今年AI波澜壮阔的大(dà)行情(qíng)之下，引(yǐn)发了全行业所(suǒ)有基金经理(lǐ)关注(zhù)，而(ér)公募(mù)基金2023年一季报揭(jiē)开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺(nuò)安积极回报(bào)基金，一季度(dù)主要投资在人工智(zhì)能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机(jī)遇实现了超62％的(de)收益，成为今年(nián)以来业绩(jì)最领先的主(zhǔ)动权益基(jī)金。同时，较(jiào)好的(de)业绩也让(ràng)这(zhè)只(zhǐ)冠军基金一季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块(kuài)在一(yī)季度也吸引了多位明(míng)星基(jī)金经理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢(xiè)治宇就在一(yī)季报表示，一季(jì)度在人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工(gōng)智能

　　开年(nián)以来，计算机行业在人工智能板块的带动(dòng)下，走(zǒu)出了波(bō)澜壮阔(kuò)的行情。因(yīn)抓住市场机遇(yù)，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)的知名度更上一层(céng)楼(lóu)。

　　他(tā)在一(yī)季(jì)度积极拥抱AI，所管理的诺安积极(jí)回报成为2023年(nián)表(biǎo)现最强的主动权益基金，最新观点备(bèi)受市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松写道：随(suí)着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智(zhì)能出现了(le)突(tū)飞猛进(jìn)的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或(huò)将成(chéng)为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进(jìn)展迅速。国内厂(chǎng)商也纷(fēn)纷(fēn)开(kāi)展结合自身业(yè)务的人工(gōng)智能领(lǐng)域的研(yán)究，在股价飞涨的背(bèi)后(hòu)，是相(xiāng)关公司在产业(yè)端的积极(jí)布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也(yě)直(zhí)言，诺安积极回报(bào)基金一季度主要(yào)投资在人工智能领域，算法、应(yīng)用、算力(lì)端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安(ān)积(jī)极回(huí)报的持仓看，前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股进行了较大幅(fú)度的调整。相较去(qù)年底，除了中微(wēi)公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓(cāng)股全(quán)部(bù)换，新(xīn)进(jìn)了(le)长川科技、华海清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现神勇，如诺安积(jī)极回报的头号重仓股中微公司，截至4月(yuè)21日，今年以(yǐ)来涨幅达(dá)到(dào)87.74％。浪潮(cháo)信息(xī)更是年(nián)内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科(kē)技、江波龙等年(nián)内涨(zhǎng)幅也超(chāo)60％，这些表现较好的重仓(cāng)股推动(dòng)基金净值大(dà)涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安积极(jí)回报(bào)并没有保持去年底的高仓位，一季(jì)度末仓位(wèi)仅(jǐn)84.29％，处(chù)于中性水平。去年(nián)三(sān)、四(sì)季度基本保(bǎo)持在(zài)90％以上的仓(cāng)位水平，去(qù)年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的(de)另外一只基金诺安成(chéng)长并(bìng)没有太大变化(huà)，前十大(dà)重仓(cāng)股相较(jiào)去年(nián)底变化很(hěn)小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦股(gǔ)份(fèn)、北方华创(chuàng)等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的一季报中写(xiě)道，主要布(bù)局芯片板块(kuài)，在当前的市场位置，迎(yíng)接(jiē)即将到来的(de)科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板块的两大细分领域(yù)，在一季度都(dōu)到(dào)了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯(xīn)片(piàn)设计板块，从2021年四(sì)季(jì)度开启(qǐ)的(de)芯片产业下行周(zhōu)期，随着(zhe)疫情(qíng)落(luò)下帷幕，在(zài)今(jīn)年一季度拐点将至(zhì)。产业端一季度库存水平接近(jìn)正常，各厂商二季度毛利率水(shuǐ)平见底。伴随着疫后经(jīng)济恢复，未来需求端(duān)将对设计(jì)板块持(chí)续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智能出现了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所有的(de)行业，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势。海外引领，从算法大模型(xíng)持续迭代(dài)，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再(zài)到算(suàn)力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。而算(suàn)力几何级的增(zēng)长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的(de)重(zhòng)要(yào)增(zēng)长。新需求将让芯片周期拐(guǎi)点提(tí)前到来。

　　另(lìng)外一个(gè)重要(yào)板块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对中国半(bàn)导(dǎo)体的制裁已经到了穷(qióng)途末路的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出(chū)口新法案(àn)对我国晶圆厂极限(xiàn)施(shī)压之后，进(jìn)一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工(gōng)厂一方(fāng)面加(jiā)速扩产成熟制程，另(lìng)一方面在国内设备厂(chǎng)商的配合下(xià)，继续研(yán)发攻克(kè)先进制(zhì)程。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进制程的(de)扩产造成了一定的(de)影(yǐng)响，但是另(lìng)外一个角度看，芯(xīn)片(piàn)设备的(de)国产化率却取得(dé)了突飞猛进的增长。在全(quán)球(qiú)晶圆扩产处于下行周期的大背景下(xià)，国产替代进程(chéng)加速(sù)对设备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军(jūn)基金规(guī)模(mó)“一(yī)口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑(pǎo)，冠军基金的规(guī)模(mó)也出现(xiàn)迅猛(měng)增长(zhǎng)。

　　数据显示(shì)，截至4月(yuè)21日(rì)，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的(de)诺安积(jī)极回报A以62.04％的收益，成为2023年(nián)以来业绩(jì)最强的(de)主动权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)领域大跌影响，若截至4月20日，该(gāi)基金业绩超(chāo)过72％，一路涨势(shì)如虹(hóng)。

