昨天(tiān)深夜，恒大突然发布公告，许家(jiā)印被成(chéng)被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布公告称，公司收到广东省广州市中级人民法院就(jiù)深圳(zhèn)国际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行通知(zhī)书。本公司(sī)、本公司附属公司，即广州市凯隆置(zhì)业有限(xiàn)公司，以(yǐ)及本公司控(kòng)股股东及执(zhí)行董事许家印是该执(zhí)行(xíng)通(tōng)知的被执行人。

　　公告称(chēng)，该(gāi)仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月(yuè)及2020年11月期间与(yǔ)相关(guān)被申请人(rén)签(qiān)订有关(guān)恒大地产集团有限公(gōng)司(sī)的增资(zī)及(jí)相(xiāng)关(guān)协议(yì)，向恒大地产增资人民币50亿元以取得(dé)恒大地产(chǎn)约(yuē)1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济特区房地(dì)产（集团）股份有限公(gōng)司的重组计划，仲裁申请(qǐng)人(rén)要求(qiú)本公(gōng)司、恒(héng)大地产、广州凯隆及许家印履行(xíng)增资协议项(xiàng)下的回购承诺及支(zhī)付尚(shàng)欠(qiàn)分红、违约金及收益。

　　根(gēn)据该执行(xíng)通知，被(bèi)执行的(de)事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度分红的(de)差额补(bǔ)足款约人民币(bì)2.04亿元(yuán)，并承(chéng)担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购仲裁申请人持有的恒大地产(chǎn)股权(quán)；（3）本公司支付(fù)仲(zhòng)裁申请人持有恒大(dà)地(dì)产自(zì)2021年2月1日起计至完成回购(gòu)的补(bǔ)偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许家(jiā)印(yìn)支付(fù)约(yuē)人(rén)民币3553万元的律师费、仲裁费及(jí)执行费。

　　据每(měi)日经济新闻报(bào)道，多名市场和法律(lǜ)人(rén)士称(chēng)，通过(guò)仲裁和执(zhí)行(xíng)寻求解决(jué)是市场(chǎng)化、法(fǎ)治化解决恒大(dà)集团债务问题的必由(yóu)之路。此次仲裁和执行(xíng)通知意味着(zhe)恒大集团(tuán)与曾经的战(zhàn)略投(tóu)资者之间就回购义务(wù)的纠纷露出了冰山一角。接下(xià)来，如果不能妥善解决被执行问(wèn)题，许(xǔ)家印(yìn)个人很(hěn)可能从而“登(dēng)上(shàng)”失信被执行人名单，被限制高消费(fèi)，成为“老赖(lài)”。

　　美联(lián)储官员暗示支持进一步加息(xī)，美国长期通胀预期意外(wài)创12年新(xīn)高

　　昨夜(yè)，又(yòu)有一位美联储官员(yuán)放(书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么fàng)鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀维持在(zài)高位，可能需(xū)要(yào)进(jìn)一(yī)步加(jiā)息。她还表示(shì)，本(běn)月(yuè)迄今的(de)关键数据并(bìng)未(wèi)让她相信物(wù)价(jià)压力(lì)正在消退(tuì)。鲍曼称(chēng)：“如果通(tōng)胀保持在高位，且就业市场(chǎng)依然(rán)吃紧，进一步收紧货(huò)币政策以获得足够的限制(zhì)性货币(bì)政策立场，从而逐步降低(dī)通胀可(kě)能是(shì)适(shì)当的。”

