)高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这(zhè)样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益(yì)市场低(dī)迷(mí)，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售(shòu)合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基(jī)金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很果(guǒ)断地解除合(hé)作关系(xì)。“基(jī)金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是市(shì)场化的(de)，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自(zì)身的发展状况有选择(zé)的与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等(děng)都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模排名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司(sī)一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售能(néng)力强的机构合(hé)作，头部代销机构也会对基(jī)金公司(sī)的投研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三(sān)方基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如(rú)，银行(xíng)在渠(qú)道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的(de)服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量(liàng)形成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠(qú)道和头部互(hù)联网公司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞(jìng)争优势更为(wèi)突(tū)出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金。而(ér)前(qián)三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)在(zài)行(xíng)业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券(quàn)监督(dū)管理委员(yuán)会提交了(le)注销公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证的(de)申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可(kě)证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照的保险代(dài)理(lǐ)公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少(shǎo)基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)由(yóu)于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存基金(jīn)、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视天下基张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金(jīn)等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，严监管态(tài)势下，未来(lái)基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长(zhǎng)

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