　　较好的(de)业绩也(yě)让(ràng)这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回(huí)报去年底的规模(mó)仅(jǐn)0.7亿元(yuán)，而一季度末规(guī)模已达(dá)到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净(jìng)值涨幅，这一规模暴(bào)涨更多来自于投(tóu)资者申购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)基(jī)金的话题也屡(lǚ)见报端，成(chéng)为基(jī)民热议的话题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只(zhǐ)基(jī)金在(zài)一季度规(guī)模均(jūn)出(chū)现(xiàn)上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置(zhì)同样规模暴增，从去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理基金的总规模也从去年底(dǐ)的(de)293.25亿元增长到(dào)一(yī)季度苏州区号是多少末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经理俱乐部(bù)”中(zhōng)的一(yī)员。

　　谢治宇(yǔ)：对人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘

　　作为兴证全球基(jī)金(jīn)分管投研的副总(zǒng)，市场上管理(lǐ)规模超过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇一季度调(diào)仓换股方向也(yě)受到市场(chǎng)关注。

　　从最(zuì)新一(yī)季报(bào)披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关(guān)板(bǎn)块(kuài)，他也坦言在一季(jì)度主要对对人工智能相关(guān)产业(yè)链进行了(le)挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合(hé)润基金一季度新进了(le)海康威视、澜起科技(jì)、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)四只(zhǐ)个(gè)股，几乎全部(bù)是与(yǔ)AI、半(bàn)导(dǎo)体、光(guāng)模块(kuài)方(fāng)向(xiàng)相(xiāng)关(guān)。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威(wēi)视在2022年已将AI技术应用于设(shè)备检测、产(chǎn)品(pǐn)盘点、安检等(děng)多类产品(pǐn)。在4月(yuè)15日发布的《投资者(zhě)关系活(huó)动记录表(biǎo)》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海康威视的营收增长起(qǐ)了很(hěn)大(dà)的作(zuò)用。

　　澜起科(kē)技(jì)主营业(yè)务是为云计算和(hé)人工智能领域提提(tí)供以芯片为(wèi)基础的解(jiě)决(jué)方(fāng)案，目前主要产品包括内存接口等(děng)。晶(jīng)晨(chén)股份也是(shì)全球布局、国内领(lǐng)先的无晶(jīng)圆半导体系(xì)统设计(jì)厂商。

　　作为(wèi)数据中心光(guāng)模块供应(yīng)商。截(jié)止4月21日，中(zhōng)际旭创今(jīn)年(nián)以苏州区号是多少来暴(bào)涨189.27％，谢(xiè)治宇也在(zài)积极加(jiā)仓，仅一个(gè)季度的时间就狂买8个多(duō)亿，直接(jiē)买进第(dì)七大重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业在内的(de)四只个股在(zài)一季度退出兴全合润前(qián)十(shí)大重仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管(guǎn)理的另(lìng)外一只可投港股的兴(xīng)全合宜基金在一季度除了(le)加仓半导体(tǐ)等板(bǎn)块之外，互联网(wǎng)板块中的腾(téng)讯控股也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在(zài)一季报中表示，随着各(gè)种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子(zi)版块带动的(de)人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报(bào)告(gào)期(qī)内维(wéi)持了较(jiào)高仓位，对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期(qī)成(chéng)长价值，不断寻找具(jù)有良好投(tóu)资(zī)性(xìng)价(jià)比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞(jìng)争力在当(dāng)年弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收(shōu)益，让(ràng)招商基金(jīn)朱红裕成为市场备受(shòu)关注(zhù)的(de)基(jī)金经理。

　　招商核心竞争力一季报(bào)的披(pī)露(lù)揭开了朱(zhū)红裕(yù)的投资思(sī)路和路径(jìng)。从(cóng)股票持仓(cāng)来看(kàn)，一季度(dù)末(mò)该(gāi)基(jī)金股票市值(zhí)占基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处(chù)于(yú)该基(jī)金成立以(yǐ)来(lái)的最高值，显(xiǎn)示出一种积极的态度。从该(gāi)基(jī)金(jīn)2022年中报、三季报、年(nián)报来(lái)看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年(nián)底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股比例有所降低(dī)，配置港(gǎng)股比例有(yǒu)所提升(shēng)。数据显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股(gǔ)票市值占(zhàn)基金(jīn)净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争(zhēng)力配(pèi)置来(lái)看(kàn)，重点布局了信息技术、可选消费等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技(jì)、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持(chí)有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年(nián)底(dǐ)，朱红(hóng)裕整体(tǐ)做了一些(xiē)持仓(cāng)调(diào)整，绿城服务、中国(guó)民航(háng)信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之(zhī)列，通威股(gǔ)份、希望教育、中航光(guāng)电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季度初(chū)期，我们(men)基于(yú)对经济复(fù)苏预期大概率偏弱(ruò)的判断(duàn)，主(zhǔ)要减(jiǎn)持(chí)了经济复苏敏(mǐn)感度相对(duì)较(jiào)高的部(bù)分制造业，增持了计算机、大众消费品(pǐn)等行(xíng)业，同时，我们亦(yì)在(zài)一季度(dù)末期逐步逢(féng)低(dī)增持了港股中(zhōng)可能面临(lín)业绩拐(guǎi)点的物业(yè)及(jí)计算机等公(gōng)司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造了一(yī)定的超额(é)收益，但市场的博弈程(chéng)度超出了我们的预期，导致对部分行(xíng)业的定价出现了较为显著的(de)偏离(lí)。我们(men)将(jiāng)基(jī)于中(zhōng)长期的(de)行业研究视野，逆势(shì)而(ér)行。

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