　　鲍曼的(de)讲(jiǎng)话主要集(jí)中在(zài)近期(qī)美国银行倒闭的影响上(shàng)。她表示：“我预计我们的(de)政策利(lì)率需要在(zài)一段时间内保持足够(gòu)的限(xiàn)制(zhì)性，以降低通胀，并创(chuàng)造条件，支(zhī)持持续强(qiáng)劲的(de)劳动力市场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜(yè)公布的美国消费(fèi)者的长期通(tōng)胀预(yù)期(qī)在初意外加速至12年(nián)高位，达(dá)到3.2％，消费者信心也出现(xiàn)恶化，创下六个月(yuè)新(xīn)低，反映出人们对美(měi)国经济前景的担忧日益(yì)加剧。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密歇根大(dà)学(xué)消费(fèi)者信(xìn)心指(zhǐ)数(shù)初值57.7，创(chuàng)去(qù)年(nián)11月以来(lái)最低，大幅(fú)不及预(yù)期的63，前值63.5。分项指数方(fāng)面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数(shù)初(chū)值53.4，创下(xià)10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关(guān)注(zhù)的通胀预期方面，1年通胀(zhàng)预期(qī)初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较4月略(lüè)有回(huí)落(luò)，但远高(gāo)于3月时3.6％的(de)水平。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预(yù)期(qī)2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关(guān)注长期通胀预期(qī)，因为该预期可能会(huì)自(zì)我(wǒ)实现，并导致(zhì)通胀居高不下。去年(nián)6月，密歇根消费者信(xìn)心的5年通胀预期初值(zhí)飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市场(chǎng)认为是长期(qī)通胀预期(qī)松(sōng)动的(de)表现，在美(měi)联(lián)储(chǔ)当时(shí)决定激(jī)进加(jiā)息75个基点(diǎn)中起到了(le)重要(yào)作用。美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔在当月的新闻发布会上表(biǎo)示，通(tōng)胀(zhàng)预期的回升“相当引人注(zhù)目”，并强调了美联储(chǔ)保持长(zhǎng)期通(tōng)胀预期稳定的重要性。

　　大(dà)宗(zōng)商品整体承压(yā)，贵金(jīn)属价(jià)格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货价(jià)格持续下跌，尤(yóu)其(qí)是(shì)周四，纽约(yuē)银期(qī)货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期(qī)银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年(nián)10月14日以来(lái)最大单周跌幅。周五，国内(nèi)黄金、白银期货价格跟随下(xià)跌，截至收(shōu)盘，黄金(jīn)期货(huò)主力(lì)2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信(xìn)期货投资咨询部(bù)高级(jí)分(fēn)析师(shī)丁(dīng)沛舟表示(shì)，本周(zhōu)公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低(dī)于预期及前值，叠加(jiā)美(měi)国当周首次申请失业金人(rén)数超预(yù)期抬升，表现不佳的数据使得投资者对美(měi)国经济(jì)衰退的(de)忧虑增加。虽然(rán)这使得市场避险(xiǎn)情绪升温，但(dàn)一(yī)方面悲观的(de)全球经济预期对大宗商品整体形成压力，另一方面，鉴于贵金属价(jià)格已行至年内高(gāo)位，其中金价更是在历史高(gāo)位运行，这使得贵金属避(bì)险配置性价比(bǐ)降(jiàng)低，已不及同为避险资产的美(měi)元，避(bì)险(xiǎn)资(zī)金对美(měi)元配置增加，贵金属(shǔ)关注(zhù)度下降(jiàng)。此外，贵金属的前期利好(hǎo)因素已(yǐ)被盘面充分消化(huà)，上行(xíng)驱动不足，使得获(huò)利了(le)结压(yā)力也(yě)明显增加(jiā)。“多重利空因(yīn)素交织，贵金属价(jià)格明显回(huí)落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美国(guó)4月(yuè)CPI进一步(bù)回(huí)落，但核心(xīn)CPI依然(rán)顽固，美(měi)联储官员接连发表鹰派言论，表示货(huò)币政策(cè)发挥作用和实现通胀目(mù)标需(xū)要时间，年(nián)内没有降息(xī)的理由，扭转了市场对美联(lián)储可(kě)能很快开始降(jiàng)息的预期，从(cóng)而推动美(měi)元指数反弹，贵金属黄金、白银承压下(xià)跌。” 新纪(jì)元期货贵(guì)金属(shǔ)分析师(shī)程伟(wěi)表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛(pèi)舟表示，中长期看，贵金(j书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么īn)属价格仍将维(wéi)持偏强(qiáng)格局。当前(qián)国际货(huò)币体系表(biǎo)现出去美元(yuán)化的运行趋势，美元在各(gè)国国(guó)际储备中的权重下降(jiàng)，央行(xíng)为了平衡(héng)储(chǔ)备(bèi)资产配置(zhì)，黄金(jīn)是(shì)重要的选项(xiàng)，这(zhè)对(duì)黄金的实物(wù)需(xū)求有(yǒu)非常积(jī)极(jí)的推(tuī)动(dòng)作(zuò)用。此(cǐ)外，当前全球宏观经济(jì)前景不(bù)乐观，避险(xiǎn)配置将增加，这也对贵金(jīn)属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前美联储与(yǔ)市场就年内美元货币政策预期有较大分歧，但持续相(xiāng)对高(gāo)利率的环境下，美国的经济及金融领域(yù)的压(yā)力必然逐(zhú)步(bù)增加，这从今年美国银(yín)行业风险事件上可见一斑。因此(cǐ)，随着时间推移，美联(lián)储(chǔ)与(yǔ)市(shì)场预(yù)期终将收敛，收敛情况会对(duì)贵金属价格产生一定影响，需持(chí)续关注美(měi)联(lián)储(chǔ)货币(bì)政策变化(huà)情(qíng)况。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货币政策(cè)和避险情绪的影响，当(dāng)前由于美国核心通胀(zhàng)依然较高，美联储年内降息(xī)的预期下(xià)降，美元(yuán)指数(shù)连(lián)续(xù)下跌后存在反弹的要求，短期将(jiāng)对贵金属带来压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一(yī)德期货贵金(jīn)属分析师张(zhāng)晨表示(shì)，对比2011年美国主权债务危机时期的各环节重要时间节点，在当前距离可能最(zuì)早将于6月(yuè)初(chū)到来的“大限日”仅半月有余(yú)的有限(xiàn)时间里，两(liǎng)党(dǎng)谈判仍处于僵持阶段(duàn)，一(yī)旦谈判至5月最(zuì)后(hòu)一周前仍未(wèi)能取得(dé)进展，进(jìn)而重演2011年无法在截(jié)止日前(qián)形(xíng)成正式法案进而导致评级(jí)下调情形出现(xiàn)，将会(huì)对市(shì)场形(xíng)成较大冲(chōng)击。而在此之(zhī)前，避险情绪升温(wēn)可(kě)能令美债、美元和黄金表现(xiàn)强(qiáng)于其(qí)他资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金(jīn)工业属性更强(qiáng)，因此其对经济衰退(tuì)预期(qī)更(gèng)为敏感(gǎn)，价格弹性高于黄金。

　　华泰期(qī)货(huò)贵金属研究员师橙表示(shì)，此前国内经济数据并不十分乐观，近日(rì)公布的与通胀相关的数(shù)据同(tóng)样不理想(xiǎng)，这激发了市场(chǎng)再度对(duì)经济展望担忧的交易动机，而在此过程(chéng)中，白银以及铜等(děng)此前相对高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银(yín)工业属(shǔ)性相(xiāng)较于黄(huáng)金(jīn)更强，且价格弹(dàn)性也更(gèng)大，因(yīn)此，在工业(yè)品表现疲弱的情况下(xià)，白银价格(gé)受(shòu)到的拖累更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当(dāng)下市场对(duì)于宏观(guān)经济展望相(xiāng)对悲(bēi)观，引(yǐn)发工业品回(huí)落，白银(yín)在此过程中(zhōng)也并未能幸免，但是(shì)就大方(fāng)向(xiàng)而(ér)言，白(bái)银仍将逐步趋同于(yú)黄金走势。而(ér)美联储目前在5月(yuè)完(wán)成25个(gè)基点加息(xī)后，大概率(lǜ)将会逐渐(jiàn)暂停加息动作，货币政策趋宽(kuān)乃至降息的预期会逐步增强，叠加目前(qián)市场对于未来经济展望(wàng)存在较大担忧，在(zài)这样的背景下(xià)，黄金仍值得(dé)配置(zhì)。而白银价格虽然可(kě)能会由于工业品相对疲弱而呈现弱于黄金的格局，但整体而言(yán)，呈(chéng)现出持续大幅走(zǒu)弱的概率(lǜ)并不(bù)大(dà)。后(hòu)市需(xū)要关(guān)注美联储(chǔ)货(huò)币政策(cè)拐点何时出(chū)现、海外银行(xíng)业(yè)风险事件(jiàn)是(shì)否会(huì)持续发酵。同时，国内工业品在价(jià)格(gé)大幅走低后，是否会激发下游补库意愿(yuàn)，倘若下游买兴因价跌而被提振，那么(me)对(duì)于白银(yín)而言也是相对有利的因素(sù)。

　　“当前(qián)白银供需缺口扩(kuò)大，且显性库存处于低位，基本面偏紧格局使得白(bái)银在上涨阶段(duàn)动能将强(qiáng)于(yú)黄金(jīn)。”丁沛(pèi)舟表(biǎo)示。

　　“对(duì)于白(bái)银来说，除了(le)美元指数(shù)以外，还需关注(zhù)国内经济数据的好坏，包括下周即(jí)将公布的4月固定资产投资、工业增加值(zhí)和(hé)消费品零售(shòu)。”程伟说。（本文有删减）

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